{"id":17729,"date":"2022-04-22T08:51:02","date_gmt":"2022-04-22T11:51:02","guid":{"rendered":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/?p=17729"},"modified":"2023-08-02T22:07:11","modified_gmt":"2023-08-03T01:07:11","slug":"pensar-sobre-risco","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/pensar-sobre-risco\/","title":{"rendered":"Como pensar sobre risco em uma carteira de investimentos?"},"content":{"rendered":"
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Se voc\u00ea j\u00e1 fez cadastro em alguma corretora de investimentos ou banco, j\u00e1 deve ter respondido a um question\u00e1rio sobre seu perfil de investidor<\/strong><\/a>. <\/p>\n\n\n\n

Exigido por regula\u00e7\u00e3o, ele serve para que o distribuidor (o vendedor do produto, neste caso) se comprometa a oferecer ao cliente somente produtos que fa\u00e7am sentido para ele<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n

No entanto, este question\u00e1rio n\u00e3o consegue ser t\u00e3o profundo quanto deveria a fim de conseguir refletir a real necessidade e\/ou capacidade do investidor tomar risco.<\/p>\n\n\n\n

A \u00fanica pessoa que consegue ter uma boa medida disso \u00e9 o pr\u00f3prio investidor<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Pensar no risco da pr\u00f3pria carteira de investimentos \u00e9 algo simples e complicado ao mesmo tempo. <\/p>\n\n\n\n

Simples<\/strong> porque \u00e9 f\u00e1cil entender que determinadas perdas nos afligem. <\/p>\n\n\n\n

Dif\u00edcil<\/strong> porque \u00e9 trabalhoso quantificar a quantidade de perda que aceitamos. <\/p>\n\n\n\n

Mais do que isso: pensar que o cen\u00e1rio de perda de patrim\u00f4nio, mesmo que em pequena medida, pode existir, tende a inibir quase que completamente a tomada de risco por parte do investidor. <\/p>\n\n\n\n

Mas por que isso ocorre?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Uma das possibilidades que costumo levantar \u00e9 que o investidor brasileiro \u00e9 focado no curto prazo<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Isso pode ser heran\u00e7a de diversos fatores, mas imagino que o per\u00edodo de alta infla\u00e7\u00e3o vivenciado por boa parte da popula\u00e7\u00e3o \u2014 e que s\u00e3o a maior parte do p\u00fablico investidor da atualidade \u2014 \u00e9 o que mais impacta. <\/p>\n\n\n\n

Aqui, olhar o extrato da sua conta de investimentos e ver que o valor do investimento hoje \u00e9 menor do que o observado ontem \u00e9 uma tenta\u00e7\u00e3o ao resgate do investimento. <\/p>\n\n\n\n

Mas quanto tempo o investidor deveria esperar para ter serenidade de que resgatar um investimento \u00e9 a decis\u00e3o correta para se tomar?<\/p>\n\n\n\n

Aqui na Warren Asset, vemos o mundo dos investimentos pelo prisma dos fatores de risco<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n

Em resumo, todo ativo financeiro est\u00e1 exposto a um ou mais fatores de risco (Valor, Qualidade, Tamanho, Momento e Baixa Volatilidade), os quais comp\u00f5em sua remunera\u00e7\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n

Pontuo aqui \u00e9 que os fatores possuem propriedades estat\u00edsticas distintas,<\/strong> fazendo com que os ativos financeiros se comportem de maneira n\u00e3o necessariamente previs\u00edvel. <\/p>\n\n\n\n

A beleza est\u00e1 em como combin\u00e1-los!<\/p>\n\n\n\n

Pense em um fator de risco com expectativa de remunera\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o +1,0% ao ano e outro com expectativa de remunera\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o +3,0% ao ano. <\/p>\n\n\n\n

\u00c0 primeira vista, o segundo fator \u00e9 muito mais interessante; afinal, a remunera\u00e7\u00e3o \u00e9 maior, certo?<\/p>\n\n\n\n

Pense agora que o primeiro fator de risco remunera em infla\u00e7\u00e3o +1,0% ao ano com volatilidade de 1,0%, enquanto o segundo fator remunera em infla\u00e7\u00e3o +3,0% com volatilidade de 10,0%. <\/p>\n\n\n\n

Agora a escolha ficou mais complexa, n\u00e3o?<\/p>\n\n\n\n

A ideia aqui \u00e9 notar que os fatores de risco possuem caracter\u00edsticas, como retorno esperado e volatilidade.<\/p>\n\n\n\n

\u00c9 a combina\u00e7\u00e3o de fatores <\/strong>que torna um ativo e, por constru\u00e7\u00e3o, uma carteira de ativos interessante. Podemos combinar fatores mais e menos vol\u00e1teis a fim de chegar ao retorno esperado com uma volatilidade controlada.<\/p>\n\n\n\n

Voltando \u00e0 pergunta do in\u00edcio, observar como a remunera\u00e7\u00e3o dos fatores se distribuiu ao longo do tempo nos auxilia a pensar em como analisar o risco de uma carteira de investimentos<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Do ponto de vista de uma carteira de renda fixa, poder\u00edamos analisar os fatores de risco de infla\u00e7\u00e3o, duration, cr\u00e9dito privado, etc.<\/p>\n\n\n\n

Cada um deles possui um retorno esperado, bem como uma distribui\u00e7\u00e3o de frequ\u00eancia de retorno ao longo do tempo. \u00c9 a composi\u00e7\u00e3o dos fatores que comp\u00f5em nossa carteira de investimentos que determina parte do nosso risco.<\/p>\n\n\n\n

Tendo no\u00e7\u00e3o de quanto tempo cada fator necessita para pagar seu retorno esperado, \u00e9 poss\u00edvel entendermos quanto tempo devemos esperar para tomar a decis\u00e3o de resgatar ou n\u00e3o um investimento.<\/p>\n\n\n\n

Aqui fica claro porque, na m\u00e9dia, investir em a\u00e7\u00f5es demanda mais tempo em termos de converg\u00eancia de retorno do que o investimento em estrat\u00e9gias multimercado, por exemplo.<\/p>\n\n\n\n

Quanto mais e mais complexos forem os fatores de risco que comp\u00f5em a carteira do investidor, maior tende a ser o tempo que o investidor deve aguardar para que o seu portf\u00f3lio performe como o esperado<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Por fim, ajustar o risco de sua carteira de investimentos passa primeiramente por entender quanto tempo o investidor possui para que sua carteira convirja ao retorno esperado. A paci\u00eancia \u00e9 uma grande ajuda na gest\u00e3o de risco.<\/p>\n\n\n\n

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Com base no seu interesse por este conte\u00fado, temos sugest\u00f5es para voc\u00ea continuar a leitura:<\/p>\n\n\n\n