{"id":10462,"date":"2021-04-19T22:46:43","date_gmt":"2021-04-20T01:46:43","guid":{"rendered":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/?p=10462"},"modified":"2023-08-02T22:14:13","modified_gmt":"2023-08-03T01:14:13","slug":"hawkish-ou-dovish","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/hawkish-ou-dovish\/","title":{"rendered":"Hawkish ou dovish? Entenda como o Banco Central conduz a pol\u00edtica monet\u00e1ria"},"content":{"rendered":"<div id=\"playht-iframe-wrapper\" style=\"max-height: 210px !important;\">\n\t<iframe\n\tscrolling=\"no\"\n\tclass=\"playht-iframe-player\"\n\tid=\"playht-iframe-player\"\n\theight=\"90px\"\n\twidth=\"100%\"\n\tframeborder=\"0\"\n\tstyle=\"max-height: 90px; height: 90px !important;\"\n\tsrc=\"https:\/\/play.ht\/embed\/?article_url=https:\/\/warren.com.br\/magazine\/?p=10462&voice=pt-BR-FranciscaNeural&appId=l7OQ6uC_zK&trans_id=-N1FHkoTZ8FHBL3tMT8t\"\n\tdata-voice=\"pt-BR-FranciscaNeural\"\n\tarticle-url=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/?p=10462\"\n\tdata-appId=\"l7OQ6uC_zK\"\n\tallowfullscreen=\"\">\n\t<\/iframe>\n<\/div>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Em not\u00edcias sobre pol\u00edtica monet\u00e1ria, \u00e9 comum nos depararmos com os termos <strong>postura hawkish e dovish<\/strong> de <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/banco-central\/\">bancos centrais<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Embora n\u00e3o tenham tradu\u00e7\u00e3o literal, estes termos s\u00e3o adotados universalmente por economistas para descrever as<strong> tend\u00eancias de taxas b\u00e1sicas de juros<\/strong>, como a <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/taxa-selic\/\">Selic<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Falando de forma simplificada, uma<strong> postura hawkish <\/strong>indica uma tend\u00eancia de cortes na taxa b\u00e1sica de juros, enquanto uma<strong> postura dovish<\/strong> representa uma tend\u00eancia de eleva\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Como as taxas de juros desempenham papel central em qualquer economia, \u00e9 fundamental acompanhar estes movimentos e suas repercuss\u00f5es para o mercado financeiro.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Quer entender em detalhes como isso funciona?<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Neste artigo, vamos explicar tudo que voc\u00ea precisa saber sobre \u201c<strong>dovish<\/strong>\u201d e \u201c<strong>hawkish<\/strong>\u201d e como elas se relacionam com a pol\u00edtica econ\u00f4mica do Brasil e de outros pa\u00edses.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Confira!<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_84 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Indice<\/p>\n<label for=\"ez-toc-cssicon-toggle-item-6a1b5a9fda89a\" class=\"ez-toc-cssicon-toggle-label\"><span class=\"ez-toc-cssicon\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/label><input type=\"checkbox\"  id=\"ez-toc-cssicon-toggle-item-6a1b5a9fda89a\"  aria-label=\"Alternar\" \/><nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/hawkish-ou-dovish\/#O_que_e_postura_hawkish_e_dovish\" >O que \u00e9 postura hawkish e dovish?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/hawkish-ou-dovish\/#Como_funciona_a_politica_monetaria_do_Banco_Central\" >Como funciona a pol\u00edtica monet\u00e1ria do Banco Central?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/hawkish-ou-dovish\/#Qual_e_a_relacao_entre_a_postura_hawkish_e_dovish_com_juros_inflacao_e_desemprego\" >Qual \u00e9 a rela\u00e7\u00e3o entre a postura hawkish e dovish com juros, infla\u00e7\u00e3o e desemprego?<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/hawkish-ou-dovish\/#O_que_e_a_postura_dovish_do_Banco_Central\" >O que \u00e9 a postura dovish do Banco Central?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/hawkish-ou-dovish\/#Quando_o_Banco_Central_adota_uma_postura_dovish\" >Quando o Banco Central adota uma postura dovish?<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/hawkish-ou-dovish\/#O_que_e_a_postura_hawkish_do_Banco_Central\" >O que \u00e9 a postura hawkish do Banco Central?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/hawkish-ou-dovish\/#Quando_o_Banco_Central_adota_uma_postura_hawkish\" >Quando o Banco Central adota uma postura hawkish?<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/hawkish-ou-dovish\/#As_transicoes_entre_postura_dovish_e_hawkish_no_Banco_Central_brasileiro\" >As transi\u00e7\u00f5es entre postura dovish e hawkish no Banco Central brasileiro<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/hawkish-ou-dovish\/#A_trajetoria_da_taxa_Selic_para_os_proximos_anos\" >A trajet\u00f3ria da taxa Selic para os pr\u00f3ximos anos<\/a><\/li><\/ul><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"o-que-e-postura-hawkish-e-dovish\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"O_que_e_postura_hawkish_e_dovish\"><\/span>O que \u00e9 postura hawkish e dovish?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" src=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/o-que-e-hawkish-ou-dovish-1024x576.png\" alt=\"o que \u00e9 hawkish e dovish, ilustra\u00e7\u00e3o\" class=\"wp-image-10465\" srcset=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/o-que-e-hawkish-ou-dovish-1024x576.png 1024w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/o-que-e-hawkish-ou-dovish-300x169.png 300w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/o-que-e-hawkish-ou-dovish-768x432.png 768w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/o-que-e-hawkish-ou-dovish.png 1280w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Em economia, a <strong>postura hawkish ou dovish <\/strong>de uma autoridade monet\u00e1ria corresponde, respectivamente, \u00e0 tend\u00eancia de cortes ou eleva\u00e7\u00f5es da taxa b\u00e1sica de juros.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Os termos em ingl\u00eas s\u00e3o adjetivos derivados das palavras<strong> <\/strong><strong><em>hawk<\/em><\/strong><strong> (falc\u00e3o)<\/strong> e <strong><em>dove <\/em><\/strong><strong>(pomba)<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">As nomenclaturas s\u00e3o uma analogia ao comportamento destas aves.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O <strong>falc\u00e3o <\/strong>\u00e9 uma ave de ca\u00e7a com h\u00e1bitos <strong>predat\u00f3rios<\/strong>, enquanto a <strong>pomba <\/strong>\u00e9 geralmente associada \u00e0<strong> paz<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Basicamente, uma postura \u201chawkish\u201d significa que o banco central de um pa\u00eds defende juros mais altos e um maior controle fiscal e inflacion\u00e1rio, enquanto a \u201cdovish\u201d sinaliza uma tend\u00eancia a juros mais baixos e pol\u00edtica de expans\u00e3o monet\u00e1ria.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"como-funciona-a-politica-monetaria-do-banco-central\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Como_funciona_a_politica_monetaria_do_Banco_Central\"><\/span>Como funciona a pol\u00edtica monet\u00e1ria do Banco Central?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" src=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/politica-monetaria-banco-central-1024x576.png\" alt=\"pol\u00edtica monet\u00e1ria do banco central, ilustra\u00e7\u00e3o\" class=\"wp-image-10466\" srcset=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/politica-monetaria-banco-central-1024x576.png 1024w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/politica-monetaria-banco-central-300x169.png 300w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/politica-monetaria-banco-central-768x432.png 768w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/politica-monetaria-banco-central.png 1280w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">As altera\u00e7\u00f5es na taxa de juros afetam diretamente os rendimentos de <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/investimento-renda-fixa\/\">ativos da renda fixa<\/a> e influenciam a disponibilidade de cr\u00e9dito, a <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/inflacao\/\">infla\u00e7\u00e3o<\/a>, o consumo e a <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/investimento-renda-variavel\/\">renda vari\u00e1vel<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Grosso modo, a taxa Selic corresponde aos juros praticados entre o Banco Central e as institui\u00e7\u00f5es financeiras do pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Quando a taxa b\u00e1sica de juros cai, o custo de capta\u00e7\u00e3o dos bancos diminui e os empr\u00e9stimos \u00e0 popula\u00e7\u00e3o tendem a ficar mais baratos.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A consequ\u00eancia disso \u00e9 uma maior circula\u00e7\u00e3o de moeda, que estimula o consumo, mas tamb\u00e9m impulsiona a infla\u00e7\u00e3o.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Esse direcionamento \u00e9 chamado de <strong>pol\u00edtica monet\u00e1ria<\/strong> <strong>expansionista<\/strong> \u2014 dovish.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pela mesma l\u00f3gica, uma eleva\u00e7\u00e3o da taxa Selic encarece os empr\u00e9stimos junto aos bancos, o que reduz a demanda e \u201cesfria\u201d a economia.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Essa pol\u00edtica monet\u00e1ria \u00e9 conhecida como <strong>contracionista<\/strong> \u2014 hawkish.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">As mudan\u00e7as na taxa de juros tamb\u00e9m podem gerar efeitos colaterais sobre a renda vari\u00e1vel, como o mercado de <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/o-que-e-uma-acao\/\">a\u00e7\u00f5es<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por exemplo: se a Selic estiver alta, investidores mais conservadores podem priorizar os rendimentos menos arriscados da renda fixa.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">J\u00e1 uma Selic baixa costuma incentivar a busca por retornos maiores na <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/bolsa-de-valores-como-funciona\/\">bolsa de valores<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>LEIA TAMB\u00c9M | <\/strong><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/selic-volta-a-subir-apos-seis-anos\/\"><strong>Ap\u00f3s seis anos, Selic volta a subir e vai a 2,75%: entenda como ficam os seus investimentos<\/strong><\/a><strong>&nbsp;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"qual-e-a-relacao-entre-a-postura-hawkish-e-dovish-com-juros-inflacao-e-desemprego\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Qual_e_a_relacao_entre_a_postura_hawkish_e_dovish_com_juros_inflacao_e_desemprego\"><\/span>Qual \u00e9 a rela\u00e7\u00e3o entre a postura hawkish e dovish com juros, infla\u00e7\u00e3o e desemprego?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Como explicamos acima, um <strong>corte da taxa de juros<\/strong> geralmente leva a uma alta do consumo pelas fam\u00edlias e, consequentemente, da infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c0 medida que os pre\u00e7os sobem, os trabalhadores come\u00e7am a exigir sal\u00e1rios mais altos para arcar com o maior custo de vida.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Se o n\u00edvel de ocupa\u00e7\u00e3o estiver muito alto \u2014 a demanda por m\u00e3o de obra crescer mais que a oferta \u2014, a tend\u00eancia \u00e9 que as empresas elevem os sal\u00e1rios dos funcion\u00e1rios.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Como os sal\u00e1rios mais altos encarecem a produ\u00e7\u00e3o, os bens e servi\u00e7os ficam mais caros, o que resulta em novas exig\u00eancias por maiores sal\u00e1rios, acelerando ainda mais a infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por outro lado, se o n\u00edvel de consumo cai, os sal\u00e1rios tendem a desacelerar junto com os pre\u00e7os, j\u00e1 que o custo de vida cresce mais lentamente.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nesse caso, a menor demanda pode levar empresas a reduzir a produ\u00e7\u00e3o e cortar funcion\u00e1rios, ou os pr\u00f3prios trabalhadores podem sair em busca de sal\u00e1rios melhores, o que gera uma <strong>alta da taxa de desemprego<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Assim, podemos afirmar que existe uma rela\u00e7\u00e3o inversa entre infla\u00e7\u00e3o e desemprego no curto prazo. Quando uma taxa sobe, a outra tende a cair.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Esta rela\u00e7\u00e3o \u00e9 chamada de <strong>curva de Phillips<\/strong>, e \u00e9 um dos principais fatores considerados pelos formuladores de pol\u00edtica monet\u00e1ria ao considerar a postura hawkish e dovish.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh5.googleusercontent.com\/7yR-ytWrZ1mQpVKsGx1bssd3gbLWwje2BDLVWVIrTZOqiAx7iMFq1bh1VDSta6Fphl3r_Cx7UnKfDtITzHjyY6H0z30Zs5Jppn10ojpC8y-kAs46FkNTrQcuKD5l_dDHkZmuvNqL\" alt=\"curva de phillips, ilustra\u00e7\u00e3o\"\/><figcaption> Fonte: Dicion\u00e1rio Financeiro <\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>LEIA TAMB\u00c9M | <\/strong><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/teto-de-gastos\/\"><strong>Teto de gastos em risco? Entenda os impactos no mercado financeiro<\/strong><\/a><strong>&nbsp;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"o-que-e-a-postura-dovish-do-banco-central\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"O_que_e_a_postura_dovish_do_Banco_Central\"><\/span>O que \u00e9 a postura dovish do Banco Central?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" src=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/o-que-e-postura-dovish-1024x576.png\" alt=\"postura dovish, ilustra\u00e7\u00e3o\" class=\"wp-image-10467\" srcset=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/o-que-e-postura-dovish-1024x576.png 1024w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/o-que-e-postura-dovish-300x169.png 300w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/o-que-e-postura-dovish-768x432.png 768w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/o-que-e-postura-dovish.png 1280w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Podemos dizer que uma autoridade monet\u00e1ria adota uma postura <strong>dovish <\/strong>quando h\u00e1 um consenso por manter a taxa b\u00e1sica de juros relativamente mais baixa do que o usual.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Seguindo o racioc\u00ednio da curva de Phillips, a postura dovish resulta em alta da infla\u00e7\u00e3o, ao mesmo tempo que mant\u00e9m o desemprego em patamares mais baixos.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"quando-o-banco-central-adota-uma-postura-dovish\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Quando_o_Banco_Central_adota_uma_postura_dovish\"><\/span>Quando o Banco Central adota uma postura dovish?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A <strong>postura dovish<\/strong> costuma ser adotada em per\u00edodos de recess\u00e3o econ\u00f4mica, quando o desemprego est\u00e1 em alta e o n\u00edvel de consumo em baixa.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Em outras palavras, a postura dovish \u00e9 frequentemente adotada quando o Banco Central avalia que a economia precisa de est\u00edmulo monet\u00e1rio (ou \u201caquecimento\u201d).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nesse cen\u00e1rio, o c\u00e1lculo feito pelo Banco Central \u00e9 de que a necessidade de gerar empregos compensa a acelera\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os no curto prazo.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Al\u00e9m disso, os juros baixos funcionam como um <strong>atrativo para a iniciativa privada<\/strong>, j\u00e1 que incentivam a exposi\u00e7\u00e3o a risco.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Outra justificativa para a postura dovish diz respeito ao <strong>equil\u00edbrio fiscal<\/strong>.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Quando o governo emite <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/titulos-publicos\/\">t\u00edtulos<\/a> para financiar investimentos, os juros mais baixos ajudam a controlar o crescimento da d\u00edvida p\u00fablica.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mais al\u00e9m, a redu\u00e7\u00e3o dos juros favorece a pr\u00e1tica do <em>carry trade<\/em>, que ocorre quando investidores estrangeiros tomam empr\u00e9stimos a juros baixos em um pa\u00eds para aplicar em outro com retornos mais altos.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"o-que-e-a-postura-hawkish-do-banco-central\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"O_que_e_a_postura_hawkish_do_Banco_Central\"><\/span>O que \u00e9 a postura hawkish do Banco Central?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" src=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/o-que-e-postura-hawkish-1024x576.png\" alt=\"postura hawkish, ilustra\u00e7\u00e3o\" class=\"wp-image-10468\" srcset=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/o-que-e-postura-hawkish-1024x576.png 1024w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/o-que-e-postura-hawkish-300x169.png 300w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/o-que-e-postura-hawkish-768x432.png 768w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/o-que-e-postura-hawkish.png 1280w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pela mesma l\u00f3gica, diz-se que um banco central tem uma <strong>postura hawkish<\/strong> quando os diretores defendem elevar a taxa de juros no curto prazo.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">De acordo com a curva de Phillips, a postura hawkish tem como resultados a desacelera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o e a alta da taxa de desemprego.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"quando-o-banco-central-adota-uma-postura-hawkish\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Quando_o_Banco_Central_adota_uma_postura_hawkish\"><\/span>Quando o Banco Central adota uma postura hawkish?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O principal argumento a favor da postura hawkish \u00e9 o <strong>controle inflacion\u00e1rio<\/strong>.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Quando os juros sobem, o consumo e os sal\u00e1rios tendem a cair, pressionando os pre\u00e7os para baixo.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Assim, as medidas de car\u00e1ter hawkish s\u00e3o implementadas quando o governo decide priorizar o combate \u00e0 infla\u00e7\u00e3o, em detrimento de uma menor oferta de empregos.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">No contexto do mercado internacional, os juros mais altos tamb\u00e9m podem ser um atrativo a investidores estrangeiros, dependendo da compara\u00e7\u00e3o entre os juros de outros pa\u00edses.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Quando isso ocorre, a postura hawkish acaba por <strong>fortalecer a moeda nacional<\/strong>, \u00e0 medida que cresce a entrada de moedas fortes como d\u00f3lar e euro no pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>LEIA TAMB\u00c9M | <\/strong><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/preco-do-dolar\/\"><strong>O que move o pre\u00e7o do d\u00f3lar? Um guia completo para voc\u00ea entender o que influencia<\/strong><\/a><strong>&nbsp;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"as-transicoes-entre-postura-dovish-e-hawkish-no-banco-central-brasileiro\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"As_transicoes_entre_postura_dovish_e_hawkish_no_Banco_Central_brasileiro\"><\/span>As transi\u00e7\u00f5es entre postura dovish e hawkish no Banco Central brasileiro<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">No Brasil, a taxa b\u00e1sica de juros (taxa Selic) encontra-se hoje em <strong>um dos n\u00edveis mais baixos da hist\u00f3ria<\/strong>, a 2,75% ao ano.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nos \u00faltimos dez anos, a Selic despencou quase 10 pontos percentuais, chegando a atingir 2% ao ano em 2020.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por\u00e9m, isso n\u00e3o significa que a postura do Banco Central do Brasil tenha sido constantemente dovish por dez anos.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O gr\u00e1fico a seguir representa a varia\u00e7\u00e3o da Selic nos \u00faltimos tr\u00eas governos brasileiros.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh6.googleusercontent.com\/s8ftWh-C2wfV873bGyP4Y5b4aBxxj45D32YUv5YyP7QgHn29BvKDoOeRoaEZZv9PwyCeWH6KOn8D7YoMRedtff9UH0SXsHjIuSd_YcZH4MwFoEmB8AmZ59kvWGENRGPXMep6Yz5M\" alt=\"trajet\u00f3ria da taxa selic, gr\u00e1fico\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Em 2011, in\u00edcio do governo de Dilma Rousseff, a taxa de juros brasileira era de 11,25%.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">No mesmo ano, o economista Alexandre Tombini assumiu o Banco Central com a miss\u00e3o de controlar a infla\u00e7\u00e3o que avan\u00e7ava rapidamente diante do aquecimento da economia.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Naquele ano, o BC adotou uma postura moderadamente hawkish no primeiro semestre, chegando a 12,50% em julho.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Contudo, diante da crise global iniciada em 2011 nos EUA, o BC assumiu um vi\u00e9s dovish buscando aquecer a economia, chegando a juros de 7,25% ao ano em 2012 \u2014 ent\u00e3o o menor patamar hist\u00f3rico para a Selic.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A partir de 2013, novas preocupa\u00e7\u00f5es inflacion\u00e1rias levaram o Brasil a adotar uma diretriz fortemente hawkish, e a Selic mais que dobrou em dois anos, chegando a <strong>14,75% ao ano<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por\u00e9m, a situa\u00e7\u00e3o fiscal prec\u00e1ria se aprofundou a partir de 2014 e culminou no impeachment de Dilma em 2016, acusada de usar pedaladas fiscais para maquiar a crise.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A partir da\u00ed, a agenda de ajuste fiscal implementada por Michel Temer e mantida por Jair Bolsonaro marcou o in\u00edcio de uma tend\u00eancia dovish profunda.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ao longo de quatro anos, o Banco Central cortou a Selic em mais de 12 pontos percentuais e a taxa chegou \u00e0 m\u00ednima hist\u00f3rica de 2,0% a. a. em agosto de 2020.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>LEIA TAMB\u00c9M | <\/strong><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/estagflacao\/\"><strong>Estagfla\u00e7\u00e3o: o que \u00e9, quando ela surge e por que o mercado financeiro tem medo<\/strong><\/a><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"a-trajetoria-da-taxa-selic-para-os-proximos-anos\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"A_trajetoria_da_taxa_Selic_para_os_proximos_anos\"><\/span>A trajet\u00f3ria da taxa Selic para os pr\u00f3ximos anos<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">O impacto da pandemia da Covid-19 no Brasil agravou ainda mais o quadro j\u00e1 problem\u00e1tico de recess\u00e3o econ\u00f4mica, d\u00e9ficit fiscal e desvaloriza\u00e7\u00e3o do real.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Em 2021, o BC deu in\u00edcio \u00e0 atual postura hawkish com a eleva\u00e7\u00e3o de 0,75 pontos percentuais da Selic, chegando a 2,75% ao ano.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A previs\u00e3o do mercado financeiro \u00e9 de que o vi\u00e9s hawkish se mantenha e que a taxa b\u00e1sica de juros encerre o ano atual em <strong>4,5%<\/strong>, e que atinja <strong>5,5%<\/strong> at\u00e9 o final de 2022.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Atualmente, o maior desafio do governo brasileiro \u00e9 simultaneamente combater o desemprego e a infla\u00e7\u00e3o puxada pela alta do d\u00f3lar, sem perder de vista o equil\u00edbrio das contas p\u00fablicas.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Embora a <strong>postura hawkish<\/strong> do Banco Central contribua para conter a infla\u00e7\u00e3o e a alta do d\u00f3lar, existe a preocupa\u00e7\u00e3o de um cen\u00e1rio de <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/dominancia-fiscal\/\">domin\u00e2ncia fiscal<\/a> no Brasil, em que a Selic perca efic\u00e1cia como instrumento de pol\u00edtica monet\u00e1ria diante da crise das contas p\u00fablicas.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Gostou deste artigo? Separamo outros que podem ser do seu interesse:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/autonomia-banco-central\/\">Autonomia do Banco Central: o que significa, qual a sua import\u00e2ncia e o que foi aprovado pelo governo<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/investir-em-fiis-ou-imoveis\/\">Investir em FIIs ou em im\u00f3veis: compare as vantagens e desvantagens<\/a>&nbsp;<\/li><li><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/reforma-administrativa\/\">Reforma administrativa: o que \u00e9 e como ela impacta nos investimentos<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/reforma-tributaria\/\">A reforma tribut\u00e1ria explicada: entenda como ela pode impactar os seus investimentos<\/a><\/li><\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Em not\u00edcias sobre pol\u00edtica monet\u00e1ria, \u00e9 comum nos depararmos com os termos postura hawkish e dovish de bancos centrais.<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":10463,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[1016],"tags":[],"class_list":["post-10462","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-por-dentro-do-mercado","entry"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.7 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Hawkish ou dovish? Entenda como o Banco Central conduz a pol\u00edtica monet\u00e1ria | Warren<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Hawkish e dovish s\u00e3o nomes dados para a atua\u00e7\u00e3o do Banco Central na pol\u00edtica monet\u00e1ria. Entenda as diferen\u00e7as e como isso funciona na pr\u00e1tica com impactos sobre os seus investimentos.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/hawkish-ou-dovish\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"pt_BR\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Hawkish ou dovish? Entenda como o Banco Central conduz a pol\u00edtica monet\u00e1ria | Warren\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Hawkish e dovish s\u00e3o nomes dados para a atua\u00e7\u00e3o do Banco Central na pol\u00edtica monet\u00e1ria. Entenda as diferen\u00e7as e como isso funciona na pr\u00e1tica com impactos sobre os seus investimentos.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/hawkish-ou-dovish\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Warren Magazine\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/warrenbrasil\/\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2021-04-20T01:46:43+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2023-08-03T01:14:13+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/hawkish-ou-dovish.png\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1280\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"720\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/png\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Reda\u00e7\u00e3o Warren\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@warrenbrasil\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@warrenbrasil\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Escrito por\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Reda\u00e7\u00e3o Warren\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. tempo de leitura\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"11 minutos\" \/>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Hawkish ou dovish? Entenda como o Banco Central conduz a pol\u00edtica monet\u00e1ria | Warren","description":"Hawkish e dovish s\u00e3o nomes dados para a atua\u00e7\u00e3o do Banco Central na pol\u00edtica monet\u00e1ria. Entenda as diferen\u00e7as e como isso funciona na pr\u00e1tica com impactos sobre os seus investimentos.","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/hawkish-ou-dovish\/","og_locale":"pt_BR","og_type":"article","og_title":"Hawkish ou dovish? Entenda como o Banco Central conduz a pol\u00edtica monet\u00e1ria | Warren","og_description":"Hawkish e dovish s\u00e3o nomes dados para a atua\u00e7\u00e3o do Banco Central na pol\u00edtica monet\u00e1ria. Entenda as diferen\u00e7as e como isso funciona na pr\u00e1tica com impactos sobre os seus investimentos.","og_url":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/hawkish-ou-dovish\/","og_site_name":"Warren Magazine","article_publisher":"https:\/\/www.facebook.com\/warrenbrasil\/","article_published_time":"2021-04-20T01:46:43+00:00","article_modified_time":"2023-08-03T01:14:13+00:00","og_image":[{"width":1280,"height":720,"url":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/hawkish-ou-dovish.png","type":"image\/png"}],"author":"Reda\u00e7\u00e3o Warren","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@warrenbrasil","twitter_site":"@warrenbrasil","twitter_misc":{"Escrito por":"Reda\u00e7\u00e3o Warren","Est. tempo de leitura":"11 minutos"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"NewsArticle","@id":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/hawkish-ou-dovish\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/hawkish-ou-dovish\/"},"author":{"name":"Reda\u00e7\u00e3o Warren","@id":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/#\/schema\/person\/6ab5c3002c3fbf4a167e69ed8a2b228c"},"headline":"Hawkish ou dovish? Entenda como o Banco Central conduz a pol\u00edtica monet\u00e1ria","datePublished":"2021-04-20T01:46:43+00:00","dateModified":"2023-08-03T01:14:13+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/hawkish-ou-dovish\/"},"wordCount":1825,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/hawkish-ou-dovish\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/hawkish-ou-dovish.png","articleSection":["Por dentro do mercado"],"inLanguage":"pt-BR"},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/hawkish-ou-dovish\/","url":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/hawkish-ou-dovish\/","name":"Hawkish ou dovish? Entenda como o Banco Central conduz a pol\u00edtica monet\u00e1ria | Warren","isPartOf":{"@id":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/hawkish-ou-dovish\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/hawkish-ou-dovish\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/hawkish-ou-dovish.png","datePublished":"2021-04-20T01:46:43+00:00","dateModified":"2023-08-03T01:14:13+00:00","description":"Hawkish e dovish s\u00e3o nomes dados para a atua\u00e7\u00e3o do Banco Central na pol\u00edtica monet\u00e1ria. Entenda as diferen\u00e7as e como isso funciona na pr\u00e1tica com impactos sobre os seus investimentos.","inLanguage":"pt-BR","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/warren.com.br\/magazine\/hawkish-ou-dovish\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pt-BR","@id":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/hawkish-ou-dovish\/#primaryimage","url":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/hawkish-ou-dovish.png","contentUrl":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/04\/hawkish-ou-dovish.png","width":1280,"height":720,"caption":"hawkish ou dovish"},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/#website","url":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/","name":"Warren Magazine","description":"","publisher":{"@id":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"pt-BR"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/#organization","name":"Warren Magazine","url":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pt-BR","@id":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/ThumbMagazine.jpg","contentUrl":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2023\/06\/ThumbMagazine.jpg","width":2400,"height":1260,"caption":"Warren Magazine"},"image":{"@id":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.facebook.com\/warrenbrasil\/","https:\/\/x.com\/warrenbrasil","https:\/\/www.instagram.com\/warrenbrasil\/","https:\/\/www.linkedin.com\/company\/warrenbrasil\/","https:\/\/www.youtube.com\/channel\/UCqIO5twa50iGz2wT5cGS-XQ"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/#\/schema\/person\/6ab5c3002c3fbf4a167e69ed8a2b228c","name":"Reda\u00e7\u00e3o Warren","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"pt-BR","@id":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2023\/12\/Instagram-avatar-96x96.png","url":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2023\/12\/Instagram-avatar-96x96.png","contentUrl":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2023\/12\/Instagram-avatar-96x96.png","caption":"Reda\u00e7\u00e3o Warren"},"url":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/author\/redacao-warren\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10462","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-json\/wp\/v2\/users\/8"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=10462"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10462\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":15957,"href":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10462\/revisions\/15957"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-json\/wp\/v2\/media\/10463"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=10462"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=10462"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=10462"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}