{"id":11616,"date":"2021-08-26T18:35:32","date_gmt":"2021-08-26T21:35:32","guid":{"rendered":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/?p=11616"},"modified":"2025-01-08T17:45:32","modified_gmt":"2025-01-08T20:45:32","slug":"taxa-interna-de-retorno-tir","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/taxa-interna-de-retorno-tir\/","title":{"rendered":"Taxa Interna de Retorno (TIR): o que \u00e9, por que importa e como calcular"},"content":{"rendered":"<div id=\"playht-iframe-wrapper\" style=\"max-height: 210px !important;\">\n\t<iframe\n\tscrolling=\"no\"\n\tclass=\"playht-iframe-player\"\n\tid=\"playht-iframe-player\"\n\theight=\"90px\"\n\twidth=\"100%\"\n\tframeborder=\"0\"\n\tstyle=\"max-height: 90px; height: 90px !important;\"\n\tsrc=\"https:\/\/play.ht\/embed\/?article_url=https:\/\/warren.com.br\/magazine\/?p=11616&voice=pt-BR-FranciscaNeural&appId=l7OQ6uC_zK&trans_id=-MzzNIDfflk9s-LUM-X1\"\n\tdata-voice=\"pt-BR-FranciscaNeural\"\n\tarticle-url=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/?p=11616\"\n\tdata-appId=\"l7OQ6uC_zK\"\n\tallowfullscreen=\"\">\n\t<\/iframe>\n<\/div>\n\n<p>A <strong>Taxa Interna de Retorno<\/strong>, mais conhecida pela sigla TIR, \u00e9 um percentual que pode ser usado por uma empresa ou por um investidor para avaliar se vale a pena investir em determinado projeto ou ativo.<\/p>\n\n\n\n<p>Para calcul\u00e1-la, \u00e9 preciso fazer uma s\u00e9rie de suposi\u00e7\u00f5es, o que torna a TIR uma <strong>taxa hipot\u00e9tica<\/strong>.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Por isso, n\u00e3o deve ser o principal fator de decis\u00e3o. Ali\u00e1s, n\u00e3o deveria s\u00ea-lo mesmo se n\u00e3o fosse hipot\u00e9tica.<\/p>\n\n\n\n<p>No caso de quem usa a Taxa Interna de Retorno para planejar seus investimentos na <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/bolsa-de-valores-como-funciona\/\">Bolsa de Valores<\/a>, h\u00e1 uma s\u00e9rie de indicadores e fundamentos que devem ser levados em conta para uma <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/\"><strong>an\u00e1lise fundamentalista<\/strong><\/a> completa.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas neste post vamos nos concentrar apenas na TIR para descomplicar esse conceito ao m\u00e1ximo.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Aqui, voc\u00ea entender\u00e1<strong> o que \u00e9 a TIR<\/strong>, como calcul\u00e1-la e qual a sua utilidade para o investidor.<\/p>\n\n\n\n<p>Boa leitura!<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_82_2 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Indice<\/p>\n<label for=\"ez-toc-cssicon-toggle-item-69d604a5e7462\" class=\"ez-toc-cssicon-toggle-label\"><span class=\"ez-toc-cssicon\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/label><input type=\"checkbox\"  id=\"ez-toc-cssicon-toggle-item-69d604a5e7462\"  aria-label=\"Alternar\" \/><nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/taxa-interna-de-retorno-tir\/#O_que_e_a_Taxa_Interna_de_Retorno_TIR\" >O que \u00e9 a Taxa Interna de Retorno (TIR)?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/taxa-interna-de-retorno-tir\/#Fluxo_de_caixa_projetado\" >Fluxo de caixa projetado<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/taxa-interna-de-retorno-tir\/#Valor_Presente_Liquido_VPL\" >Valor Presente L\u00edquido (VPL)<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/taxa-interna-de-retorno-tir\/#E_a_Taxa_Interna_de_Retorno_Como_calcular_a_TIR\" >E a Taxa Interna de Retorno? Como calcular a TIR?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/taxa-interna-de-retorno-tir\/#Como_utilizar_a_TIR_para_analisar_um_investimento\" >Como utilizar a TIR para analisar um investimento?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/taxa-interna-de-retorno-tir\/#Como_usar_o_TIR_em_investimentos_em_acoes\" >Como usar o TIR em investimentos em a\u00e7\u00f5es<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/taxa-interna-de-retorno-tir\/#Desvantagens_de_usar_a_TIR\" >Desvantagens de usar a TIR&nbsp;<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"O_que_e_a_Taxa_Interna_de_Retorno_TIR\"><\/span>O que \u00e9 a Taxa Interna de Retorno (TIR)?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p><strong>Taxa Interna de Retorno (TIR)<\/strong> \u00e9 uma taxa de desconto hipot\u00e9tica, calculada a partir de uma proje\u00e7\u00e3o de fluxo de caixa (previs\u00e3o de receitas geradas por um investimento ao longo de determinado per\u00edodo) quando consideramos que seu Valor Presente L\u00edquido (VPL) \u00e9 igual a zero. Na pr\u00e1tica, ela \u00e9 usada por investidores para indicar se um projeto \u00e9 vi\u00e1vel ou n\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Opa, como assim? VPL igual a zero? Proje\u00e7\u00e3o de fluxo de caixa?<\/p>\n\n\n\n<p>Pois \u00e9, n\u00e3o tem como entender <strong>o que significa a TIR<\/strong> sem compreender bem esses dois elementos. Ent\u00e3o, vamos por partes.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Fluxo_de_caixa_projetado\"><\/span>Fluxo de caixa projetado<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Nosso foco, aqui, \u00e9 abordar o uso da TIR para analisar ativos financeiros, como <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/o-que-e-uma-acao\/\">a\u00e7\u00f5es<\/a>.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Mas primeiro precisamos entender que a Taxa Interna de Retorno \u00e9 usada principalmente na <strong>gest\u00e3o financeira de empresas<\/strong>, para avaliar se vale a pena fazer determinado investimento.<\/p>\n\n\n\n<p>Por exemplo: se a companhia quer construir uma nova f\u00e1brica, deve considerar o investimento para a sua constru\u00e7\u00e3o como uma<strong> sa\u00edda de caixa<\/strong> e, depois, estimar as receitas provenientes do aumento na produ\u00e7\u00e3o e consider\u00e1-las como <strong>entradas de caixa<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>A consolida\u00e7\u00e3o das sa\u00eddas e entradas ao longo dos anos \u00e9 o <strong>fluxo de caixa projetado<\/strong>, que servir\u00e1 como base tanto para calcular o VPL quanto a TIR.<\/p>\n\n\n\n<p>Veja um exemplo:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table><tbody><tr><td>Per\u00edodo<\/td><td>Fluxo de caixa<\/td><\/tr><tr><td>0<\/td><td>\u2013 R$ 20.000<\/td><\/tr><tr><td>1<\/td><td>R$ 4.400<\/td><\/tr><tr><td>2<\/td><td>R$ 6.700<\/td><\/tr><tr><td>3<\/td><td>R$ 7.800<\/td><\/tr><tr><td>4<\/td><td>R$ 8.200<\/td><\/tr><tr><td>5<\/td><td>R$ 9.900<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>Note que o primeiro valor, no per\u00edodo 0, \u00e9 negativo. Isso porque ele se refere ao investimento sobre o qual queremos calcular, adiante, a Taxa Interna de Retorno.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Os valores dos per\u00edodos seguintes s\u00e3o as entradas que o investimento gerou.<\/p>\n\n\n\n<p>Se o investimento em quest\u00e3o for a compra de a\u00e7\u00f5es de determinada empresa, o valor da opera\u00e7\u00e3o vai no per\u00edodo zero, os <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/viver-de-dividendos\/\"><strong>pagamentos de dividendos<\/strong><\/a> constam como entradas no fluxo de caixa e a valoriza\u00e7\u00e3o da a\u00e7\u00e3o entra no per\u00edodo final.<\/p>\n\n\n\n<p>Depois, daremos exemplos e ensinaremos a fazer as proje\u00e7\u00f5es e c\u00e1lculos no Excel. Por enquanto, o importante \u00e9 que voc\u00ea compreenda os conceitos.<\/p>\n\n\n\n<p>Tudo certo quanto ao fluxo de caixa? Agora, vamos ver o que \u00e9 o tal VPL.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>LEIA MAIS: <\/strong><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/investimento-renda-variavel\/\"><strong>Investimento em renda vari\u00e1vel: o que \u00e9 e como funciona<\/strong><\/a><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Valor_Presente_Liquido_VPL\"><\/span>Valor Presente L\u00edquido (VPL)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/valor-presente-liquido\/\">Valor Presente L\u00edquido (VPL)<\/a> \u00e9 um m\u00e9todo usado para avaliar se um projeto ou investimento \u00e9 vi\u00e1vel economicamente a partir do <strong>fluxo de caixa descontado<\/strong>, isto \u00e9, trazendo para o presente as entradas futuras.<\/p>\n\n\n\n<p>A l\u00f3gica \u00e9 simples: se, em vez de investir em determinado projeto ou ativo, o dinheiro fosse aplicado em um investimento seguro, de baixo risco, o que aconteceria?<\/p>\n\n\n\n<p>Se a <strong>rentabilidade projetada do investimento seguro<\/strong> for superior ao rendimento que est\u00e1 sendo avaliado, o resultado do VPL ser\u00e1 menor que zero, caso em que n\u00e3o \u00e9 recomendado seguir com o plano inicial.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas se a perspectiva \u00e9 que a rentabilidade do projeto supere a do investimento seguro, ent\u00e3o ele \u00e9 vi\u00e1vel, pois o retorno compensar\u00e1 o risco.<\/p>\n\n\n\n<p>Para fazer esse c\u00e1lculo, \u00e9 preciso definir uma <strong>Taxa M\u00ednima de Atratividade (TMA)<\/strong>, que ser\u00e1 a taxa de desconto: a remunera\u00e7\u00e3o m\u00ednima para que o investimento seja considerado vi\u00e1vel.<\/p>\n\n\n\n<p>Podem ser levados em conta v\u00e1rios crit\u00e9rios para definir a TMA, e o mais simples \u00e9 considerar o <strong>custo de capital<\/strong>, ou seja, um percentual de rendimento que se espera obter com a aplica\u00e7\u00e3o em um investimento tradicional.<\/p>\n\n\n\n<p>Por exemplo, o gestor ou investidor pode definir que, considerando os riscos, a <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/liquidez\/\">liquidez<\/a> e o custo de oportunidade, o projeto ou investimento em an\u00e1lise s\u00f3 valer\u00e1 a pena se render mais de 10% ao ano. Esse ser\u00e1 o TMA.<\/p>\n\n\n\n<p>Com a taxa de desconto em m\u00e3os, voc\u00ea pode usar o Excel para calcular o VPL.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Vamos tomar como base a mesma tabela de antes, passada para uma planilha.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Dedique uma c\u00e9lula \u00e0 TMA e use a <strong>f\u00f3rmula VP<\/strong> (ou PV, em ingl\u00eas, como no print abaixo) para descontar as entradas do fluxo de caixa. Veja:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh5.googleusercontent.com\/2KkxvnASCZY4g0s54qasIKxr8dNQrTBxFIVks4mxIQm4vavaXXew8sGBU7wtEE4LUFvIG0Iiqu0295fXJ38mQUPnKkBlZhd1QIyKZZfL-iZ09wCYHyZP0KeH_RlCiL2vfMkn2km9=s0\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>O resultado ficar\u00e1 assim:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table><tbody><tr><td><strong>TMA<\/strong><\/td><td>10%<\/td><td><\/td><\/tr><tr><td><strong>Per\u00edodo<\/strong><\/td><td><strong>Fluxo de caixa<\/strong><\/td><td><strong>VP<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>0<\/td><td>-R$ 20.000,00<\/td><td>-R$ 20.000,00<\/td><\/tr><tr><td>1<\/td><td>R$ 4.400,00<\/td><td>R$ 4.000,00<\/td><\/tr><tr><td>2<\/td><td>R$ 6.700,00<\/td><td>R$ 5.537,19<\/td><\/tr><tr><td>3<\/td><td>R$ 7.800,00<\/td><td>R$ 5.860,26<\/td><\/tr><tr><td>4<\/td><td>R$ 8.200,00<\/td><td>R$ 5.600,71<\/td><\/tr><tr><td>5<\/td><td>R$ 9.900,00<\/td><td>R$ 6.147,12<\/td><\/tr><tr><td><\/td><td><strong>VPL<\/strong><\/td><td>R$ 7.145,28<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>O desconto quer dizer que, considerando uma Taxa M\u00ednima de Atratividade de 10%, R$ 9,9 mil recebidos daqui a cinco anos (o valor do per\u00edodo 5 da tabela acima) equivalem a receber R$ 6.147,12 hoje.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"E_a_Taxa_Interna_de_Retorno_Como_calcular_a_TIR\"><\/span>E a Taxa Interna de Retorno? Como calcular a TIR?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Demoramos para chegar na TIR, n\u00e3o \u00e9? \u00c9 por um bom motivo: agora que voc\u00ea j\u00e1 compreendeu como fazer uma proje\u00e7\u00e3o de fluxo de caixa e calcular o VPL, chegar na Taxa Interna de Retorno \u00e9 muito mais simples.<\/p>\n\n\n\n<p>Como dito antes, a TIR \u00e9 a taxa de desconto de um projeto ou investimento <strong>quando o VPL \u00e9 igual a zero<\/strong>. Para encontrarmos esse percentual, temos que aplicar uma f\u00f3rmula sobre uma proje\u00e7\u00e3o de fluxo de caixa.<\/p>\n\n\n\n<p>No Excel, \u00e9 muito f\u00e1cil calcular, basta usar a f\u00f3rmula TIR (ou IRR, de <em>Internal Rate of Return<\/em>, em ingl\u00eas) e selecionar as c\u00e9lulas das entradas e sa\u00eddas do fluxo de caixa.<\/p>\n\n\n\n<p>Vamos retornar ao exemplo de antes para mostrar:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh5.googleusercontent.com\/IC7Xvn7zYCsow79pjDy2tOuRc8EcuYvbdJEA1c4dp-m4AlYLXR9nASEAw-JczmtNnxWRY8sK0HzMiN397DwtRa2k02sFNW77DiC0Ck8XBLrTsCaN_NRHimzqsLHvqyuqvMCIMo1S=s0\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>Nesse caso, a TIR ficar\u00e1 em 22%.<\/p>\n\n\n\n<p>LEIA TAMB\u00c9M | <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/livros-de-acoes\/\">Os 9 melhores livros de a\u00e7\u00f5es para voc\u00ea dominar a renda vari\u00e1vel<\/a>&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Como_utilizar_a_TIR_para_analisar_um_investimento\"><\/span>Como utilizar a TIR para analisar um investimento?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Note que, no c\u00e1lculo da TIR, n\u00e3o \u00e9 utilizada a TMA, afinal, j\u00e1 sabemos que <strong>o VPL ser\u00e1 zero<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Em vez de trazer cada entrada para o valor presente a partir de uma taxa de desconto predefinida, calculamos qual seria a taxa de desconto para que o VPL resulte em zero a partir dos valores que foram projetados.<\/p>\n\n\n\n<p>Isto \u00e9, apesar do nome, <strong>a TIR n\u00e3o indica o retorno que um investimento trar\u00e1, e sim o desconto<\/strong> que precisaria ser aplicado sobre o fluxo de caixa projetado <strong>para que o projeto &#8220;empatasse&#8221;<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>No exemplo de antes, portanto, se avaliarmos que a taxa de desconto real do mercado ficaria um tanto abaixo de 22%, conclu\u00edmos que o investimento \u00e9 vi\u00e1vel.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Quanto maior a TIR, mais promissor \u00e9 o investimento.&nbsp;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Imagine que o resultado tivesse sido 5% \u2014 nesse caso, valeria mais a pena aplicar o dinheiro em um ativo mais seguro, com uma rentabilidade potencial maior.<\/p>\n\n\n\n<p>No fim, a conclus\u00e3o \u00e9 muito parecida com a do VPL, mas saber calcular a TIR abre novas possibilidades de an\u00e1lise na <strong>compara\u00e7\u00e3o entre dois ou mais investimentos<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>LEIA MAIS | <\/strong><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/roe\/\"><strong>ROE: o que \u00e9 e como analisar o Return On Equity ao investir<\/strong><\/a><strong>&nbsp;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Como_usar_o_TIR_em_investimentos_em_acoes\"><\/span>Como usar o TIR em investimentos em a\u00e7\u00f5es<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Se o seu objetivo \u00e9 calcular a TIR de um investimento em a\u00e7\u00f5es, \u00e9 preciso entender que a l\u00f3gica \u00e9 um pouco diferente.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>O que deve constar como entradas no fluxo de caixa \u00e9 o pagamento de dividendos<\/strong>, pois a <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/suportar-volatilidade-ao-investir-em-acoes\/\">valoriza\u00e7\u00e3o da a\u00e7\u00e3o ao longo do tempo<\/a> s\u00f3 ser\u00e1 paga na hora do resgate.<\/p>\n\n\n\n<p>Ent\u00e3o, vamos fazer uma planilha que mostra a evolu\u00e7\u00e3o na cota\u00e7\u00e3o do ativo, mas apenas considera como entradas os valores dos dividendos.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>No per\u00edodo final, a\u00ed sim s\u00e3o somados os valores totais. Veja:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh4.googleusercontent.com\/eNinJwP1gNtpjdjy384c1326Hnmgg2Ilr07doBnjpbPZmhlcB4QabXkzglo3MrX5D0yLMFlgZyYbFLMVBXus9_1aUvtaCZjMqS7Dp61fKVgRueiurDUBVTjks6so7XOuQgjHEozm=s0\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>Agora com os resultados:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh6.googleusercontent.com\/xMMPuUwnhcG0Mzsr7b-OSYvSTDHBFQ7N7U_I7_qL2YDh5IXdM6_eMoE7VIRE2wix9S-mWXqQHxh6aKAuL-7-JKCP8Nz933WkC_wRCOoOE3VE3w4VduKr1I3ZqGN7fHBXSPb2Uoj8=s0\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>Voc\u00ea pode incrementar a planilha com outras vari\u00e1veis. Por exemplo, relacionando a cota\u00e7\u00e3o a uma previs\u00e3o de evolu\u00e7\u00e3o de indicadores como o <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/o-que-e-preco-lucro\/\"><strong>Pre\u00e7o sobre Lucro (P\/L)<\/strong><\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>Vai depender do seu conhecimento em rela\u00e7\u00e3o aos fundamentos das <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/empresas-listadas-na-bolsa-2020\/\">empresas listadas na bolsa<\/a> e da sua capacidade de fazer previs\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>LEIA TAMB\u00c9M | <\/strong><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/setores-da-bolsa\/\"><strong>Setores da Bolsa: conhe\u00e7a todos e analise as empresas para investir<\/strong><\/a><strong>&nbsp;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Desvantagens_de_usar_a_TIR\"><\/span>Desvantagens de usar a TIR&nbsp;<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>A grande desvantagem da TIR \u00e9 que <strong>o m\u00e9todo se baseia em muitas suposi\u00e7\u00f5es<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Tome como refer\u00eancia o exemplo acima: ningu\u00e9m \u00e9 capaz de prever qual ser\u00e1 o pre\u00e7o de determinada a\u00e7\u00e3o daqui a cinco anos, e nem quanto a empresa pagar\u00e1 em dividendos.<\/p>\n\n\n\n<p>E se voc\u00ea relacionar os valores a indicadores como P\/L, <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/dividend-yield\/\">Dividend Yield<\/a> e outros, o problema \u00e9 o mesmo, qui\u00e7\u00e1 maior \u2014 afinal, os resultados dos indicadores tamb\u00e9m ser\u00e3o suposi\u00e7\u00f5es e, quanto mais suposi\u00e7\u00f5es forem feitas, mais chances de pelo menos uma delas estar errada.<\/p>\n\n\n\n<p>O mesmo vale para uma empresa que calcula a TIR de um projeto. N\u00e3o h\u00e1 como saber ao certo quais as receitas que o investimento vai gerar no futuro.<\/p>\n\n\n\n<p>Isso n\u00e3o quer dizer que a<strong> Taxa Interna de Retorno &#8211; TIR <\/strong>(ou o VPL, que tamb\u00e9m \u00e9 baseado em suposi\u00e7\u00f5es) seja in\u00fatil.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>As expectativas sempre ser\u00e3o incertas, mas nunca deixaremos de t\u00ea-las \u2014 e \u00e9 importante que as tenhamos.<\/p>\n\n\n\n<p>Uma solu\u00e7\u00e3o \u00e9 tra\u00e7ar mais de um proje\u00e7\u00e3o,<strong> pelo menos tr\u00eas<\/strong>: uma pessimista, uma otimista e uma intermedi\u00e1ria. Essa maleabilidade favorece o planejamento de estrat\u00e9gias para lidar com cada cen\u00e1rio poss\u00edvel.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Quer falar com um dos nossos especialistas? Preencha o formul\u00e1rio abaixo que entraremos em contato:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><strong><script charset=\"utf-8\" type=\"text\/javascript\" src=\"\/\/js.hsforms.net\/forms\/v2.js\"><\/script><script>\n\t\thbspt.forms.create({\n\t\tregion: \"na1\",\n\t\tportalId: \"5032423\",\n\t\tformId: \"809ecdba-04e1-4a5c-b710-02c0583cd9d3\",\n\t\tversion: \"V2_PRERELEASE\"\n\t\t});\n\t\t<\/script><\/strong><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p>Para saber mais sobre m\u00e9todos de an\u00e1lise de a\u00e7\u00f5es, indicadores e not\u00edcias sobre o <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/senhor-mercado\/\">mercado financeiro<\/a>, continue acompanhando o <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/\">blog da Warren<\/a>:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/segmentos-de-listagem-na-bolsa\/\">Conhe\u00e7a todos os segmentos de listagem da Bolsa e entenda as diferen\u00e7as<\/a>&nbsp;<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/novo-mercado\/\">Novo Mercado: como funciona esse segmento de listagem na Bolsa de Valores<\/a><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/stock-picking\/\">Stock picking na Bolsa de Valores: o que \u00e9 e como fazer<\/a>&nbsp;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/ipo\/\">IPO: tudo que voc\u00ea precisa saber sobre a Oferta P\u00fablica Inicial na Bolsa de Valores<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A Taxa Interna de Retorno, mais conhecida pela sigla TIR, \u00e9 um percentual que pode ser usado por uma empresa ou por um investidor para avaliar se vale a pena investir em determinado projeto ou ativo.<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":11617,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[1016],"tags":[],"class_list":["post-11616","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-por-dentro-do-mercado","entry"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.3 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Taxa Interna de Retorno (TIR): o que \u00e9 e como calcular na pr\u00e1tica<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"A Taxa Interna de Retorno (TIR) \u00e9 um m\u00e9todo utilizado para avaliar a viabilidade de um projeto ou investimento. 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