{"id":10935,"date":"2021-06-09T22:28:50","date_gmt":"2021-06-10T01:28:50","guid":{"rendered":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/?p=10935"},"modified":"2023-08-02T22:09:41","modified_gmt":"2023-08-03T01:09:41","slug":"factor-investing","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/factor-investing\/","title":{"rendered":"Factor investing: entenda como funciona o investimento em fatores na pr\u00e1tica"},"content":{"rendered":"<div id=\"playht-iframe-wrapper\" style=\"max-height: 210px !important;\">\n\t<iframe\n\tscrolling=\"no\"\n\tclass=\"playht-iframe-player\"\n\tid=\"playht-iframe-player\"\n\theight=\"90px\"\n\twidth=\"100%\"\n\tframeborder=\"0\"\n\tstyle=\"max-height: 90px; height: 90px !important;\"\n\tsrc=\"https:\/\/play.ht\/embed\/?article_url=https:\/\/warren.com.br\/magazine\/?p=10935&voice=pt-BR-FranciscaNeural&appId=l7OQ6uC_zK&trans_id=-N7QxHmIz9m6sHuvsu0x\"\n\tdata-voice=\"pt-BR-FranciscaNeural\"\n\tarticle-url=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/?p=10935\"\n\tdata-appId=\"l7OQ6uC_zK\"\n\tallowfullscreen=\"\">\n\t<\/iframe>\n<\/div>\n\n<p><strong>Factor investing<\/strong> \u00e9 uma estrat\u00e9gia de investimento baseada em fatores. Ou seja, o investidor n\u00e3o analisa os ativos em si, mas sim algumas de suas caracter\u00edsticas.<\/p>\n\n\n\n<p>Para quem investe na <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/bolsa-de-valores-como-funciona\/\"><strong>bolsa de valores<\/strong><\/a>, o <strong>factor investing<\/strong> serve como um filtro aplicado sobre as <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/empresas-listadas-na-bolsa-2020\/\">empresas listadas<\/a>: entre as a\u00e7\u00f5es dispon\u00edveis, quais v\u00e3o me trazer o maior retorno?<\/p>\n\n\n\n<p>Alguns dos tais fatores podem envolver m\u00faltiplos j\u00e1 conhecidos de quem pratica a <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/\">an\u00e1lise fundamentalista<\/a> de a\u00e7\u00f5es, como o Pre\u00e7o sobre Lucro (P\/L) ou Pre\u00e7o sobre Valor Patrimonial (P\/VPA).<\/p>\n\n\n\n<p>Apesar disso, o <strong>factor investing<\/strong> opera sob uma l\u00f3gica distinta da an\u00e1lise fundamentalista.<\/p>\n\n\n\n<p>Isso ficar\u00e1 mais claro ao longo do artigo. Falaremos sobre:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>O que \u00e9 <strong>factor investing<\/strong>?<\/li><li>Como funciona o <strong>factor investing<\/strong>?<\/li><li>Quais s\u00e3o esses fatores de investimento?<ul><li>Fatores macroecon\u00f4micos<\/li><li>Fatores de estilo<\/li><\/ul><\/li><li>Como investir em fatores?<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Siga em frente e descubra se essa estrat\u00e9gia tem a ver com o seu <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/perfil-de-investidor\/\">perfil de investidor<\/a>.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Boa leitura!<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_82_2 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Indice<\/p>\n<label for=\"ez-toc-cssicon-toggle-item-69f8bfb4e196b\" class=\"ez-toc-cssicon-toggle-label\"><span class=\"ez-toc-cssicon\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/label><input type=\"checkbox\"  id=\"ez-toc-cssicon-toggle-item-69f8bfb4e196b\"  aria-label=\"Alternar\" \/><nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/factor-investing\/#O_que_e_factor_investing\" >O que \u00e9 factor investing?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/factor-investing\/#Como_funciona_o_factor_investing\" >Como funciona o factor investing?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/factor-investing\/#Quais_sao_os_fatores_de_investimento\" >Quais s\u00e3o os fatores de investimento?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/factor-investing\/#Fatores_macroeconomicos\" >Fatores macroecon\u00f4micos<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/factor-investing\/#Fatores_de_estilo\" >Fatores de estilo<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4' ><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/factor-investing\/#Valor\" >Valor<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/factor-investing\/#Qualidade\" >Qualidade<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/factor-investing\/#Volatilidade\" >Volatilidade<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/factor-investing\/#Momento\" >Momento<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/factor-investing\/#Tamanho\" >Tamanho<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/factor-investing\/#Fatores_de_estilo_para_renda_fixa\" >Fatores de estilo para renda fixa<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/factor-investing\/#Como_investir_em_fatores\" >Como investir em fatores?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-13\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/factor-investing\/#Conclusao\" >Conclus\u00e3o<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"o-que-e-factor-investing\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"O_que_e_factor_investing\"><\/span>O que \u00e9 factor investing?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" src=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/o-que-e-factor-investing-1024x576.png\" alt=\"O que \u00e9 factor investing, ilustra\u00e7\u00e3o\" class=\"wp-image-10941\" srcset=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/o-que-e-factor-investing-1024x576.png 1024w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/o-que-e-factor-investing-300x169.png 300w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/o-que-e-factor-investing-768x432.png 768w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/o-que-e-factor-investing.png 1280w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p><strong>Factor investing<\/strong> \u00e9 uma estrat\u00e9gia na qual a carteira de investimentos \u00e9 montada com base em fatores que, em tese, ajudam a reconhecer os ativos com maior retorno. Esses fatores servem como um filtro, uma regra, um crit\u00e9rio que determina quais a\u00e7\u00f5es t\u00eam maior potencial na rela\u00e7\u00e3o entre risco e retorno.<\/p>\n\n\n\n<p>Entusiastas do <strong>factor investing<\/strong> argumentam que a estrat\u00e9gia \u00e9 capaz de garantir uma <strong>rentabilidade maior que a m\u00e9dia do mercado<\/strong> sem que o investidor seja exposto a um risco desnecess\u00e1rio, contrariando, de certa forma, a m\u00e1xima de que o risco elevado \u00e9 recompensado com maior retorno.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c9 um m\u00e9todo que utiliza <strong>modelos quantitativos<\/strong>, e nesse ponto se op\u00f5e a m\u00e9todos de an\u00e1lise qualitativa, em que s\u00e3o analisadas empresas em toda sua complexidade e o investidor incorpora a mentalidade de s\u00f3cio.<\/p>\n\n\n\n<p>Ent\u00e3o, em vez de opini\u00e3o e especula\u00e7\u00e3o, a decis\u00e3o \u00e9 tomada com base em dados \u2014 relacionados ao pre\u00e7o da a\u00e7\u00e3o, informa\u00e7\u00f5es financeiras da empresa e outros aspectos que explicaremos melhor em seguida.<\/p>\n\n\n\n<p>O <strong>factor investing<\/strong> busca identificar fatores associados a retornos acima do mercado, independentemente do setor em que a companhia est\u00e1 inserida e quais produtos ou servi\u00e7os comercializa.<\/p>\n\n\n\n<p>A estrat\u00e9gia permite a <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/diversificacao-investimentos\/\">diversifica\u00e7\u00e3o<\/a> entre \u00e1reas de atua\u00e7\u00e3o e entre os pr\u00f3prios fatores de investimento, o que reduz significativamente os riscos.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>LEIA MAIS: <\/strong><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/investir-acoes-curto-prazo\/\"><strong>Investir em a\u00e7\u00f5es no curto prazo: \u00e9&nbsp; poss\u00edvel ganhar dinheiro?<\/strong><\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"como-funciona-o-factor-investing\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Como_funciona_o_factor_investing\"><\/span>Como funciona o factor investing?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" src=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/como-funciona-factor-investing-1024x576.png\" alt=\"Como funciona o factor investing, ilustra\u00e7\u00e3o\" class=\"wp-image-10940\" srcset=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/como-funciona-factor-investing-1024x576.png 1024w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/como-funciona-factor-investing-300x169.png 300w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/como-funciona-factor-investing-768x432.png 768w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/como-funciona-factor-investing.png 1280w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Para entender melhor como funciona o factor investig, vale a pena diferenci\u00e1-lo dos m\u00e9todos de <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/stock-picking\/\"><strong>stock picking<\/strong><\/a>, isto \u00e9, de outros crit\u00e9rios usados para selecionar as a\u00e7\u00f5es que v\u00e3o compor a carteira do investidor.<\/p>\n\n\n\n<p>Os mais conhecidos s\u00e3o a <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/\"><strong>an\u00e1lise fundamentalista<\/strong><\/a> e a an\u00e1lise t\u00e9cnica.<\/p>\n\n\n\n<p>Na primeira, o investidor observa os fundamentos da empresa para descobrir se, no longo prazo, suas a\u00e7\u00f5es tendem a se valorizar. Fatores como lucro, patrim\u00f4nio, gera\u00e7\u00e3o de caixa, endividamento e concorr\u00eancia s\u00e3o levados em conta.<\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 a <strong>an\u00e1lise t\u00e9cnica<\/strong> considera somente um fator: a varia\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o da a\u00e7\u00e3o no passado. A ideia \u00e9 que, observando os gr\u00e1ficos das cota\u00e7\u00f5es, seja poss\u00edvel identificar padr\u00f5es e antecipar tend\u00eancias.<\/p>\n\n\n\n<p>A an\u00e1lise t\u00e9cnica costuma ser usada pelos <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/day-trade\/\"><strong>traders<\/strong><\/a>, aqueles que investem no curto prazo.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>E o factor investing?<\/strong> Como essa estrat\u00e9gia se diferencia dos m\u00e9todos que acabamos de explicar?<\/p>\n\n\n\n<p>A grande diferen\u00e7a \u00e9 que, no <strong>factor investing<\/strong>, o investidor decide sobre <strong>um modelo, um conjunto de fatores<\/strong> que v\u00e3o motivar sua decis\u00e3o de compra ou venda de um ativo.<\/p>\n\n\n\n<p>Na an\u00e1lise fundamentalista, os dados coletados s\u00e3o comparados com os n\u00fameros hist\u00f3ricos da companhia ou com os fundamentos de outras empresas do mesmo setor.<\/p>\n\n\n\n<p>A partir da\u00ed, o investidor toma uma decis\u00e3o que, embora embasada em crit\u00e9rios de certa forma objetivos, ainda \u00e9 carregada de alguma subjetividade e de <strong>intui\u00e7\u00e3o<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Afinal, \u00e9 um investimento em que, como falamos antes, o investidor deve pensar com a mentalidade de s\u00f3cio, ou seja, deve <strong>acreditar<\/strong> no futuro da companhia.<\/p>\n\n\n\n<p>No <strong>factor investing<\/strong>, a estrat\u00e9gia est\u00e1 na <strong>escolha dos fatores<\/strong>, n\u00e3o das empresas. Um processo que n\u00e3o envolve muita intui\u00e7\u00e3o, porque o m\u00e9todo n\u00e3o leva em conta o vi\u00e9s comportamental e tampouco busca descobrir o valor intr\u00ednseco de uma a\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>LEIA TAMB\u00c9M | <\/strong><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/dividend-yield\/\"><strong>Dividend Yield: tire todas as suas d\u00favidas sobre o indicador mais importante de dividendos<\/strong><\/a><strong>&nbsp;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"quais-sao-os-fatores-de-investimento\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Quais_sao_os_fatores_de_investimento\"><\/span>Quais s\u00e3o os fatores de investimento?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" src=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/fatores-de-investimento-1024x576.png\" alt=\"Quais s\u00e3o os fatores de investimento, ilustra\u00e7\u00e3o\" class=\"wp-image-10938\" srcset=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/fatores-de-investimento-1024x576.png 1024w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/fatores-de-investimento-300x169.png 300w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/fatores-de-investimento-768x432.png 768w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/fatores-de-investimento.png 1280w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Como acabamos de ressaltar, o <strong>factor investing<\/strong> n\u00e3o deve levar em conta aspectos subjetivos.<\/p>\n\n\n\n<p>A ideia da estrat\u00e9gia \u00e9 selecionar fatores que historicamente est\u00e3o relacionados a <strong>maiores retornos<\/strong>, aumentando a probabilidade de obter uma boa rentabilidade.<\/p>\n\n\n\n<p>Encontrando a correla\u00e7\u00e3o entre os fatores e os retornos dos ativos, a chance de o investidor perder dinheiro no longo prazo \u00e9 menor.<\/p>\n\n\n\n<p>Os t\u00e3o falados fatores se dividem em dois grupos: os <strong>fatores macroecon\u00f4micos<\/strong> e os <strong>fatores de estilo<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/app\/#\/signup?utm_source=blog&amp;utm_medium=cta&amp;utm_campaign=header_blog\"><strong>Abra sua conta na Warren<\/strong><\/a><strong>. \u00c9 gr\u00e1tis e voc\u00ea come\u00e7a a investir em minutos.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"fatores-macroeconomicos\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Fatores_macroeconomicos\"><\/span>Fatores macroecon\u00f4micos<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>A macroeconomia \u00e9 o ramo que estuda <strong>fen\u00f4menos econ\u00f4micos de grande escala<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Entre os fatores macroecon\u00f4micos, portanto, est\u00e3o aspectos que impactam o Brasil e\/ou o mundo como um todo, e n\u00e3o apenas certas empresas e determinados setores da economia.<\/p>\n\n\n\n<p>Alguns desses fatores s\u00e3o:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><strong>Taxa de <\/strong><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/inflacao\/\"><strong>infla\u00e7\u00e3o<\/strong><\/a><strong>:<\/strong> o percentual de desvaloriza\u00e7\u00e3o da moeda.<\/li><li><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/taxa-selic\/\"><strong>Taxa de juros<\/strong><\/a><strong>:<\/strong> percentual que impacta na rentabilidade de t\u00edtulos de <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/investimento-renda-fixa\/\">renda fixa<\/a>.<\/li><li><strong>Cr\u00e9dito:<\/strong> condi\u00e7\u00f5es e risco de inadimpl\u00eancia nas modalidades de cr\u00e9dito para as empresas.<\/li><li><strong>Crescimento econ\u00f4mico (evolu\u00e7\u00e3o do <\/strong><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/pib\/\"><strong>PIB<\/strong><\/a><strong>):<\/strong> indica o ritmo e a sa\u00fade financeira do pa\u00eds.<\/li><li><strong>Taxa de desemprego:<\/strong> a evolu\u00e7\u00e3o hist\u00f3rica da taxa d\u00e1 uma ideia sobre a situa\u00e7\u00e3o atual do mercado produtivo.<\/li><li><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/preco-do-dolar\/\"><strong>C\u00e2mbio<\/strong><\/a><strong>:<\/strong> a rela\u00e7\u00e3o entre a nossa moeda e o d\u00f3lar e euro, o que impacta na atividade especulativa e tamb\u00e9m na balan\u00e7a comercial da economia produtiva.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Os fatores macroecon\u00f4micos impactam todas as classes de ativos, logo, s\u00e3o \u00fateis para diferenciar classes de ativos, mas <strong>n\u00e3o para comparar a\u00e7\u00f5es de diferentes empresas<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>A infla\u00e7\u00e3o e a taxa b\u00e1sica de juros, por exemplo, ajudam a entender o risco associado a t\u00edtulos como Tesouro IPCA e <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/tesouro-selic\/\">Tesouro Selic<\/a> na compara\u00e7\u00e3o com outros ativos.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"fatores-de-estilo\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Fatores_de_estilo\"><\/span>Fatores de estilo<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Os chamados fatores de estilo s\u00e3o os <strong>aspectos mais espec\u00edficos<\/strong>, que ajudam a diferenciar a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>Para montar uma estrat\u00e9gia de investimento na bolsa de valores, <strong>esses s\u00e3o os fatores que devem ser levados em conta<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Os principais fatores de estilo relevantes para o mercado de a\u00e7\u00f5es, descobertos e difundidos por<strong> Eugene Fama e Kenneth French<\/strong> desde 1993, s\u00e3o:<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\" id=\"valor\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Valor\"><\/span>Valor<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Nessa categoria, entram indicadores de an\u00e1lise fundamentalista que relacionam o <strong>pre\u00e7o de uma a\u00e7\u00e3o<\/strong> com informa\u00e7\u00f5es do balan\u00e7o patrimonial da empresa. Os j\u00e1 citados <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/o-que-e-preco-lucro\/\">P\/L<\/a> e P\/VPA s\u00e3o exemplos, al\u00e9m do EV\/Ebitda.<\/p>\n\n\n\n<p>A ideia desses m\u00faltiplos \u00e9 ajudar a identificar a\u00e7\u00f5es sub ou sobrevalorizadas. Os indicadores demonstram se o valor est\u00e1 alto ou baixo em rela\u00e7\u00e3o aos resultados e patrim\u00f4nio da companhia.<\/p>\n\n\n\n<p>Esse fator mostra que empresas baratas e sub precificadas tendem a performar melhor no longo prazo.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\" id=\"qualidade\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Qualidade\"><\/span>Qualidade<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Os fatores de qualidade buscam analisar se a empresa \u00e9 <strong>bem administrada<\/strong> financeiramente. Sua d\u00edvida est\u00e1 controlada? Ela gera caixa com a consist\u00eancia esperada?<\/p>\n\n\n\n<p>Nesta categoria, entram indicadores como o <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/roe\/\">Retorno sobre Patrim\u00f4nio L\u00edquido (ROE)<\/a> e D\u00edvida sobre Patrim\u00f4nio L\u00edquido.<\/p>\n\n\n\n<p>Esse fator indica que empresas de qualidade indiscut\u00edvel tamb\u00e9m tendem a gerar um retorno superior \u00e0 m\u00e9dia do mercado no longo prazo.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\" id=\"volatilidade\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Volatilidade\"><\/span>Volatilidade<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>No <strong>factor investing<\/strong>, pode haver uma prefer\u00eancia para a\u00e7\u00f5es com <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/volatilidade\/\">volatilidade<\/a> menor, pois a inten\u00e7\u00e3o \u00e9 criar uma carteira de investimento com <strong>risco controlado<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Volatilidade menor pode indicar que a empresa \u00e9 defensiva: ou seja, que ela se beneficia mesmo em crises e recess\u00f5es, quando a economia vai mal. Um exemplo \u00e9 o <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/mc-donalds-como-investir\/\">McDonalds<\/a>, que percebe um aumento da receita quando os consumidores buscam lanches mais baratos.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\" id=\"momento\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Momento\"><\/span>Momento<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>O momento \u00e9 um fator que envolve <strong>tend\u00eancia<\/strong>, na qual o investidor privilegia a\u00e7\u00f5es cujo pre\u00e7o, nos \u00faltimos meses, tem se movimentado para cima.<\/p>\n\n\n\n<p>Nesse caso, existe o risco de revers\u00e3o de tend\u00eancia, por isso \u00e9 importante ajustar periodicamente a composi\u00e7\u00e3o da carteira e o modelo de investimento.<\/p>\n\n\n\n<p>Quando o mercado est\u00e1 com uma tend\u00eancia geral de alta, por exemplo, o portf\u00f3lio pode conter mais a\u00e7\u00f5es escolhidas segundo este fator.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\" id=\"tamanho\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Tamanho\"><\/span>Tamanho<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Por fim, temos o fator tamanho. Como o <strong>factor investing<\/strong> \u00e9 uma estrat\u00e9gia de longo prazo, podem ser privilegiadas as a\u00e7\u00f5es de empresas menores (as <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/small-caps\/\"><strong>small caps<\/strong><\/a> e as<strong> <\/strong><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/microcaps\/\"><strong>microcaps<\/strong><\/a>), pois elas t\u00eam maior potencial de crescimento na compara\u00e7\u00e3o com companhias j\u00e1 bem desenvolvidas e conhecidas.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"fatores-de-estilo-para-renda-fixa\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Fatores_de_estilo_para_renda_fixa\"><\/span>Fatores de estilo para renda fixa<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Os fatores que listamos acima fazem mais sentido para quem est\u00e1 montando uma estrat\u00e9gia de investimento em a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas h\u00e1 tamb\u00e9m fatores usados para <strong>escolher ativos de renda fixa<\/strong>, como a dura\u00e7\u00e3o (o prazo de vencimento dos t\u00edtulos do governo, por exemplo) e riscos pol\u00edticos, de cat\u00e1strofes, de calotes, etc.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>LEIA MAIS: <\/strong><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/diferenca-renda-fixa-renda-variavel\/\"><strong>Qual a diferen\u00e7a entre renda fixa e renda vari\u00e1vel? Entenda<\/strong><\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"como-investir-em-fatores\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Como_investir_em_fatores\"><\/span>Como investir em fatores?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>No <strong>factor investing<\/strong>, portanto, o investidor monta sua carteira pensando em <strong>fatores<\/strong>, n\u00e3o em empresas.<\/p>\n\n\n\n<p>S\u00e3o definidos filtros com base em indicadores fundamentalistas e a diversifica\u00e7\u00e3o fica por conta dos fatores mais relevantes dentro da estrat\u00e9gia, e n\u00e3o dos setores de atua\u00e7\u00e3o das companhias.<\/p>\n\n\n\n<p>Esse tipo de investimento fica no meio do caminho entre a <strong>gest\u00e3o ativa e passiva<\/strong> da carteira.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c9 ativa na hora de escolher os fatores, mas passiva porque, uma vez definida a estrat\u00e9gia, as opera\u00e7\u00f5es de compra e venda de a\u00e7\u00f5es espec\u00edficas apenas segue os crit\u00e9rios j\u00e1 definidos.<\/p>\n\n\n\n<p>Para investidores que buscam otimiza\u00e7\u00e3o nos custos e na diversifica\u00e7\u00e3o, ou n\u00e3o t\u00eam tanto tempo ou conhecimento para montar e remontar essa estrat\u00e9gia por conta pr\u00f3pria, existe uma alternativa totalmente passiva para investir com o <strong>factor investing<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>S\u00e3o os ETFs em que a carteira \u00e9 selecionada seguindo os preceitos de que falamos neste artigo.<\/p>\n\n\n\n<p>Geralmente, \u00e9 utilizado um \u00edndice \u2014 como o IBrX100, que lista as 100 a\u00e7\u00f5es mais negociadas na bolsa brasileira \u2014 e aplica-se um <strong>filtro de fatores<\/strong> para determinar os crit\u00e9rios que devem motivar a compra ou a venda dos ativos dessa lista.<\/p>\n\n\n\n<p>O objetivo \u00e9 que o fundo tenha resultados que <strong>superem a rentabilidade do \u00edndice<\/strong> no qual se baseou.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"conclusao\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Conclusao\"><\/span>Conclus\u00e3o<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Quem investe na bolsa com uma estrat\u00e9gia de <strong>factor investing<\/strong> n\u00e3o costuma fazer an\u00e1lises individuais e subjetivas de cada empresa.<\/p>\n\n\n\n<p>Em vez disso, seleciona indicadores e outros fatores que, em tese, v\u00e3o se converter em maiores retornos no futuro.<\/p>\n\n\n\n<p>O investimento em fatores tamb\u00e9m pode funcionar como um filtro para quem tem uma estrat\u00e9gia diversificada, embora ele fa\u00e7a mais sentido quando aplicado a um conjunto de empresas.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Voc\u00ea escolhe o fator, e n\u00e3o tenta selecionar as campe\u00e3s dentro de cada fator.<\/p>\n\n\n\n<p>Recentemente, a B3 liberou para negocia\u00e7\u00e3o, no Brasil, alguns <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/bdr\/\">BDRs<\/a> de ETFs de fatores no exterior. Por meio deles, voc\u00ea consegue investir apenas em empresas pequenas (fator tamanho) e com m\u00faltiplos baixos (fator valor), por exemplo.<\/p>\n\n\n\n<p>De qualquer forma, \u00e9 importante entender os <strong>fatores de investimento<\/strong> porque eles s\u00e3o uma estrat\u00e9gia moderna e atualizada de aloca\u00e7\u00e3o do portf\u00f3lio.<\/p>\n\n\n\n<p>Gostou do artigo? Separamos outros conte\u00fados que podem ser do seu interesse:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/corretagem-zero\/\">Corretagem zero: invista sem taxa de corretagem na Warren<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/bear-market\/\">Bear market: como se preparar para os per\u00edodos de queda na Bolsa<\/a>&nbsp;<\/li><li><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/bull-market\/\">Bull market na Bolsa de Valores: o que \u00e9 e quanto tempo dura<\/a>&nbsp;&nbsp;<\/li><li><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/value-investing\/\">Value investing: conhe\u00e7a os segredos da estrat\u00e9gia popularizada por Warren Buffett<\/a>&nbsp;<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p><strong>E se voc\u00ea pudesse dividir os seus investimentos por objetivos? Na Warren voc\u00ea pode. <\/strong><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/app\/#\/signup?utm_source=blog&amp;utm_medium=cta&amp;utm_campaign=header_blog\"><strong>Abra sua conta agora mesmo.<\/strong><\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Factor investing \u00e9 uma estrat\u00e9gia de investimento baseada em fatores.<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":10936,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[1016],"tags":[],"class_list":["post-10935","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-por-dentro-do-mercado","entry"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.5 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Factor investing: como funciona o investimento em fatores na pr\u00e1tica<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"O factor investing, tamb\u00e9m conhecido como investimento em fatores, \u00e9 uma estrat\u00e9gia de investimentos em renda vari\u00e1vel que prioriza fatores como tamanho, qualidade e valor, e n\u00e3o analisa a\u00e7\u00f5es individualmente. 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