{"id":2837,"date":"2019-10-27T19:53:13","date_gmt":"2019-10-27T22:53:13","guid":{"rendered":"\/?p=2837"},"modified":"2023-08-02T22:14:59","modified_gmt":"2023-08-03T01:14:59","slug":"risco-brasil","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/risco-brasil\/","title":{"rendered":"Taxa de risco Brasil: Entenda como \u00e9 medido o risco-pa\u00eds"},"content":{"rendered":"<div id=\"playht-iframe-wrapper\" style=\"max-height: 210px !important;\">\n\t<iframe\n\tscrolling=\"no\"\n\tclass=\"playht-iframe-player\"\n\tid=\"playht-iframe-player\"\n\theight=\"90px\"\n\twidth=\"100%\"\n\tframeborder=\"0\"\n\tstyle=\"max-height: 90px; height: 90px !important;\"\n\tsrc=\"https:\/\/play.ht\/embed\/?article_url=https:\/\/warren.com.br\/magazine\/?p=2837&voice=pt-BR-FranciscaNeural&appId=l7OQ6uC_zK&trans_id=-N7SKODNPKTl6gxdOo8u\"\n\tdata-voice=\"pt-BR-FranciscaNeural\"\n\tarticle-url=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/?p=2837\"\n\tdata-appId=\"l7OQ6uC_zK\"\n\tallowfullscreen=\"\">\n\t<\/iframe>\n<\/div>\n\n<p>O risco Brasil, tamb\u00e9m chamado de risco-pa\u00eds, \u00e9 um indicador econ\u00f4mico que orienta investidores (em especial estrangeiros) sobre o risco de negociar no Brasil.<\/p>\n\n\n\n<!--more-->\n\n\n\n<p>Esse indicador apresenta a probabilidade de mudan\u00e7as no cen\u00e1rio econ\u00f4mico impactarem negativamente no valor de ativos de empresas estrangeiras no pa\u00eds. <\/p>\n\n\n\n<p>Especialmente empresas e investidores que pretendem negociar, empreender ou investir devem estar atentos ao risco-pa\u00eds. Por\u00e9m, antes de tudo, \u00e9 importante entender o que esse \u00edndice expressa. <\/p>\n\n\n\n<p>Para isso, criamos esse artigo, explicando tudo o que voc\u00ea precisa entender sobre o risco Brasil. A seguir, voc\u00ea ir\u00e1 aprender sobre o que \u00e9 esse \u00edndice, como ele \u00e9 calculado e qual seu impacto na economia, na pr\u00e1tica. <\/p>\n\n\n\n<p>Nos pr\u00f3ximos par\u00e1grafos, vamos falar sobre:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><a href=\"#risco-brasil-o-que-e\">O que \u00e9 o risco Brasil \u2013 ou risco-pa\u00eds<\/a><\/li><li><a href=\"#risco-brasil-hoje\">Qual \u00e9 o risco-pa\u00eds hoje \u2014 2019<\/a><\/li><li><a href=\"#calculo-risco-brasil\">Como \u00e9 calculado a taxa do risco Brasil<\/a><\/li><li><a href=\"#menor-risco-brasil\">Qual o menor patamar do risco Brasil na hist\u00f3ria?<\/a><\/li><li><a href=\"#ranking-credito\">Classifica\u00e7\u00e3o dos pa\u00edses \u2014 ranking de cr\u00e9dito<\/a><\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Boa Leitura!<\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_82_2 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Indice<\/p>\n<label for=\"ez-toc-cssicon-toggle-item-69df265ed3eb8\" class=\"ez-toc-cssicon-toggle-label\"><span class=\"ez-toc-cssicon\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 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href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/risco-brasil\/#Qual_e_o_risco-pais_hoje_%E2%80%94_2019\" >Qual \u00e9 o risco-pa\u00eds hoje \u2014 2019<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/risco-brasil\/#Grafico_do_risco_Brasil_historico\" >Gr\u00e1fico do risco Brasil hist\u00f3rico<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/risco-brasil\/#Como_e_calculado_a_taxa_do_risco_Brasil\" >Como \u00e9 calculado a taxa do risco Brasil<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/risco-brasil\/#EMBI\" >EMBI+<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/risco-brasil\/#CDS\" >CDS<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/risco-brasil\/#Rating\" >Rating<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/risco-brasil\/#Qual_o_menor_patamar_do_risco_Brasil_na_historia\" >Qual o menor patamar do risco Brasil na hist\u00f3ria?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/risco-brasil\/#Classificacao_dos_paises_%E2%80%94_ranking_de_credito\" >Classifica\u00e7\u00e3o dos pa\u00edses \u2014 ranking de cr\u00e9dito<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/risco-brasil\/#Conclusao\" >Conclus\u00e3o<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"risco-brasil-o-que-e\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"O_que_e_o_risco_Brasil_%E2%80%93_ou_risco-pais\"><\/span>O que \u00e9 o risco Brasil \u2013 ou risco-pa\u00eds<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2019\/12\/risco-brasil-o-que-e.jpg\" alt=\"risco-brasil-o-que-e\" class=\"wp-image-2962\"\/><figcaption>Aprenda mais sobre o conceito de risco Brasil.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Esse \u00edndice \u00e9 frequentemente confundido com o EMBI+ (Emerging Markets Bond Index). No entanto, ele \u00e9 apenas um dos aspectos considerados no c\u00e1lculo do risco Brasil. <\/p>\n\n\n\n<p>O conceito \u00e9 amplo, e engloba diversas categorias de risco. Principalmente, os seguintes tipos de risco:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><strong>Pol\u00edtico<\/strong>: refere-se \u00e0 possibilidade de que o governo toma medidas adversas aos investimentos realizados. Por exemplo, com<strong> altera\u00e7\u00f5es em regulamenta\u00e7\u00e3o e tributa\u00e7\u00f5es<\/strong>. Aqui tamb\u00e9m est\u00e3o inclusos fatores desestabilizadores menos comuns, como nacionaliza\u00e7\u00e3o de ativos, golpes de Estado e terrorismo.<br><\/li><li><strong>Mercadol\u00f3gico<\/strong>: trata-se da possibilidade de que fatores de mercado impactem os valores ou pre\u00e7os influenciando, consequentemente, os investimentos. Por exemplo, <strong>oscila\u00e7\u00f5es das taxas de juros ou da moeda<\/strong>.<br><\/li><li><strong>Geogr\u00e1fico<\/strong>: nessa categoria est\u00e3o inclusas possibilidades, mesmo que remotas, de que fatores geol\u00f3gicos, clim\u00e1ticos ou geopol\u00edticos interfiram negativamente em investimentos estrangeiros. Alguns exemplos seriam <strong>desastres naturais, tens\u00f5es e conflitos diplom\u00e1ticos<\/strong>.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Como voc\u00ea pode ver, muitos desses fatores s\u00e3o qualitativos e, portanto, dif\u00edceis de expressar em um \u00edndice.<\/p>\n\n\n\n<p>Por essa raz\u00e3o, foram desenvolvidas escalas espec\u00edficas para medi\u00e7\u00e3o dessas categorias, que voc\u00ea conhecer\u00e1 mais \u00e0 frente nesse artigo.<\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:20px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"A_importancia_do_risco-pais_estar_controlado\"><\/span>A import\u00e2ncia do risco-pa\u00eds estar controlado<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Quando elevado, o \u00edndice do risco Brasil &#8220;envia&#8221; uma mensagem aos investidores estrangeiros, de que aplicar dinheiro no pa\u00eds \u00e9 uma opera\u00e7\u00e3o arriscada.<\/p>\n\n\n\n<p>Ou seja, n\u00e3o \u00e9 recomendado investir naquele momento, pois a possibilidade de preju\u00edzos e inadimpl\u00eancia \u00e9 mais alta. <\/p>\n\n\n\n<p>Assim, o governo precisa oferecer altas taxas de juros, procurando convencer investidores externos a aplicar no pa\u00eds. Isso \u00e9 conhecido, em economia, como <strong>pr\u00eamio pelo risco<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n<p>Ao governo pagar juros mais altos, as contas p\u00fablicas ficam prejudicadas. Com isso, cresce a possibilidade de que essa d\u00edvida n\u00e3o seja paga.<\/p>\n\n\n\n<p>Por esse motivo, muitos investidores estrangeiros evitam comprar ativos em pa\u00edses de risco, mesmo com a perspectiva de juros maiores. <\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, o risco Brasil tamb\u00e9m impacta a IBOVESPA pois, quanto menor a chance de haver calote na d\u00edvida externa, mais saud\u00e1vel se torna o mercado acion\u00e1rio.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"risco-brasil-hoje\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Qual_e_o_risco-pais_hoje_%E2%80%94_2019\"><\/span>Qual \u00e9 o risco-pa\u00eds hoje \u2014 2019<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2019\/12\/risco-brasil-qual-e.jpg\" alt=\"Descubra qual \u00e9 o risco Brasil em 2019.\" class=\"wp-image-2963\"\/><figcaption>Descubra qual \u00e9 o risco Brasil em 2019.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>O \u00edndice de risco Brasil EMBI+ \u00e9 divulgado semana a semana, e pode ser <a rel=\"noreferrer noopener\" aria-label=\" (abre em uma nova aba)\" href=\"http:\/\/www.ipeadata.gov.br\/ExibeSerie.aspx?serid=40940&amp;module=M\" target=\"_blank\">acompanhado atrav\u00e9s desse link<\/a>. <\/p>\n\n\n\n<p>O \u00faltimo dado, at\u00e9 a revis\u00e3o desse artigo, \u00e9 de 23\/12\/19, com \u00edndice em 212 bps pelo EMBI+ (<em><a rel=\"noreferrer noopener\" aria-label=\"pelo Ipeadata (abre em uma nova aba)\" href=\"http:\/\/www.ipeadata.gov.br\/ExibeSerie.aspx?serid=40940&amp;module=M\" target=\"_blank\">pelo Ipeadata<\/a><\/em>) e 103.10 bps pelo CDS (<a href=\"http:\/\/www.worldgovernmentbonds.com\/country\/brazil\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\" aria-label=\"pelo World Government Bonds (abre em uma nova aba)\"><em>pelo World Government Bond<\/em>s<\/a>). <\/p>\n\n\n\n<p>Durante o ano de 2019, esse indicador tem se mostrado est\u00e1vel. A varia\u00e7\u00e3o ficou entre 207 bps (07\/19) e 276 bps (05\/19). <\/p>\n\n\n\n<p>A seguir, veja um detalhamento do EMBI+ Risco Brasil no ano de 2019:&nbsp;<\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh5.googleusercontent.com\/zYwx_znKM5hbB3MGRnKo3rxcwYxnC7jiin7t_NBibo9HEWixIOrORpTpBjD3ETmKThLQ8WTibVrvWdrUtu6z5-gsjg18Lc9iVk6lFrumQoUb1mwURVddp8xHuaC9iGAOVxSkOl4B\" alt=\"\"\/><figcaption> <em>Fonte: Ipeadata.<\/em> <\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<p>A unidade de medida utilizada \u00e9 o ponto-base. Dez pontos-base equivalem a um d\u00e9cimo de 1%.<\/p>\n\n\n\n<p>Os valores expressos mostram a diferen\u00e7a entre a taxa de retorno dos t\u00edtulos de pa\u00edses emergentes e a oferecida por t\u00edtulos do Tesouro Americano.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:20px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Grafico_do_risco_Brasil_historico\"><\/span>Gr\u00e1fico do risco Brasil hist\u00f3rico<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Ao acompanhar os dados hist\u00f3ricos do risco Brasil, \u00e9 poss\u00edvel identificar claramente per\u00edodos de crise ou incerteza pol\u00edtica e econ\u00f4mica. <\/p>\n\n\n\n<p>Nos \u00faltimos 11 anos, a maior alta do \u00edndice CDS foi em 2016, quando chegou a 494,94 pontos.<\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 o aumento come\u00e7a no final de 2015, per\u00edodo correspondente ao processo de impeachment da ent\u00e3o presidente Dilma Rousseff. <\/p>\n\n\n\n<p>Como \u00e9 de se esperar, a incerteza sobre o futuro pol\u00edtico e o cen\u00e1rio econ\u00f4mico no Brasil nesse per\u00edodo, representou riscos mais altos para investidores estrangeiros. <\/p>\n\n\n\n<p>Enquanto isso, o per\u00edodo em que esse \u00edndice esteve mais baixo no per\u00edodo de 11 anos foi no in\u00edcio de 2008, atingindo o patamar de 62,16. <\/p>\n\n\n\n<p>Veja o gr\u00e1fico que acompanha a oscila\u00e7\u00e3o do risco Brasil pelo CDS, em um per\u00edodo de 11 anos:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/lh6.googleusercontent.com\/aGQLR16XudhWBD8jmePtXe8GlIFNF1X20FOrsYys9Fb1wHon3uuJuBT5FAgvDqxVjk-msmRCqzsH9Fim93ZnZCH7G6gP0OGe7K-LpKtOsGVmoV82EIJ3cpGFTe9FzYfeN8UjH9Uo\" alt=\"\"\/><figcaption> <em>Fonte: Folha de S\u00e3o Paulo.<\/em> <\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"calculo-risco-brasil\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Como_e_calculado_a_taxa_do_risco_Brasil\"><\/span>Como \u00e9 calculado a taxa do risco Brasil<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2019\/12\/risco-brasil-como-e-calculado.jpg\" alt=\"risco-brasil-como-e-calculado\" class=\"wp-image-2964\"\/><figcaption>Entenda melhor como o c\u00e1lculo da taxa do risco Brasil \u00e9 feito.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Os resultados do risco-pa\u00eds, como mencionamos, \u00e9 normalmente expresso em pontos-base, ou Basis Points (bps).<\/p>\n\n\n\n<p>A cada 100 bps de risco, a taxa oferecida como pr\u00eamio pelo risco deve apresentar acr\u00e9scimo de 1 ponto percentual. <\/p>\n\n\n\n<p>Como base, s\u00e3o utilizados os pap\u00e9is dos Estados Unidos, visto que s\u00e3o considerados os mais seguros do mundo. <\/p>\n\n\n\n<p>Por exemplo, se o Brasil apresentasse hoje uma pontua\u00e7\u00e3o de 231 bps, significa que a taxa de juros dever\u00e1 ser de 2,3 pontos percentuais acima do que \u00e9 pago pelo governo norte-americano. <\/p>\n\n\n\n<p>A seguir, voc\u00ea entender\u00e1 quais s\u00e3o e como funcionam as principais m\u00e9tricas de medi\u00e7\u00e3o do risco Brasil, o EMBI+, o CDS e o Rating.<\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:20px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"EMBI\"><\/span>EMBI+<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Essa \u00e9 a abrevia\u00e7\u00e3o do termo \u201cEmerging Markets Bond Index Plus\u201d, ou \u00cdndice de T\u00edtulos de Mercados Emergentes, em portugu\u00eas. Seu c\u00e1lculo vem sido realizado pelo Bando J.P. Morgan Chase desde dezembro de 1993. <\/p>\n\n\n\n<p>A base utilizada diz respeito aos valores de negocia\u00e7\u00f5es di\u00e1rias em mercados secund\u00e1rios.<\/p>\n\n\n\n<p>A partir desses dados, s\u00e3o comparados os juros dos t\u00edtulos dos governos de pa\u00edses emergentes, com os emitidos pelo governo americano.&nbsp;&nbsp; <\/p>\n\n\n\n<p>Como os t\u00edtulos norte-americanos s\u00e3o considerados os mais seguros do mundo, a medida dessa diferen\u00e7a representa uma medida de risco. Ou seja, quanto maior o EMBI+, maior o risco do pa\u00eds.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:20px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"CDS\"><\/span>CDS<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>O CDS, ou \u201cCredit Default Swap\u201d trata-se de um contrato bilateral, que permite a compra de um tipo de prote\u00e7\u00e3o contra calote do emissor.<\/p>\n\n\n\n<p>Dessa maneira, atua como uma forma de seguro, contratado por investidores para reduzir o risco de determinados ativos. <\/p>\n\n\n\n<p>Quanto maior o risco, maior ser\u00e1 o pr\u00eamio ou custo do CDS. Portanto, ele funciona como um term\u00f4metro do risco Brasil. <\/p>\n\n\n\n<p>Tanto o EMBI+ quanto o CDS s\u00e3o medidos em basis points.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:20px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Rating\"><\/span>Rating<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>O rating funciona como uma esp\u00e9cie de selo de qualidade, fornecendo uma opini\u00e3o independente para os credores a respeito do risco-pa\u00eds. <\/p>\n\n\n\n<p>Os Ratings Internacionais s\u00e3o publicados por diversas ag\u00eancias. As principais s\u00e3o: Standard &amp; Poor\u2019s, Moody\u2019s e Fitch. Normalmente, s\u00e3o utilizadas como m\u00e9tricas:  <\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>reservas internacionais;<\/li><li>pol\u00edtica fiscal;&nbsp;&nbsp;<\/li><li>solidez econ\u00f4mica;<\/li><li>estabilidade pol\u00edtica;<\/li><li>fatores sociais, como liberdade de imprensa e distribui\u00e7\u00e3o de renda.&nbsp;<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Como reflete o cen\u00e1rio do pa\u00eds analisado no longo prazo, o rating costuma a exibir estabilidade maior do que outras medidas de risco-pa\u00eds. <\/p>\n\n\n\n<p>A classifica\u00e7\u00e3o segue os seguintes padr\u00f5es: <\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table><tbody><tr><td><strong>Rating<\/strong><\/td><td><strong>Moody\u2019s<\/strong><\/td><td><strong>S&amp;P<\/strong><\/td><td><strong>Fitch<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Prime<\/td><td>Aaa<\/td><td>AAA<\/td><td>AAA<\/td><\/tr><tr><td>Grau Elevado<\/td><td>Aa1<\/td><td>AA+<\/td><td>AA+<\/td><\/tr><tr><td>Grau Elevado<\/td><td>Aa2<\/td><td>AA<\/td><td>AA<\/td><\/tr><tr><td>Grau Elevado<\/td><td>Aa3<\/td><td>AA-<\/td><td>AA-<\/td><\/tr><tr><td>Grau M\u00e9dio Elevado<\/td><td>A1<\/td><td>A+<\/td><td>A+<\/td><\/tr><tr><td>Grau M\u00e9dio Elevado<\/td><td>A2<\/td><td>A<\/td><td>A<\/td><\/tr><tr><td>Grau M\u00e9dio Elevado<\/td><td>A3<\/td><td>A-<\/td><td>A-<\/td><\/tr><tr><td>Grau M\u00e9dio Baixo<\/td><td>Baa1<\/td><td>BBB+<\/td><td>BBB+<\/td><\/tr><tr><td>Grau M\u00e9dio Baixo<\/td><td>Baa2<\/td><td>BBB<\/td><td>BBB<\/td><\/tr><tr><td>Grau M\u00e9dio Baixo<\/td><td>Baa3<\/td><td>BBB-<\/td><td>BBB-<\/td><\/tr><tr><td>Grau de n\u00e3o-investimento<\/td><td>Ba1<\/td><td>BB+<\/td><td>BB+<\/td><\/tr><tr><td>Grau de n\u00e3o-investimento<\/td><td>Ba2<\/td><td>BB<\/td><td>BB<\/td><\/tr><tr><td>Grau de n\u00e3o-investimento<\/td><td>Ba3<\/td><td>BB-<\/td><td>BB-<\/td><\/tr><tr><td>Altamente Especulativo<\/td><td>B1<\/td><td>B+<\/td><td>B+<\/td><\/tr><tr><td>Altamente Especulativo<\/td><td>B2<\/td><td>B<\/td><td>B<\/td><\/tr><tr><td>Altamente Especulativo<\/td><td>B3<\/td><td>B-<\/td><td>B-<\/td><\/tr><tr><td>Risco Substancial<\/td><td>Caa1<\/td><td>CCC+<\/td><td>CCC<\/td><\/tr><tr><td>Extremamente especulativo<\/td><td>Caa2<\/td><td>CCC<\/td><td><br><\/td><\/tr><tr><td>Morat\u00f3ria com pequena expectativa de recupera\u00e7\u00e3o<\/td><td>Caa3<\/td><td>CCC-<\/td><td><br><\/td><\/tr><tr><td>Morat\u00f3ria com pequena expectativa de recupera\u00e7\u00e3o<\/td><td>Ca<\/td><td>CC<\/td><td><br><\/td><\/tr><tr><td>Morat\u00f3ria com pequena expectativa de recupera\u00e7\u00e3o<\/td><td><br><\/td><td>C<\/td><td><br><\/td><\/tr><tr><td>Morat\u00f3ria<\/td><td>C<\/td><td>D<\/td><td>DDD<\/td><\/tr><tr><td>Morat\u00f3ria<\/td><td><br><\/td><td><br><\/td><td>DD<\/td><\/tr><tr><td>Morat\u00f3ria<\/td><td><br><\/td><td><br><\/td><td>D<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>Atualmente, o Brasil encontra-se com classifica\u00e7\u00e3o <strong>Ba2<\/strong> pela Moody\u2019s, BB- pela S&amp;P e <strong>BB-<\/strong> pela Fitch. Isso posiciona o pa\u00eds no <strong>grau de n\u00e3o-investimento<\/strong>.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"menor-risco-brasil\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Qual_o_menor_patamar_do_risco_Brasil_na_historia\"><\/span>Qual o menor patamar do risco Brasil na hist\u00f3ria?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>O patamar hist\u00f3rico mais baixo do risco Brasil aconteceu em janeiro de 2013, quando o EMBI+ esteve em 136 bps (02\/01\/13, dados do Ipeadata). <\/p>\n\n\n\n<p>Lembrando que, embora utilizem a mesma unidade de medida (bps), o EMBI+ e o CDS s\u00e3o medidas diferentes.<\/p>\n\n\n\n<p>Em contrapartida, o valor mais alto do \u00edndice ocorreu em setembro de 2002, ficando em impressionantes 2.443 bps. <\/p>\n\n\n\n<p>Os <a href=\"http:\/\/www.ipeadata.gov.br\/ExibeSerie.aspx?serid=40940&amp;module=M\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\" aria-label=\" (abre em uma nova aba)\">dados de todas as medi\u00e7\u00f5es do EMBI+<\/a> podem ser encontrados no <a href=\"http:\/\/www.ipeadata.gov.br\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\" aria-label=\" (abre em uma nova aba)\">site do Ipeadata<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>Tamb\u00e9m em 2013, <strong>o Brasil ocupava o terceiro lugar no ranking da A.T. Kearney<\/strong>. Esse foi o \u00faltimo ano antes do in\u00edcio da queda do pa\u00eds na lista.<\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"ranking-credito\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Classificacao_dos_paises_%E2%80%94_ranking_de_credito\"><\/span>Classifica\u00e7\u00e3o dos pa\u00edses \u2014 ranking de cr\u00e9dito<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Em ranking divulgado pela consultoria A.T. Kearney, est\u00e3o listados os 25 pa\u00edses mais confi\u00e1veis para o investimento estrangeiro. <\/p>\n\n\n\n<p>Pela primeira vez desde que o levantamento foi desenvolvido, em 1998, o Brasil n\u00e3o consta na lista publicada. Com isso, a publica\u00e7\u00e3o n\u00e3o traz nenhum pa\u00eds da Am\u00e9rica Latina. <\/p>\n\n\n\n<p>Em 2012 e 2013, nosso pa\u00eds aparecia em terceiro lugar. A queda tem in\u00edcio em 2014 e se acelera nos quatro anos seguintes. Em 2018, aparece na \u00faltima posi\u00e7\u00e3o.&nbsp; <\/p>\n\n\n\n<p>A seguir, confira o ranking dos 25 pa\u00edses mais confi\u00e1veis para investimento em 2019:&nbsp;<br><\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table><tbody><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>Posi\u00e7\u00e3o no Ranking<\/strong><\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\"><strong>Pa\u00eds<\/strong><\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">1<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Estados Unidos<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">2<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Alemanha<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">3<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Canad\u00e1<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">4<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Reino Unido<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">5<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Fran\u00e7a<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">6<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Jap\u00e3o<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">7<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">China<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">8<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">It\u00e1lia<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">9<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Austr\u00e1lia<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">10<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Cingapura<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">11<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Espanha<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">12<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Holanda<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">13<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Su\u00ed\u00e7a<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">14<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Dinamarca<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">15<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Su\u00e9cia<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">16<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">\u00cdndia<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">17<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Coreia do Sul<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">18<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">B\u00e9lgica<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">19<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Nova Zel\u00e2ndia<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">20<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Irlanda<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">21<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">\u00c1ustria<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">22<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Taiwan<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">23<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Finl\u00e2ndia<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">24<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">Noruega<\/td><\/tr><tr><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">25<\/td><td class=\"has-text-align-center\" data-align=\"center\">M\u00e9xico<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>Esse ranking \u00e9 elaborado a partir de pesquisas com 500 executivos de companhias l\u00edderes mundiais.<\/p>\n\n\n\n<p>O c\u00e1lculo \u00e9 realizado com base em perguntas sobre a probabilidade que as empresas dos empres\u00e1rios pesquisados investirem diretamente em mercados espec\u00edficos, ao longo dos tr\u00eas anos seguintes.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c9 interessante ressaltar: os pa\u00edses desenvolvidos ocupam, hoje, 22 das 25 posi\u00e7\u00f5es nesse ranking, sendo que 14 deles est\u00e3o localizados na Europa.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"conclusao\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Conclusao\"><\/span>Conclus\u00e3o<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2019\/12\/risco-brasil-conclusao.jpg\" alt=\"O risco Brasil \u00e9 um importante indicador sobre a sa\u00fade do cen\u00e1rio econ\u00f4mico nacional.\" class=\"wp-image-2965\"\/><figcaption>O risco Brasil \u00e9 um importante indicador sobre a sa\u00fade do cen\u00e1rio econ\u00f4mico nacional.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<p>Em resumo: o risco Brasil \u00e9 um \u00edndice que indica aos investidores estrangeiros o qu\u00e3o arriscado \u00e9 aplicar dinheiro no pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n<p>Quanto maior \u00e9 o indicador, mais juros o governo deve oferecer como pr\u00eamio pelo investimento arriscado. <\/p>\n\n\n\n<p>Investidores experientes dificilmente aplicar\u00e3o seu capital em pa\u00edses que n\u00e3o possuem bom grau de investimento, isto \u00e9, notas acima de <strong>BBB-<\/strong> no Rating da Fitch, <strong>Baa3<\/strong> para o da Moody\u2019s e <strong>BBB-<\/strong> para o da S&amp;P. <\/p>\n\n\n\n<p>Tamb\u00e9m \u00e9 importante entender a rela\u00e7\u00e3o dos pontos-base apontados pela EMBI+ e pela CDM e a taxa de juros paga pelo pa\u00eds na d\u00edvida externa.<\/p>\n\n\n\n<p>Quanto maior o risco para o investidor internacional, maiores os juros. Isso significa que a economia tamb\u00e9m se torna mais inst\u00e1vel.<\/p>\n\n\n\n<p>Dessa maneira, o risco Brasil \u00e9 um \u00edndice que afeta todo o cen\u00e1rio econ\u00f4mico do pa\u00eds \u2014 at\u00e9 mesmo seus investimentos e poder de compra.<\/p>\n\n\n\n<p>Portanto, aprender sobre o funcionamento do mercado de finan\u00e7as e a estrutura econ\u00f4mica mundial \u00e9 fundamental para aqueles que est\u00e3o aprendendo a investir. <\/p>\n\n\n\n<p>Quanto conhecimento voc\u00ea adquirir, melhores ser\u00e3o suas decis\u00f5es de investimento, mais seguros e eficazes. Pensando nisso, separamos outros artigos que podem te interessar: &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/2019\/08\/13\/o-que-sao-titulos-publicos-e-como-investir-neles\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\" aria-label=\" (abre em uma nova aba)\">O que s\u00e3o T\u00edtulos P\u00fablicos e como investir neles?<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/2019\/08\/13\/entenda-o-que-e-risco-de-credito\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\" aria-label=\" (abre em uma nova aba)\">Entenda o que \u00e9 Risco de Cr\u00e9dito<\/a><\/li><li><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/2019\/08\/08\/entenda-a-relacao-entre-vencimento-e-liquidez\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\" aria-label=\" (abre em uma nova aba)\">Entenda a rela\u00e7\u00e3o entre vencimento e liquidez<\/a><\/li><\/ul>\n\n\n\n<p> Invista com a primeira corretora a alinhar performance e transpar\u00eancia aos seus investimentos. <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/app\/#\/suitability\">Comece agora!<\/a> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Esse indicador apresenta a probabilidade de mudan\u00e7as no cen\u00e1rio econ\u00f4mico impactarem negativamente no valor de ativos de empresas estrangeiras no pa\u00eds.<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":3754,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[1016],"tags":[],"class_list":["post-2837","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-por-dentro-do-mercado","entry"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.4 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Taxa de risco Brasil \u2014 Entenda como \u00e9 medido o risco-pa\u00eds<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Voc\u00ea sabe o que \u00e9 risco Brasil? 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