{"id":18771,"date":"2022-06-24T15:37:41","date_gmt":"2022-06-24T18:37:41","guid":{"rendered":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/?p=18771"},"modified":"2023-08-02T22:11:35","modified_gmt":"2023-08-03T01:11:35","slug":"vale-a-pena-investir-banco-do-brasil-bbas3","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/vale-a-pena-investir-banco-do-brasil-bbas3\/","title":{"rendered":"Vale a pena investir nas a\u00e7\u00f5es do Banco do Brasil?"},"content":{"rendered":"<div id=\"playht-iframe-wrapper\" style=\"max-height: 210px !important;\">\n\t<iframe\n\tscrolling=\"no\"\n\tclass=\"playht-iframe-player\"\n\tid=\"playht-iframe-player\"\n\theight=\"90px\"\n\twidth=\"100%\"\n\tframeborder=\"0\"\n\tstyle=\"max-height: 90px; height: 90px !important;\"\n\tsrc=\"https:\/\/play.ht\/embed\/?article_url=https:\/\/warren.com.br\/magazine\/?p=18771&voice=pt-BR-FranciscaNeural&appId=l7OQ6uC_zK&trans_id=-N7MmY2mBnW5Ellz4fYl\"\n\tdata-voice=\"pt-BR-FranciscaNeural\"\n\tarticle-url=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/?p=18771\"\n\tdata-appId=\"l7OQ6uC_zK\"\n\tallowfullscreen=\"\">\n\t<\/iframe>\n<\/div>\n\n<p>Voc\u00ea j\u00e1 se perguntou se <strong>vale a pena investir nas a\u00e7\u00f5es do Banco do Brasil (BBAS3)<\/strong>?<\/p>\n\n\n\n<p>Fundado em 1808, o <strong>Banco do Brasil (BBAS3)<\/strong> foi a primeira institui\u00e7\u00e3o banc\u00e1ria do pa\u00eds e a primeira companhia brasileira listada em <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/bolsa-de-valores-como-funciona\/\">bolsa<\/a>, em 1906.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Atualmente, al\u00e9m da \u00e1rea banc\u00e1ria, o banco atua nos segmentos de investimentos, gest\u00e3o de recursos, seguros, previd\u00eancia, capitaliza\u00e7\u00e3o e meios de pagamento.<\/p>\n\n\n\n<p>N\u00e3o h\u00e1 d\u00favidas de que o Banco do Brasil est\u00e1 entre as <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/empresas-listadas-na-bolsa-2020\/\">empresas mais tradicionais listadas na bolsa de valores<\/a>: \u00e9 dif\u00edcil encontrar algum brasileiro que n\u00e3o conhe\u00e7a o banco.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas n\u00e3o basta simplesmente conhecer. Para<strong> investir no Banco do Brasil<\/strong>, voc\u00ea precisa analisar em detalhes os fundamentos da empresa, por meio de uma <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/\">an\u00e1lise fundamentalista<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c9 ela que vai apontar se a a\u00e7\u00e3o \u00e9 uma boa oportunidade de investimento, ou n\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Neste artigo, n\u00f3s destrinchamos os principais destaques para quem est\u00e1 planejando investir na empresa.<\/p>\n\n\n\n<p>Voc\u00ea vai entender como o Banco do Brasil gera receita, vai conhecer a composi\u00e7\u00e3o de suas carteiras de cr\u00e9dito e vai entender se os pre\u00e7os est\u00e3o atrativos no momento.<\/p>\n\n\n\n<p>Ao fim do artigo, voc\u00ea poder\u00e1 ter <strong>acesso \u00e0 nossa vis\u00e3o detalhada<\/strong> \u2014 se recomendamos o investimento, ou n\u00e3o \u2014 e tamb\u00e9m poder\u00e1 conhecer o nosso pre\u00e7o-alvo para o ativo.<\/p>\n\n\n\n<p>Vamos juntos? Boa leitura!<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_83 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Indice<\/p>\n<label for=\"ez-toc-cssicon-toggle-item-6a0aeccede592\" class=\"ez-toc-cssicon-toggle-label\"><span class=\"ez-toc-cssicon\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/label><input type=\"checkbox\"  id=\"ez-toc-cssicon-toggle-item-6a0aeccede592\"  aria-label=\"Alternar\" \/><nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/vale-a-pena-investir-banco-do-brasil-bbas3\/#Quem_e_o_Banco_do_Brasil\" >Quem \u00e9 o Banco do Brasil?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/vale-a-pena-investir-banco-do-brasil-bbas3\/#Como_o_Banco_do_Brasil_gera_receita\" >Como o Banco do Brasil gera receita?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/vale-a-pena-investir-banco-do-brasil-bbas3\/#1_Receitas_de_intermediacao_financeira\" >1. Receitas de intermedia\u00e7\u00e3o financeira<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/vale-a-pena-investir-banco-do-brasil-bbas3\/#2_Receitas_de_prestacao_de_servicos\" >2. Receitas de presta\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/vale-a-pena-investir-banco-do-brasil-bbas3\/#3_Receita_de_tarifas_bancarias\" >3. Receita de tarifas banc\u00e1rias<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/vale-a-pena-investir-banco-do-brasil-bbas3\/#Composicao_da_carteira_de_credito_do_Banco_do_Brasil\" >Composi\u00e7\u00e3o da carteira de cr\u00e9dito do Banco do Brasil<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/vale-a-pena-investir-banco-do-brasil-bbas3\/#Carteira_Pessoa_Fisica_PF\" >Carteira Pessoa F\u00edsica (PF)<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/vale-a-pena-investir-banco-do-brasil-bbas3\/#Carteira_de_Pessoa_Juridica_PJ\" >Carteira de Pessoa Jur\u00eddica (PJ)<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/vale-a-pena-investir-banco-do-brasil-bbas3\/#Carteira_do_Agronegocio\" >Carteira do Agroneg\u00f3cio<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/vale-a-pena-investir-banco-do-brasil-bbas3\/#Rentabilidade_do_setor_em_queda\" >Rentabilidade do setor em queda<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/vale-a-pena-investir-banco-do-brasil-bbas3\/#Multiplos_mais_baixos\" >M\u00faltiplos mais baixos&nbsp;<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/vale-a-pena-investir-banco-do-brasil-bbas3\/#Valuation_do_Banco_do_Brasil_desconto_exagerado\" >Valuation do Banco do Brasil: desconto exagerado?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-13\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/vale-a-pena-investir-banco-do-brasil-bbas3\/#PrecoValor_patrimonial_PVP_do_Banco_do_Brasil\" >Pre\u00e7o\/Valor patrimonial (P\/VP) do Banco do Brasil<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-14\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/vale-a-pena-investir-banco-do-brasil-bbas3\/#Return_on_Equity_ROE_do_Banco_do_Brasil\" >Return on Equity (ROE) do Banco do Brasil<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-15\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/vale-a-pena-investir-banco-do-brasil-bbas3\/#Dividend_Yield_DY_do_Banco_do_Brasil\" >Dividend Yield (DY) do Banco do Brasil<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-16\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/vale-a-pena-investir-banco-do-brasil-bbas3\/#Vale_a_pena_investir_em_Banco_do_Brasil\" >Vale a pena investir em Banco do Brasil?<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Quem_e_o_Banco_do_Brasil\"><\/span><strong>Quem \u00e9 o Banco do Brasil?<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"914\" height=\"415\" src=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/quem-e-banco-do-brasil.jpg\" alt=\"Quem \u00e9 o Banco do Brasil, ilustra\u00e7\u00e3o\" class=\"wp-image-18778\" srcset=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/quem-e-banco-do-brasil.jpg 914w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/quem-e-banco-do-brasil-300x136.jpg 300w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/quem-e-banco-do-brasil-768x349.jpg 768w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/quem-e-banco-do-brasil-18x8.jpg 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 914px) 100vw, 914px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>O <strong>Banco do Brasil<\/strong>, listado na bolsa de valores pelo c\u00f3digo <strong>BBAS3<\/strong>, \u00e9, desde 2006, uma sociedade de economia mista, controlada pela Uni\u00e3o, que det\u00e9m 50% da participa\u00e7\u00e3o.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>A empresa \u00e9 listada no <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/novo-mercado\/\">Novo Mercado<\/a>, com 49,6% das a\u00e7\u00f5es em <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/free-float\/\">free float<\/a> (0,4% em tesouraria).&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Como pontos de destaque da estrutura societ\u00e1ria, a empresa possui 854 mil investidores pessoas f\u00edsicas, ante o total de 869 mil investidores, e nenhum deles det\u00e9m mais de 5% das a\u00e7\u00f5es.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, 44,5% das suas a\u00e7\u00f5es em free float s\u00e3o detidas por estrangeiros.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p><strong>LEIA TAMB\u00c9M | <\/strong><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/como-analisar-uma-acao\/\"><strong>Como analisar uma a\u00e7\u00e3o: passo a passo simplificado<\/strong><\/a><strong>&nbsp;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Como_o_Banco_do_Brasil_gera_receita\"><\/span><strong>Como o Banco do Brasil gera receita?<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>A seguir, vamos analisar as diferentes fontes de receita do Banco do Brasil.<\/p>\n\n\n\n<p>Acompanhe:<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"1_Receitas_de_intermediacao_financeira\"><\/span><strong>1. Receitas de intermedia\u00e7\u00e3o financeira<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Como institui\u00e7\u00e3o financeira<strong>, <\/strong>a maior parte da receita do Banco do Brasil adv\u00e9m da <strong>intermedia\u00e7\u00e3o financeira.<\/strong>&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Ou seja, das atividades de capta\u00e7\u00e3o e aplica\u00e7\u00e3o de recursos, especialmente de opera\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito, que contemplam <strong>empr\u00e9stimos, t\u00edtulos e financiamentos<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>A receita tamb\u00e9m \u00e9 oriunda de opera\u00e7\u00f5es com t\u00edtulos e valores mobili\u00e1rios, arrendamento mercantil, c\u00e2mbio, venda e transfer\u00eancia de ativos financeiros e aplica\u00e7\u00f5es compuls\u00f3rias.<\/p>\n\n\n\n<p>Como essas opera\u00e7\u00f5es implicam em riscos ao Banco do Brasil, a incorr\u00eancia \u00e9 remunerada pela diferen\u00e7a entre a taxa de capta\u00e7\u00e3o e a taxa das aplica\u00e7\u00f5es realizadas pelo banco.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"2_Receitas_de_prestacao_de_servicos\"><\/span><strong>2. Receitas de presta\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Na presta\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os, podemos citar diversos segmentos:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><strong>Segmento banc\u00e1rio<\/strong>: abrange dep\u00f3sitos, opera\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito e presta\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os aos mercados de varejo, atacado e governo<\/li><li><strong>Segmento<\/strong> <strong>de investimentos<\/strong>: engloba a intermedia\u00e7\u00e3o e distribui\u00e7\u00e3o de d\u00edvidas no mercado prim\u00e1rio e secund\u00e1rio e participa\u00e7\u00f5es societ\u00e1rias, al\u00e9m da presta\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os de assessoria<\/li><\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><strong>Segmento de gest\u00e3o de recursos<\/strong>: contempla as opera\u00e7\u00f5es envolvendo a compra, venda e cust\u00f3dia de t\u00edtulos e valores mobili\u00e1rios, administra\u00e7\u00e3o de carteiras e administra\u00e7\u00e3o de fundos, remuneradas por<strong> <\/strong>comiss\u00f5es e taxas de administra\u00e7\u00e3o<\/li><li><strong>Segmento de seguros, previd\u00eancia e capitaliza\u00e7\u00e3o<\/strong>: atua\u00e7\u00e3o atrav\u00e9s da BB Seguridade (BBSE3), controlada pelo Banco do Brasil (66% do capital social)<\/li><li><strong>Segmento de meios de pagamento<\/strong>: presta\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os de captura, transmiss\u00e3o, processamento e liquida\u00e7\u00e3o financeira de transa\u00e7\u00f5es<\/li><\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"3_Receita_de_tarifas_bancarias\"><\/span><strong>3. Receita de tarifas banc\u00e1rias<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Por fim, o banco gera receita a partir da <strong>cobran\u00e7a de tarifas <\/strong>banc\u00e1rias&nbsp;de servi\u00e7os, por exemplo, no fornecimento de segunda via de cart\u00f5es, saques, transfer\u00eancias por meio de TEDs e DOCs e anuidade do cart\u00e3o de cr\u00e9dito.<\/p>\n\n\n\n<p>No entanto, <strong>essa fonte de receita vem se tornando cada vez mais escassa<\/strong>.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Um dos fatores respons\u00e1veis por isso \u00e9 a dissemina\u00e7\u00e3o das transa\u00e7\u00f5es via Pix no Brasil, isentas de taxas, sem limita\u00e7\u00f5es de hor\u00e1rio e instant\u00e2neas, que acabam sendo preferidas por muitos correntistas&nbsp; em detrimento de TEDs e DOCs.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, a <strong>expans\u00e3o dos bancos digitais,<\/strong> com pol\u00edticas de tarifa zero para a maior parte dos servi\u00e7os banc\u00e1rios tamb\u00e9m levou \u00e0 queda das receitas de servi\u00e7os \u2013 n\u00e3o pela redu\u00e7\u00e3o das tarifas dos grandes bancos em resposta, o que n\u00e3o ocorreu, mas pela prefer\u00eancia do consumidor por servi\u00e7os isentos das tradicionais cobran\u00e7as.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>LEIA TAMB\u00c9M | <\/strong><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-vertical\/\"><strong>An\u00e1lise vertical: o que \u00e9 e como fazer na pr\u00e1tica [com exemplos]<\/strong><\/a><strong>&nbsp;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Composicao_da_carteira_de_credito_do_Banco_do_Brasil\"><\/span><strong>Composi\u00e7\u00e3o da carteira de cr\u00e9dito do Banco do Brasil<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"914\" height=\"415\" src=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/carteira-de-credito-banco-do-brasil.jpg\" alt=\"Composi\u00e7\u00e3o da carteira de cr\u00e9dito do Banco do Brasil, ilustra\u00e7\u00e3o\" class=\"wp-image-18777\" srcset=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/carteira-de-credito-banco-do-brasil.jpg 914w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/carteira-de-credito-banco-do-brasil-300x136.jpg 300w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/carteira-de-credito-banco-do-brasil-768x349.jpg 768w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/carteira-de-credito-banco-do-brasil-18x8.jpg 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 914px) 100vw, 914px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Quando falamos na composi\u00e7\u00e3o da carteira de cr\u00e9dito,<strong> pessoas f\u00edsicas (PF)<\/strong> tendem a ser clientes mais arriscados, por\u00e9m mais rent\u00e1veis para o banco, enquanto clientes <strong>pessoas jur\u00eddicas (PJ)<\/strong> tendem a ser mais resilientes e menos rent\u00e1veis para o banco.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Boa parte da exposi\u00e7\u00e3o do Banco do Brasil ao segmento de PF est\u00e1 associada a empr\u00e9stimos para o<strong> setor do agroneg\u00f3cio<\/strong>, um setor no qual o Brasil possui vantagens competitivas e que representa uma importante parcela do <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/pib\/\">PIB<\/a> do pa\u00eds.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>O cliente PF tende a ser mais <strong>vol\u00e1til <\/strong>em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s taxas de juros de mercado, uma vez que h\u00e1 uma re-precifica\u00e7\u00e3o mais frequente sob as suas condi\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Apesar disso, o banco consegue arbitrar um spread maior em n\u00edvel individual a partir da sua efici\u00eancia operacional.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Por outro lado, o cliente pessoa jur\u00eddica, principalmente de grande porte, tende a ser mais <strong>resiliente<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Isso porque o banco possui um hist\u00f3rico de informa\u00e7\u00e3o que permite calcular melhor o n\u00edvel de cr\u00e9dito, al\u00e9m de criar um relacionamento e solu\u00e7\u00f5es personalizadas que sejam lucrativas, levando em considera\u00e7\u00e3o o tamanho, a \u00e1rea de atua\u00e7\u00e3o e o hist\u00f3rico de cr\u00e9dito deste cliente.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Carteira_Pessoa_Fisica_PF\"><\/span><strong>Carteira Pessoa F\u00edsica (PF)<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>O Banco mant\u00e9m-se historicamente como o <strong>principal agente financeiro do agroneg\u00f3cio<\/strong> no pa\u00eds, contribuindo de forma expressiva para o atendimento da demanda de cr\u00e9dito do segmento.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Conforme dados do <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/banco-central\/\">Banco Central do Brasil<\/a> (SFN), o BB detinha, em fevereiro de 2022, 53,4% de participa\u00e7\u00e3o nos financiamentos destinados ao setor.<\/p>\n\n\n\n<p>No 1T22, 94,3% dos clientes tomadores de cr\u00e9dito possu\u00edam relacionamento h\u00e1 <strong>pelo menos cinco anos<\/strong>.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Considerando a carteira org\u00e2nica, as opera\u00e7\u00f5es de CDC (consignado, sal\u00e1rio e empr\u00e9stimo pessoal), alcan\u00e7aram R$ 145,8 bilh\u00f5es em mar\u00e7o\/22.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Deste montante, 88,8% foram realizados com Servidores P\u00fablicos e Aposentados e Pensionistas do INSS.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>A carteira de <strong>cr\u00e9dito consignado cresceu 12,1%<\/strong> no ano e tem quase sua totalidade (98,0%) composta por opera\u00e7\u00f5es com servidores p\u00fablicos e aposentados\/pensionistas, o que contribui para a baixa Inadimpl\u00eancia acima de 90 dias.<\/p>\n\n\n\n<p>A maioria das opera\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito consignado contratadas no Banco do Brasil no 1T22 tem prazo superior a 60 meses (81,3%).&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>O perfil dessa carteira permite o <strong>alongamento do prazo e gera fideliza\u00e7\u00e3o<\/strong> e oportunidade de oferta de outros produtos no decorrer desse per\u00edodo.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh4.googleusercontent.com\/uNQP04vw67rFlhK1fTzEj9bViVjADE8NpDl6hkt3wycn1JSIahUbYJLGhasHCtXRD81kLV0PudGBFmvgAHNQ4KYBLokPvjczjaWJdwhgjaPG5btQ8hRNXdvByAjsaTdlDfLBzBIqvW2g5K8onw\" alt=\"Diagrama\n\nDescri\u00e7\u00e3o gerada automaticamente\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Carteira_de_Pessoa_Juridica_PJ\"><\/span><strong>Carteira de Pessoa Jur\u00eddica (PJ)<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p><strong>A carteira PJ \u00e9 composta principalmente por grandes empresas (40%), <\/strong>segmento de empresas com faturamento bruto anual superior a R$ 200 milh\u00f5es.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>A carteira de grandes empresas encerrou mar\u00e7o de 2022 com saldo de R$ 175,4 bilh\u00f5es (+4,5% no trimestre e +18,6% no ano).<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, <strong>35% da carteira PJ \u00e9 composta pelo segmento micro, pequenas e m\u00e9dias empresas (MPME), <\/strong>aquelas com faturamento bruto anual de at\u00e9 R$ 200 milh\u00f5es<strong>.&nbsp;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>A carteira MPME encerrou mar\u00e7o de 2022 com saldo de R$ 92,4 bilh\u00f5es (+1,0% no trimestre e +14,0% no ano).&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Do saldo dessa carteira, 93,6% est\u00e3o aplicados junto aos correntistas com tempo de relacionamento superior a<strong> dois anos<\/strong>.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>O segmento &#8220;governo&#8221; da carteira PJ do Banco do Brasil se destina ao apoio dos estados, o Distrito Federal e os munic\u00edpios em suas demandas, no financiamento de programas de investimento voltados \u00e0 melhoria da qualidade e transpar\u00eancia da gest\u00e3o p\u00fablica, mobilidade urbana, sa\u00fade, educa\u00e7\u00e3o e seguran\u00e7a p\u00fablica.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh6.googleusercontent.com\/gCCAeA1UY4EWXoAdr360a_4qVJJlT8uqQl6O7w8hMZ7Z22f2D2tQsWKAKZA2-xBCfmSofURnWLFUSHMlrUBDLtBi1u3oKdNupM0-ssLPhHFKPN02bPLtVA9AIVBgFeF1HumDlHAXj8NVealjTg\" alt=\"Diagrama\n\nDescri\u00e7\u00e3o gerada automaticamente\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Carteira_do_Agronegocio\"><\/span><strong>Carteira do Agroneg\u00f3cio<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>A Carteira total de agroneg\u00f3cios do banco (PF + PJ) \u00e9 razoavelmente diversificada.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>No entanto, com o aumento da infla\u00e7\u00e3o e do pre\u00e7o das <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/commodities\/\">commodities<\/a>, os 4 maiores itens, que representavam aproximadamente 47% do gasto total em dezembro de 2019, cresceram e passaram a representar aproximadamente 58% do total em Mar\u00e7o de 2022, fazendo com que a carteira ficasse 11% mais concentrada em apenas 4 itens.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Ao longo deste per\u00edodo, <strong>carne, m\u00e1quinas e implementos e a soja cresceram em m\u00e9dia 53%<\/strong>; enquanto o milho cresceu 107%, ainda que permane\u00e7a sendo o menor gasto em termos absolutos.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh5.googleusercontent.com\/j_UD5mMB7G30_M5NY81yMdBV90eUSYoHbyCyw4I6SZPZcQkDHcXmRkrfzX2WJKV3LzfDhB_Y46KG8kXLDhU3mC__65rPnxY1f4rqUeU8Yw20LtQjEv8RYcEMnAyINlUxt4OsyWDf8MofpXJGzg\" alt=\"Gr\u00e1fico\n\nDescri\u00e7\u00e3o gerada automaticamente com confian\u00e7a m\u00e9dia\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>Historicamente, a maior parte da Carteira de cr\u00e9dito do agroneg\u00f3cio est\u00e1 concentrada em clientes de m\u00e9dio e grande porte, o que<strong> reduz o risco de inadimpl\u00eanci<\/strong>a e permite ao banco se adequar e ofertar cr\u00e9dito de maneira personalizada, resiliente e duradoura para este tipo de cliente.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, em mar\u00e7o de 2022, 64% da carteira PJ de Agro estava composta de cr\u00e9ditos com Rating AA, enquanto a carteira PF de agro era composta por ~80% de cr\u00e9ditos do mesmo Rating.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh6.googleusercontent.com\/EjTIMOWxONKaLVq5EmPCPpM8kGw2_0jjlRyOBHwgfe_ZndTzpve0OmVHd-K15EzFw_9QLbLZIZW_KuyJgY5xlOcSXNlE_AmSYNeOZW91_X0Ry0qXyEjdRGUpa-02yuFLgP6cJDr3xgeIObB7Zw\" alt=\"Uma imagem contendo Tabela\n\nDescri\u00e7\u00e3o gerada automaticamente\"\/><\/figure>\n\n\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Rentabilidade_do_setor_em_queda\"><\/span><strong>Rentabilidade do setor em queda<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>No contexto do mercado de capitais, \u00e9 fato que os \u201cbanc\u00f5es\u201d, em geral,&nbsp;n\u00e3o conseguem oferecer o mesmo n\u00edvel de servi\u00e7o&nbsp;de investimentos que as <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/corretora-de-investimentos\/\">corretoras<\/a> e <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/melhor-plataforma-de-investimento\/\">plataformas de investimento<\/a> para o cliente pessoa f\u00edsica.<\/p>\n\n\n\n<p>&nbsp;Principalmente nos segmentos varejo (m\u00e9dia de R$ 12 mil investidos) e varejo alta renda (m\u00e9dia de R$ 112 mil investidos) os \u201cbanc\u00f5es\u201d n\u00e3o conseguem mais competir.<\/p>\n\n\n\n<p>Os gerentes de bancos normalmente t\u00eam metas agressivas para&nbsp;vender produtos ruins&nbsp;para os clientes, como&nbsp;t\u00edtulos de capitaliza\u00e7\u00e3o, al\u00e9m de&nbsp;<a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/previdencia-privada\/\">planos de previd\u00eancia<\/a>&nbsp;e&nbsp;<a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/fundos-de-investimento\/\">fundos de investimento<\/a>&nbsp;que cobram taxas muito altas.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas o mercado de capitais n\u00e3o \u00e9 o \u00fanico problema para os banc\u00f5es.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Desde que surgiram os bancos digitais, com tarifa zero, os grandes players tamb\u00e9m sofrem enorme press\u00e3o do lado da&nbsp;receita de presta\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os.<\/p>\n\n\n\n<p>O ambiente mais competitivo impacta diretamente a rentabilidade das grandes institui\u00e7\u00f5es, que provavelmente n\u00e3o devem retornar aos patamares do in\u00edcio dos anos 2000.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh6.googleusercontent.com\/NSa0LnGcQTCDHrep3-ea8qAr2c-jyLIj2zvFkqOBtavHqzZo_jLmRCjSapLduMb4eqBoQZbtLQwPtEF8S9kwGvSMtbwxojUE-Q4rcjKNH8zgT25q0VQyl0ecNwPb9zvPcaOYK7-VqzMe9r5Orw\" alt=\"Gr\u00e1fico\n\nDescri\u00e7\u00e3o gerada automaticamente\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Multiplos_mais_baixos\"><\/span><strong>M\u00faltiplos mais baixos&nbsp;<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>\u00c9 consenso que o mercado mudou consideravelmente para os grandes bancos brasileiros.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>O que est\u00e1 em discuss\u00e3o \u00e9 o quanto mudou e <strong>de que forma isso vai impactar os lucros esperados para o futuro<\/strong>.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Olhando apenas para as receitas de servi\u00e7os banc\u00e1rios tradicionais, parece claro que a tend\u00eancia \u00e9 de&nbsp;queda nos pr\u00f3ximos anos.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Ao mesmo tempo, os \u201cbanc\u00f5es\u201d podem segurar as despesas e reduzir o n\u00famero de ag\u00eancias.<\/p>\n\n\n\n<p>De todo modo, o mercado j\u00e1 precifica uma redu\u00e7\u00e3o no crescimento e na rentabilidade futura dos grandes bancos, o que justifica m\u00faltiplos mais baixos em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s m\u00e9dias hist\u00f3ricas do setor.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh3.googleusercontent.com\/-c32zvJVEBg-Dg92JiiYj4RkS-uL9ZAi9bFVgHmuwt34HeTxuRnRmasXwoBsujmfn9bRb3-VEBD7MJ14bwAYE4GeRMtlyMZ9vRksYqMc3VpuMAK0VXiotgUwtJVBNeAOMa6IgIXaxXpdVrElAg\" alt=\"Gr\u00e1fico, Gr\u00e1fico de linhas\n\nDescri\u00e7\u00e3o gerada automaticamente\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p><strong>LEIA TAMB\u00c9M | <\/strong><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/factor-investing\/\"><strong>Factor investing: entenda como funciona o investimento em fatores na pr\u00e1tica<\/strong><\/a><strong>&nbsp;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Valuation_do_Banco_do_Brasil_desconto_exagerado\"><\/span><strong>Valuation do Banco do Brasil: desconto exagerado?<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"914\" height=\"415\" src=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/valuation-banco-do-brasil.jpg\" alt=\"Valuation do Banco do Brasil: desconto exagerado, ilustra\u00e7\u00e3o\" class=\"wp-image-18775\" srcset=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/valuation-banco-do-brasil.jpg 914w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/valuation-banco-do-brasil-300x136.jpg 300w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/valuation-banco-do-brasil-768x349.jpg 768w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/valuation-banco-do-brasil-18x8.jpg 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 914px) 100vw, 914px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>O indicador P\/E (Price\/Earnings) ou <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/o-que-e-preco-lucro\/\">Pre\u00e7o\/Lucro<\/a> avalia o valor de uma empresa em rela\u00e7\u00e3o ao seu lucro por a\u00e7\u00e3o (EPS &#8211; earnings per share).&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Uma alta rela\u00e7\u00e3o P\/E pode significar que as a\u00e7\u00f5es de uma empresa est\u00e3o supervalorizadas, ou ent\u00e3o que os investidores esperam altas taxas de crescimento no futuro.<\/p>\n\n\n\n<p>Quando este indicador est\u00e1 mais baixo, h\u00e1 ind\u00edcios de que o papel est\u00e1 descontado (ou \u201cbarato\u201d).&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>No caso do Banco do Brasil, a rela\u00e7\u00e3o Pre\u00e7o\/Lucro esperado para os pr\u00f3ximos 12 meses encontra-se ao redor de <strong>3,6x<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Considerando um dividend payout de 35% a 40% e a manuten\u00e7\u00e3o desses patamares de lucro, o investimento em Banco do Brasil se pagaria apenas em dividendos nos pr\u00f3ximos 9 a 10 anos.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh5.googleusercontent.com\/O5hzeYoljsrGLl91CIAv3ZCpuCPUd1w66H6VtSRsxOk3RTzKvp7JLXu1EInOQoEGZO-GERQji6YMYeg-QA1xT3ry2vWCvmmikYEHqRUc7eXH9ut10qB7Uc4Bi86-7u3evD5XDNATmhiJfJe_RQ\" alt=\"Gr\u00e1fico, Gr\u00e1fico de linhas, Histograma\n\nDescri\u00e7\u00e3o gerada automaticamente\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"PrecoValor_patrimonial_PVP_do_Banco_do_Brasil\"><\/span><strong>Pre\u00e7o\/Valor patrimonial (P\/VP) do Banco do Brasil<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>O indicador P\/B (Price to Book) ou <strong>P\/VPA<\/strong> (Pre\u00e7o sobre valor patrimonial por a\u00e7\u00e3o) \u00e9 dado pela divis\u00e3o do valor de mercado da companhia pelo seu patrim\u00f4nio l\u00edquido.<\/p>\n\n\n\n<p>No caso do Banco do Brasil, o valor cont\u00e1bil do patrim\u00f4nio l\u00edquido est\u00e1 significativamente abaixo do valor de mercado.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p><strong>A empresa \u00e9 negociada atualmente a cerca de 0,6x o seu valor cont\u00e1bil, um desconto extremamente significativo em rela\u00e7\u00e3o aos patamares hist\u00f3ricos.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh3.googleusercontent.com\/3eEUm-nQr2GblSxobHLGAn4b4RDqUZ0ayPT7zdSUej3OY21Q99kijYO2arSNGPCJBxljFpSIQO3lkfkkBas886XPd7w7BKmmMcHUbT8Qa2wxxYm9Pe-JXVoRtBin9QGJqVv7zWucWPIft5AWvg\" alt=\"Gr\u00e1fico, Gr\u00e1fico de linhas, Histograma\n\nDescri\u00e7\u00e3o gerada automaticamente\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Return_on_Equity_ROE_do_Banco_do_Brasil\"><\/span><strong>Return on Equity (ROE) do Banco do Brasil<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>O <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/roe\/\">ROE<\/a> (retorno sobre o patrim\u00f4nio l\u00edquido) \u00e9 dado pela divis\u00e3o do lucro l\u00edquido pelo patrim\u00f4nio l\u00edquido de uma empresa.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Demonstra, portanto, se a companhia est\u00e1 se utilizando dos bens que det\u00e9m de forma eficiente na gera\u00e7\u00e3o de lucro, j\u00e1 que o patrim\u00f4nio de uma empresa serve justamente para esse fim.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Dessa forma, quanto maior for o indicador, a princ\u00edpio, melhor \u00e9 a gest\u00e3o do patrim\u00f4nio.<\/p>\n\n\n\n<p>Analisando o ROE esperado do Banco do Brasil para os pr\u00f3ximos 12 meses, acreditamos que atualmente <strong>o mercado esteja subestimando a capacidade do banco de gerar retornos para os seus acionista<\/strong>s.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh5.googleusercontent.com\/utlXaMkv_XKlWqI1E0VtsAea_i1Hx9gLbCJilG38Lc6f3YQUVxJMM54HQHnaKYeaQKSwjQwvUlljs6rrcoI4_d4MGA-gQ1b-5-6sXEoFfBfjagylwGobGM0tbhs28ft8-2XVKuvFunKlXxPTSw\" alt=\"Gr\u00e1fico, Gr\u00e1fico de linhas\n\nDescri\u00e7\u00e3o gerada automaticamente\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Dividend_Yield_DY_do_Banco_do_Brasil\"><\/span><strong>Dividend Yield (DY) do Banco do Brasil<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>O <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/dividend-yield\/\">dividend yield<\/a>, ou rendimento de dividendos, \u00e9 uma estimativa do retorno apenas de dividendos de um investimento em a\u00e7\u00f5es.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Diante do desconto atual excessivo perante seus pares, Banco do Brasil deve se destacar em 2022 e, possivelmente, em 2023 como o melhor pagador de dividendos do setor, com dividend yield pr\u00f3ximo de dois d\u00edgitos.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh5.googleusercontent.com\/OOwW6cvr5g-9p2fd_2ru7JYpSHzBF8Z2Efl1r94SwziHEUMyttHmj56avDSk5qSAmHxjB_8hWb7U6RsSMxPJ1LI4QgLRM3RZAbdJpPj8gZwQpVocF6a8R1fZv-uvTTmrwuQ1c6R_m7twoLXCoQ\" alt=\"Gr\u00e1fico, Diagrama\n\nDescri\u00e7\u00e3o gerada automaticamente\"\/><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Vale_a_pena_investir_em_Banco_do_Brasil\"><\/span><strong>Vale a pena investir em Banco do Brasil?<\/strong><span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"914\" height=\"415\" src=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/vale-a-pena-investir-bbas3.jpg\" alt=\"Vale a pena investir em Banco do Brasil, ilustra\u00e7\u00e3o\" class=\"wp-image-18774\" srcset=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/vale-a-pena-investir-bbas3.jpg 914w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/vale-a-pena-investir-bbas3-300x136.jpg 300w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/vale-a-pena-investir-bbas3-768x349.jpg 768w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/vale-a-pena-investir-bbas3-18x8.jpg 18w\" sizes=\"auto, (max-width: 914px) 100vw, 914px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Diante de todas as informa\u00e7\u00f5es que analisamos aqui, ser\u00e1 que <strong>vale a pena investir nas a\u00e7\u00f5es do Banco do Brasil<\/strong>?<\/p>\n\n\n\n<p>N\u00f3s utilizamos duas metodologias diferentes de valuation para chegar a uma conclus\u00e3o, que voc\u00ea pode acessar por meio do relat\u00f3rio completo, na nossa <a href=\"https:\/\/lp.warren.com.br\/entenda-sobre-o-mercado\"><strong>p\u00e1gina da Warren Analisa<\/strong><\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>L\u00e1, reunimos os conte\u00fados do time de An\u00e1lise, incluindo os relat\u00f3rios sobre as empresas. Voc\u00ea pode acessar o conte\u00fado sobre Banco do Brasil, conforme a imagem abaixo.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh6.googleusercontent.com\/wz3XXrG7OL3N4QFsYSA8K7AUGdib-rRJ-G1RKloWNXt1Ff0fAgaR2HfNEX-Q_BU8JXQAMxJPDJTqgxnKf_3Z_Qw9yWckGo6FBdXJ9AnqdzWVEN-dhhMM2S8vyxF8lemnKlZPSd8\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>No relat\u00f3rio completo, voc\u00ea tem acesso gratuitamente a todo o nosso estudo de caso, com mais de 45 p\u00e1ginas.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c9 l\u00e1 que detalhamos a estrat\u00e9gia de investimento recomendada para Banco do Brasil (BBAS3), incluindo o pre\u00e7o alvo que trabalhamos para o ativo.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Quer acessar o relat\u00f3rio completo? <\/strong><a href=\"https:\/\/lp.warren.com.br\/entenda-sobre-o-mercado\"><strong>Fa\u00e7a o download agora mesmo.<\/strong><\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Voc\u00ea j\u00e1 se perguntou se vale a pena investir nas a\u00e7\u00f5es do Banco do Brasil (BBAS3)?<\/p>\n","protected":false},"author":44,"featured_media":18772,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[1016],"tags":[],"class_list":["post-18771","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-por-dentro-do-mercado","entry"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.6 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Vale a pena investir nas a\u00e7\u00f5es do Banco do Brasil? 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