{"id":11945,"date":"2021-09-30T11:09:19","date_gmt":"2021-09-30T14:09:19","guid":{"rendered":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/?p=11945"},"modified":"2023-08-02T22:13:50","modified_gmt":"2023-08-03T01:13:50","slug":"o-que-e-z-spread","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/o-que-e-z-spread\/","title":{"rendered":"O que \u00e9 Z Spread"},"content":{"rendered":"<div id=\"playht-iframe-wrapper\" style=\"max-height: 210px !important;\">\n\t<iframe\n\tscrolling=\"no\"\n\tclass=\"playht-iframe-player\"\n\tid=\"playht-iframe-player\"\n\theight=\"90px\"\n\twidth=\"100%\"\n\tframeborder=\"0\"\n\tstyle=\"max-height: 90px; height: 90px !important;\"\n\tsrc=\"https:\/\/play.ht\/embed\/?article_url=https:\/\/warren.com.br\/magazine\/?p=11945&voice=pt-BR-FranciscaNeural&appId=l7OQ6uC_zK&trans_id=-N7NIfGEwEoHhaKcoJvN\"\n\tdata-voice=\"pt-BR-FranciscaNeural\"\n\tarticle-url=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/?p=11945\"\n\tdata-appId=\"l7OQ6uC_zK\"\n\tallowfullscreen=\"\">\n\t<\/iframe>\n<\/div>\n\n<p>O <strong><em>Z Spread<\/em><\/strong>, ou <strong>spread<\/strong> de volatilidade zero, \u00e9 um indicador que mede as entradas de capital de um investidor ao longo do tempo.<\/p>\n\n\n\n<p>Ele \u00e9 utilizado para nivelar diferentes fluxos de caixa gerados por um ativo financeiro, o que, em outras palavras, significa que ele<strong> mede os diversos ganhos<\/strong> que um investimento gera ao longo do tempo.<\/p>\n\n\n\n<p><em>Entre outros fatores, esse c\u00e1lculo ajudar\u00e1 a entender diversos fatores assumidos, especialmente ligados ao risco (como cr\u00e9dito ou liquidez, por exemplo).<\/em><\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_82_2 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Indice<\/p>\n<label for=\"ez-toc-cssicon-toggle-item-69f4331c205ab\" class=\"ez-toc-cssicon-toggle-label\"><span class=\"ez-toc-cssicon\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/label><input type=\"checkbox\"  id=\"ez-toc-cssicon-toggle-item-69f4331c205ab\"  aria-label=\"Alternar\" \/><nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/o-que-e-z-spread\/#Para_que_serve_o_Z_Spread\" >Para que serve o Z Spread?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/o-que-e-z-spread\/#Como_calcular_o_Z_Spread\" >Como calcular o Z Spread?<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"para-que-serve-o-z-spread\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Para_que_serve_o_Z_Spread\"><\/span>Para que serve o Z Spread?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Antes de nos aprofundarmos no conceito do <strong><em>Z Spread<\/em><\/strong>, vale lembrar que <em><strong>spread<\/strong><\/em>, de modo geral,<em> <\/em>\u00e9 a diferen\u00e7a entre dois valores.<\/p>\n\n\n\n<p>Um bom exemplo \u00e9 o chamado <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/por-que-banco-sempre-lucra\/\"><em>spread <\/em>banc\u00e1rio<\/a>, que \u00e9 a diferen\u00e7a entre a taxa de juros que o banco cobra de um cliente que toma cr\u00e9dito e a taxa que ele oferece ao cliente que investe em produtos da institui\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Como vimos anteriormente, o <em><strong>Z Spread<\/strong><\/em> tem como principal fun\u00e7\u00e3o nivelar diferentes fluxos de caixa gerados por um ativo financeiro. Assim, ele constitui o que chamamos de \u201c<em><strong>spread<\/strong><\/em> constante\u201d<em>.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p>Quando um investimento oferece m\u00faltiplos ganhos, e n\u00e3o s\u00f3 um ganho no seu vencimento, \u00e9 o <em><strong>Z Spread<\/strong><\/em> que auxilia o investidor na sua <strong>tomada de decis\u00e3o<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Esse indicador \u00e9 uma ferramenta \u00fatil para a an\u00e1lise de um t\u00edtulo, pois ajuda a entender fatores como o <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/entenda-o-que-e-risco-de-credito\/\">risco de cr\u00e9dito<\/a>, <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/liquidez\/\">liquidez<\/a> e op\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, ele pode ser usado como um indicador econ\u00f4mico. A t\u00edtulo de exemplo, um <em><strong>Z Spread<\/strong> <\/em>negativo pode indicar que uma recess\u00e3o est\u00e1 a caminho.<\/p>\n\n\n\n<p>Tamb\u00e9m \u00e9 comum que analistas utilizem o <em><strong>Z Spread<\/strong><\/em> para <strong>precificar <\/strong>t\u00edtulos.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"como-calcular-o-z-spread\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Como_calcular_o_Z_Spread\"><\/span>Como calcular o Z Spread?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>O c\u00e1lculo de <strong><em>Z Spread<\/em><\/strong> \u00e9 diferente de um c\u00e1lculo do <em>spread<\/em> nominal, que se baseia em um ponto na curva de rendimento do ativo para determinar a varia\u00e7\u00e3o entre o menor e o maior pre\u00e7o do t\u00edtulo.<\/p>\n\n\n\n<p>Para calcular uma margem <em><strong>Z Spread<\/strong><\/em>, a f\u00f3rmula \u00e9 um pouco mais complexa.<\/p>\n\n\n\n<p>Um investidor deve obter a taxa \u00e0 vista do ativo em cada vencimento relevante, adicionar a essa taxa a margem <em><strong>Z Spread<\/strong><\/em> e, em seguida, usar essa taxa combinada com a taxa de desconto para calcular o pre\u00e7o do t\u00edtulo.<\/p>\n\n\n\n<p>Os componentes que entram em um c\u00e1lculo de <em><strong>Z Spread<\/strong> <\/em>s\u00e3o os seguintes:<\/p>\n\n\n\n<p>P = Pre\u00e7o do ativo somado aos juros acumulados<\/p>\n\n\n\n<p>C = Pagamentos de cupons do ativo (entradas de caixa)<\/p>\n\n\n\n<p>r = Taxa do <strong>Z Spread<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>n = N\u00famero de per\u00edodos (dias, meses, anos, etc.)<\/p>\n\n\n\n<p>A f\u00f3rmula seria a seguinte:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh4.googleusercontent.com\/MnY0l0QZccwuH5qIWfBWl8Ea2nEIhZU7QFkFeSF6g4KL5x4Scfk0JaE2NsqVamSybwU7mjeg-vPB2FKVa2SQjC2YHunc7GAnmZtP1U-VcorHqDnmiLXoxo_CirR8QCq1c-gPpJMl=s0\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>Apesar da complexidade, hoje h\u00e1 v\u00e1rias ferramentas e planilhas que facilitam esse c\u00e1lculo.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Ainda assim, \u00e9 importante entender a f\u00f3rmula para compreender os diferentes pontos de fluxo de caixa de um investimento.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Gostou da leitura?<\/strong> Continue aprendendo sobre os termos do mercado financeiro aqui no Mercado de A a Z:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/o-que-e-zerar-posicao\/\">Zerar posi\u00e7\u00e3o<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/o-que-e-acao-nominativa\">A\u00e7\u00e3o nominativa<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/o-que-e-acao-escritural\">A\u00e7\u00e3o escritural<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/o-que-e-bear-market\">Bear market<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/o-que-e-bull-market\">Bull market<\/a><\/li><\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>O Z Spread, ou spread de volatilidade zero, \u00e9 um indicador que mede as entradas de capital de um investidor ao longo do tempo.<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":14151,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[1016],"tags":[],"class_list":["post-11945","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-por-dentro-do-mercado","entry"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.5 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Z Spread: entenda para que serve e como se calcula este indicador<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"O Z Spread \u00e9 um indicador que mede os m\u00faltiplos ganhos gerados por um investimento ao longo do tempo. 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