{"id":5927,"date":"2020-06-30T10:00:00","date_gmt":"2020-06-30T13:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/?p=5927"},"modified":"2023-08-02T22:14:49","modified_gmt":"2023-08-03T01:14:49","slug":"analise-fundamentalista-guia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/","title":{"rendered":"An\u00e1lise fundamentalista: um guia para voc\u00ea aprender"},"content":{"rendered":"<div id=\"playht-iframe-wrapper\" style=\"max-height: 210px !important;\">\n\t<iframe\n\tscrolling=\"no\"\n\tclass=\"playht-iframe-player\"\n\tid=\"playht-iframe-player\"\n\theight=\"90px\"\n\twidth=\"100%\"\n\tframeborder=\"0\"\n\tstyle=\"max-height: 90px; height: 90px !important;\"\n\tsrc=\"https:\/\/play.ht\/embed\/?article_url=https:\/\/warren.com.br\/magazine\/?p=5927&voice=pt-BR-FranciscaNeural&appId=l7OQ6uC_zK&trans_id=-N3uoS_b6mgB-OW0Ql9q\"\n\tdata-voice=\"pt-BR-FranciscaNeural\"\n\tarticle-url=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/?p=5927\"\n\tdata-appId=\"l7OQ6uC_zK\"\n\tallowfullscreen=\"\">\n\t<\/iframe>\n<\/div>\n\n<p>Favorita dos maiores investidores da hist\u00f3ria, como Warren Buffett e Benjamin Graham, a <strong>an\u00e1lise fundamentalista<\/strong> re\u00fane um conjunto de estrat\u00e9gias que permitem avaliar a sa\u00fade financeira de uma empresa.<\/p>\n\n\n\n<p>Mais do que isso: ela \u00e9 uma das principais aliadas dos investidores que focam no longo prazo e compram a\u00e7\u00f5es na <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/bolsa-de-valores-como-funciona\/\">Bolsa de Valores<\/a> com a <strong>mentalidade de s\u00f3cio<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Imagine que o dono da padaria na esquina da sua rua ofere\u00e7a uma sociedade para voc\u00ea. Se voc\u00ea tiver o dinheiro necess\u00e1rio, o que analisar\u00e1 para decidir se vale a pena investir?<\/p>\n\n\n\n<p>Provavelmente voc\u00ea vai estudar o ponto, observar o fluxo de clientes, provar os produtos, conferir dados financeiros de gera\u00e7\u00e3o de caixa, lucro e endividamento, al\u00e9m de calcular a rentabilidade do neg\u00f3cio.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c9 o b\u00e1sico, concorda?<\/p>\n\n\n\n<p>Pois \u00e9 isso que a <strong>an\u00e1lise fundamentalista<\/strong> se prop\u00f5e: descobrir se vale a pena investir em uma empresa, com base em diversos dados e indicadores relacionados \u00e0 empresa, ao mercado e ao segmento no qual ela est\u00e1 inserida. <\/p>\n\n\n\n<p>Mas como aplicar a an\u00e1lise fundamentalista na pr\u00e1tica?<\/p>\n\n\n\n<p>Neste artigo, voc\u00ea vai conhecer os princ\u00edpios da an\u00e1lise fundamentalista para guiar os seus estudos. Juntos, vamos aprender:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>O que \u00e9 an\u00e1lise fundamentalista<\/li>\n\n\n\n<li>Hist\u00f3rico da an\u00e1lise fundamentalista<\/li>\n\n\n\n<li>Princ\u00edpios da an\u00e1lise fundamentalista<\/li>\n\n\n\n<li>Por que usar a an\u00e1lise fundamentalista?<\/li>\n\n\n\n<li>Principais caracter\u00edsticas da an\u00e1lise fundamentalista<\/li>\n\n\n\n<li>Como a an\u00e1lise fundamentalista funciona?<\/li>\n\n\n\n<li>Como fazer an\u00e1lise fundamentalista de uma a\u00e7\u00e3o?<\/li>\n\n\n\n<li>Quando comprar ou vender um ativo pela an\u00e1lise fundamentalista?<\/li>\n\n\n\n<li>Diferen\u00e7a entre an\u00e1lise fundamentalista e an\u00e1lise t\u00e9cnica<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Vamos juntos?<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_82_2 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Indice<\/p>\n<label for=\"ez-toc-cssicon-toggle-item-69f44e172ddcf\" class=\"ez-toc-cssicon-toggle-label\"><span class=\"ez-toc-cssicon\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/label><input type=\"checkbox\"  id=\"ez-toc-cssicon-toggle-item-69f44e172ddcf\"  aria-label=\"Alternar\" \/><nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#O_que_e_analise_fundamentalista\" >O que \u00e9 an\u00e1lise fundamentalista?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Historico_da_analise_fundamentalista\" >Hist\u00f3rico da an\u00e1lise fundamentalista<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Principios_da_analise_fundamentalista\" >Princ\u00edpios da an\u00e1lise fundamentalista<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Por_que_usar_a_analise_fundamentalista\" >Por que usar a an\u00e1lise fundamentalista?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Principais_caracteristicas_da_analise_fundamentalista\" >Principais caracter\u00edsticas da an\u00e1lise fundamentalista<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Como_a_analise_fundamentalista_funciona\" >Como a an\u00e1lise fundamentalista funciona?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Fatores_microeconomicos\" >Fatores microecon\u00f4micos<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4' ><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Gestao_da_empresa\" >Gest\u00e3o da empresa<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Insumos_e_bens_de_producao\" >Insumos e bens de produ\u00e7\u00e3o<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Analise_da_concorrencia\" >An\u00e1lise da concorr\u00eancia<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Fatores_macroeconomicos\" >Fatores macroecon\u00f4micos<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4' ><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Taxa_de_juros\" >Taxa de juros<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-13\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Inflacao\" >Infla\u00e7\u00e3o<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-14\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Nivel_de_desemprego\" >N\u00edvel de desemprego<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-15\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Fatores_setoriais\" >Fatores setoriais<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-16\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Como_fazer_analise_fundamentalista_de_uma_acao\" >Como fazer an\u00e1lise fundamentalista de uma a\u00e7\u00e3o?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-17\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Defina_a_abordagem_da_analise_fundamentalista_a_ser_utilizada\" >Defina a abordagem da an\u00e1lise fundamentalista a ser utilizada<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-18\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Entenda_as_metodologias_da_analise_fundamentalista\" >Entenda as metodologias da an\u00e1lise fundamentalista<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-19\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Avalie_os_indicadores_mais_importantes\" >Avalie os indicadores mais importantes<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4' ><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-20\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Indice_precolucro_PL\" >\u00cdndice pre\u00e7o\/lucro (P\/L)<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-21\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Precovalor_patrimonial_PVPA\" >Pre\u00e7o\/valor patrimonial (P\/VPA)<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-22\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#EBITDA\" >EBITDA<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-23\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Dividend_Yield_DY\" >Dividend Yield (DY)<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-24\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Return_on_Equity_ROE\" >Return on Equity (ROE)<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-25\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Return_on_Assets_ROA\" >Return on Assets (ROA)<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-26\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Margem_bruta\" >Margem bruta<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-27\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Margem_liquida\" >Margem l\u00edquida<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-28\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Endividamento\" >Endividamento<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-29\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Indice_de_endividamento_geral\" >\u00cdndice de endividamento geral<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-30\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Indice_Beta\" >\u00cdndice Beta<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-31\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Conheca_os_metodos_de_valuation_mais_usados\" >Conhe\u00e7a os m\u00e9todos de valuation mais usados<\/a><ul class='ez-toc-list-level-4' ><li class='ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-32\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Fluxo_de_Caixa_Descontado_FCD\" >Fluxo de Caixa Descontado (FCD)<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-33\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Modelo_de_Gordon\" >Modelo de Gordon<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-4'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-34\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Comparacao_de_multiplos\" >Compara\u00e7\u00e3o de m\u00faltiplos<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-35\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Considere_os_indicadores_economicos\" >Considere os indicadores econ\u00f4micos<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-36\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Explore_o_conceito_de_value_investing\" >Explore o conceito de value investing<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-37\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Quando_comprar_ou_vender_um_ativo_pela_analise_fundamentalista\" >Quando comprar ou vender um ativo pela an\u00e1lise fundamentalista?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-38\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#A_acao_atingiu_seu_valuation\" >A a\u00e7\u00e3o atingiu seu valuation<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-39\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Os_fundamentos_da_companhia_pioraram\" >Os fundamentos da companhia pioraram<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-40\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#A_avaliacao_da_empresa_estava_errada\" >A avalia\u00e7\u00e3o da empresa estava errada<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-41\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Uma_oportunidade_mais_atraente_surgiu\" >Uma oportunidade mais atraente surgiu<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-42\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Diferenca_entre_analise_fundamentalista_e_analise_tecnica\" >Diferen\u00e7a entre an\u00e1lise fundamentalista e an\u00e1lise t\u00e9cnica<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-43\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Analise_fundamentalista\" >An\u00e1lise fundamentalista<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-44\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/analise-fundamentalista-guia\/#Analise_tecnica\" >An\u00e1lise t\u00e9cnica<\/a><\/li><\/ul><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"O_que_e_analise_fundamentalista\"><\/span>O que \u00e9 an\u00e1lise fundamentalista?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" src=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/o-que-e-analise-fundamentalista-1024x576.png\" alt=\"O que \u00e9 an\u00e1lise fundamentalista, ilustra\u00e7\u00e3o \" class=\"wp-image-6212\" 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s\u00e3o acrescentadas do <strong>contexto macroecon\u00f4mico<\/strong>, do panorama do setor em que a companhia atua e do hist\u00f3rico da organiza\u00e7\u00e3o. Desse modo, \u00e9 poss\u00edvel tra\u00e7ar cen\u00e1rios e fazer previs\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>Outro objetivo da an\u00e1lise fundamentalista \u00e9 determinar o o<strong> valor intr\u00ednseco<\/strong> de determinado ativo e comparar ao pre\u00e7o pelo qual ele \u00e9 negociado.<\/p>\n\n\n\n<p>Que tal uma analogia para entender melhor como a an\u00e1lise fundamentalista funciona?<\/p>\n\n\n\n<p>Pense, por exemplo, nas investiga\u00e7\u00f5es criminais. Os policiais avaliam a cena do crime e conferem o cen\u00e1rio, coletando e analisando provas e evid\u00eancias, al\u00e9m dos relatos de testemunhas.<\/p>\n\n\n\n<p>Trata-se exatamente disso: uma<strong> investiga\u00e7\u00e3o profunda<\/strong>. Na an\u00e1lise fundamentalista, n\u00e3o \u00e9 diferente. O que muda \u00e9 o elemento de estudo e as t\u00e9cnicas utilizadas. Mas o objetivo, no fundo, \u00e9 o mesmo: reunir o m\u00e1ximo de informa\u00e7\u00f5es poss\u00edveis para destrinchar um assunto e tomar a melhor decis\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>LEIA MAIS | <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/os-tres-pilares-basicos-para-investir-em-renda-variavel\/\">Os tr\u00eas pilares b\u00e1sicos para investir em renda vari\u00e1vel<\/a><\/strong><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Historico_da_analise_fundamentalista\"><\/span>Hist\u00f3rico da an\u00e1lise fundamentalista<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>O criador da an\u00e1lise fundamentalista foi o c\u00e9lebre economista, estudioso e investidor americano <strong>Benjamin Graham<\/strong>. Ele \u00e9 considerado o precursor por acreditar que o pre\u00e7o da <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/o-que-e-uma-acao\/\">a\u00e7\u00e3o<\/a> deve refletir a perspectiva de performance da empresa no futuro. <\/p>\n\n\n\n<p>Falando em termos simplificados, o objetivo de Graham era identificar os indicadores de sucesso futuro para saber quais a\u00e7\u00f5es tinham maior potencial de valoriza\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Basicamente, sua proposta era encontrar as pistas certas para ter retorno no m\u00e9dio e longo prazo. Portanto, fica claro que a avalia\u00e7\u00e3o fundamentalista tem como foco a estrat\u00e9gia do <strong>holder<\/strong>, n\u00e3o do <strong>trader<\/strong>, ok?<\/p>\n\n\n\n<p>A partir de sua an\u00e1lise, Graham  encontrava a\u00e7\u00f5es de companhias subvalorizadas, mas com perspectivas de melhoria. Ou seja, ele achava as <strong>melhores oportunidades do mercado<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Para refor\u00e7ar o conceito e come\u00e7ar a explicar a an\u00e1lise fundamentalista, \u00e9 preciso entender que um dos principais objetivos \u00e9 definir o valor justo para os ativos de uma companhia. <\/p>\n\n\n\n<p>Esse objetivo \u00e9 alcan\u00e7ado a partir da verifica\u00e7\u00e3o da sua <strong>capacidade de gerar lucros futuros<\/strong>. Vamos entender melhor?<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Principios_da_analise_fundamentalista\"><\/span>Princ\u00edpios da an\u00e1lise fundamentalista<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" src=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/principios-da-analise-fundamentalista-1024x576.png\" alt=\"Princ\u00edpios da an\u00e1lise fundamentalista, ilustra\u00e7\u00e3o \" class=\"wp-image-6213\" srcset=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/principios-da-analise-fundamentalista-1024x576.png 1024w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/principios-da-analise-fundamentalista-300x169.png 300w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/principios-da-analise-fundamentalista-768x432.png 768w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/principios-da-analise-fundamentalista.png 1280w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Para entender a an\u00e1lise fundamentalista, \u00e9 necess\u00e1rio compreender suas diferentes etapas e conceitos, que formam os princ\u00edpios:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Estudo dos demonstrativos financeiros:<\/strong> compreende a an\u00e1lise de dados qualitativos e quantitativos da companhia;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>C\u00e1lculos e estimativas:<\/strong> envolvem a realiza\u00e7\u00e3o de proje\u00e7\u00f5es para o m\u00e9dio e o longo prazo, a partir dos dados coletados;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Compara\u00e7\u00e3o com outros ativos:<\/strong> foca em uma refer\u00eancia, para comparar a empresa aos seus pares;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Tomada de decis\u00e3o:<\/strong> ocorre depois dos dados coletados e da an\u00e1lise realizada.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Dentro desse cen\u00e1rio, ainda \u00e9 necess\u00e1rio entender o que \u00e9<strong> valor intr\u00ednseco<\/strong>, um conceito muito utilizado por quem faz valuation dos ativos em busca de oportunidades. <\/p>\n\n\n\n<p>O pressuposto desses investidores \u00e9 simples:<strong> o pre\u00e7o no mercado de a\u00e7\u00f5es n\u00e3o reflete necessariamente o valor real do ativo.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Eles consideram que o valor intr\u00ednseco \u00e9 o verdadeiro, e n\u00e3o o pre\u00e7o de tela, pelo qual a empresa \u00e9 negociada. <\/p>\n\n\n\n<p>Por exemplo: digamos que determinada a\u00e7\u00e3o est\u00e1 sendo negociada a R$ 20. Ao fazer a an\u00e1lise fundamentalista e o valuation, voc\u00ea descobre que o pre\u00e7o verdadeiro, para os valores que voc\u00ea projetou, seria de R$ 25. Esse \u00e9 o valor intr\u00ednseco.<\/p>\n\n\n\n<p>Neste caso, poderia ser uma boa ideia comprar a a\u00e7\u00e3o com foco no longo prazo, porque voc\u00ea compraria a empresa com um desconto em rela\u00e7\u00e3o ao valor real. <\/p>\n\n\n\n<p>No futuro, se as suas proje\u00e7\u00f5es se confirmarem e a a\u00e7\u00e3o atingir o valor que voc\u00ea calculou, ir\u00e1 atingir um ganho de R$ 5 por papel comprado.<\/p>\n\n\n\n<p>Aqui, \u00e9 importante refor\u00e7ar um dos principais pressupostos dessa abordagem: o mercado de a\u00e7\u00f5es vai refletir os <strong>fundamentos da empresa no longo prazo<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n<p>Por isso, ao encontrar o valor intr\u00ednseco, voc\u00ea re\u00fane mais elementos para saber se vale a pena adquirir uma a\u00e7\u00e3o ou at\u00e9 mesmo vend\u00ea-la.<\/p>\n\n\n\n<p>Vale lembrar, por\u00e9m, que voc\u00ea nunca saber\u00e1 se a sua estimativa est\u00e1 correta nem quanto tempo vai demorar para o pre\u00e7o do ativo chegar ao valor intr\u00ednseco. <\/p>\n\n\n\n<p>Trata-se de um exerc\u00edcio de proje\u00e7\u00e3o e uma das abordagens poss\u00edveis para embasar a sua tomada de decis\u00e3o. Note que n\u00e3o existe uma regra, nem uma \u00fanica maneira de lucrar com a<strong> venda e compra de a\u00e7\u00f5es<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n<p>Se voc\u00ea se interessa pelo <strong>mercado financeiro<\/strong>, <a href=\"https:\/\/lp.warrenbrasil.com\/assine-warren-pills\">assine a Warren Pills<\/a> e fique sempre informado de forma leve e descontra\u00edda.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Por_que_usar_a_analise_fundamentalista\"><\/span>Por que usar a an\u00e1lise fundamentalista?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" src=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/por-que-usar-a-analise-fundamentalista-1024x576.png\" alt=\"Por que usar a an\u00e1lise fundamentalista, ilustra\u00e7\u00e3o \" class=\"wp-image-6214\" srcset=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/por-que-usar-a-analise-fundamentalista-1024x576.png 1024w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/por-que-usar-a-analise-fundamentalista-300x169.png 300w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/por-que-usar-a-analise-fundamentalista-768x432.png 768w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/por-que-usar-a-analise-fundamentalista.png 1280w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>A an\u00e1lise fundamentalista  \u00e9 recomendada para quem deseja investir na Bolsa de Valores com foco no longo prazo.<\/p>\n\n\n\n<p>Neste caso, o objetivo \u00e9 montar uma carteira de a\u00e7\u00f5es para construir e solidificar seu patrim\u00f4nio. \u00c9 o famoso <strong>buy and hold<\/strong>, no qual voc\u00ea compra as a\u00e7\u00f5es e carrega por muito tempo.<\/p>\n\n\n\n<p>Para definir quais empresas comprar, os investidores de longo prazo buscam respostas para algumas perguntas, como:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Como est\u00e1 o faturamento da empresa?<\/li>\n\n\n\n<li>Como est\u00e1 sua lucratividade?<\/li>\n\n\n\n<li>A empresa \u00e9 rent\u00e1vel?<\/li>\n\n\n\n<li>Qual \u00e9 a participa\u00e7\u00e3o da companhia no seu segmento? <\/li>\n\n\n\n<li>Ela \u00e9 forte o suficiente para vencer os concorrentes?<\/li>\n\n\n\n<li>A empresa tem vantagens competitivas?<\/li>\n\n\n\n<li>Como est\u00e1 a capacidade do neg\u00f3cio de honrar seus compromissos financeiros?<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Todas essas perguntas ajudam a entender se comprar aqueles ativos \u00e9 uma boa ideia. <\/p>\n\n\n\n<p>Por isso, a an\u00e1lise fundamentalista \u00e9 uma das mais indicadas para os <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/investimento-renda-variavel\/\">investimentos em renda vari\u00e1vel<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Principais_caracteristicas_da_analise_fundamentalista\"><\/span>Principais caracter\u00edsticas da an\u00e1lise fundamentalista<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Diante dos prop\u00f3sitos da an\u00e1lise fundamentalista, chegamos \u00e0s suas principais caracter\u00edsticas. Elas s\u00e3o:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Destrinchar a sa\u00fade financeira da empresa;<\/li>\n\n\n\n<li>Descobrir se a empresa tem vantagens competitivas e perspectiva de crescimento;<\/li>\n\n\n\n<li>Estudar as perspectivas do setor em que a empresa atua e quais s\u00e3o os aspectos referentes \u00e0 economia;<\/li>\n\n\n\n<li>Analisar como a gest\u00e3o da empresa \u00e9 realizada em compara\u00e7\u00e3o com a concorr\u00eancia e os resultados financeiros obtidos;<\/li>\n\n\n\n<li>Fazer o valuation da empresa para definir seu valor justo, a fim de refletir a situa\u00e7\u00e3o atual da companhia e as expectativas futuras.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Como_a_analise_fundamentalista_funciona\"><\/span>Como a an\u00e1lise fundamentalista funciona?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" src=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/entenda-como-a-analise-fundamentalista-funciona-1024x576.png\" alt=\"Entenda como a an\u00e1lise fundamentalista funciona, ilustra\u00e7\u00e3o \" class=\"wp-image-6215\" srcset=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/entenda-como-a-analise-fundamentalista-funciona-1024x576.png 1024w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/entenda-como-a-analise-fundamentalista-funciona-300x169.png 300w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/entenda-como-a-analise-fundamentalista-funciona-768x432.png 768w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/entenda-como-a-analise-fundamentalista-funciona.png 1280w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Como vimos, o objetivo principal da an\u00e1lise fundamentalista \u00e9 compreender o desempenho e o comportamento de determinada companhia. <\/p>\n\n\n\n<p>Em geral, esse processo ocorre pela an\u00e1lise de indicadores financeiros, os balan\u00e7os e os resultados a companhia, al\u00e9m de dados do setor, da economia e do mercado.<\/p>\n\n\n\n<p>Essas informa\u00e7\u00f5es s\u00e3o verificadas porque definem o valor intr\u00ednseco do ativo. Com isso, o valor da companhia \u00e9 avaliado, em vez do pre\u00e7o de suas a\u00e7\u00f5es. Dentro desse contexto, os fatores analisados s\u00e3o:<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Fatores_microeconomicos\"><\/span>Fatores microecon\u00f4micos<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>O foco s\u00e3o as vari\u00e1veis diretamente relacionadas \u00e0 empresa ou ao seu setor de atua\u00e7\u00e3o. Aqui, os fatores s\u00e3o divididos em duas an\u00e1lises:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Hist\u00f3rica:<\/strong> contempla o desempenho financeiro, o Balan\u00e7o Patrimonial (BP), o Demonstrativo de Resultados do Exerc\u00edcio (DRE) e o Demonstrativo do Fluxo de Caixa (DFC);<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Qualitativa: <\/strong>abrange gest\u00e3o, reputa\u00e7\u00e3o e reconhecimento.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Esses agentes podem ser divididos em 3 principais crit\u00e9rios. Veja!<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Gestao_da_empresa\"><\/span>Gest\u00e3o da empresa<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Conhecer a capacidade de administra\u00e7\u00e3o dos gestores da companhia \u00e9 essencial para avaliar a empresa, porque determina como suas decis\u00f5es s\u00e3o tomadas. A partir do hist\u00f3rico, \u00e9 poss\u00edvel verificar como foi a entrega dos resultados ao longo do tempo.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Insumos_e_bens_de_producao\"><\/span>Insumos e bens de produ\u00e7\u00e3o<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Idealmente, os pre\u00e7os de compra dos insumos deve ser o menor poss\u00edvel, porque isso significa que a margem de lucro operacional tende a ser maior. Portanto, o potencial de valoriza\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m tende a ser. O cuidado \u00e9 com a qualidade, j\u00e1 que preju\u00edzos na satisfa\u00e7\u00e3o dos clientes levam \u00e0 perda de resultados.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Analise_da_concorrencia\"><\/span>An\u00e1lise da concorr\u00eancia<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>O segmento de atua\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m \u00e9 relevante. Por isso, a an\u00e1lise fundamentalista fica mais completa quando verificada a performance da empresa perante a <strong>concorr\u00eancia<\/strong>. Desse modo, \u00e9 poss\u00edvel definir qual \u00e9 a melhor e avaliar as estrat\u00e9gias de benchmarking para melhoria dos resultados.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Fatores_macroeconomicos\"><\/span>Fatores macroecon\u00f4micos<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Esses fatores se referem \u00e0 <strong>economia geral<\/strong>. S\u00e3o amea\u00e7as e oportunidades, que podem ajudar ou atrapalhar o desempenho da empresa na bolsa de valores. Entre as vari\u00e1veis consideradas est\u00e3o:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>N\u00edvel de atividade: <\/strong>engloba Produto Interno Bruto (PIB) do pa\u00eds, emprego e renda;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Infla\u00e7\u00e3o:<\/strong> a <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/inflacao\/\">infla\u00e7\u00e3o<\/a> contempla o poder de compra e os pre\u00e7os do ativo;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Taxa de c\u00e2mbio:<\/strong> refere-se \u00e0 competitividade no mercado global;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Taxa de juros:<\/strong> abrange o crescimento no mercado.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Dentro desses fatores, os destaques s\u00e3o:<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Taxa_de_juros\"><\/span>Taxa de juros<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>A taxa b\u00e1sica de juros da economia, a Selic, impacta o desempenho das empresas devido \u00e0 alavancagem operacional. Nesse caso, recursos s\u00e3o captados no mercado com uma determinada taxa de juros. O dinheiro \u00e9 empregado em projetos que prometem <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/onde-investir-em-2020-descubra-investimentos-com-alta-rentabilidade\/\">alta rentabilidade<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>Por outro lado, h\u00e1 organiza\u00e7\u00f5es que funcionam apenas com caixa l\u00edquido. Elas ignoram a alavancagem operacional, porque t\u00eam dinheiro sobrando. Esse capital \u00e9 empregado no mercado de juros. Com isso,  em tese, s\u00e3o prejudicadas com a baixa da taxa e beneficiadas com a alta.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Inflacao\"><\/span>Infla\u00e7\u00e3o<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>A perda do poder de compra da moeda \u00e9 outro fator relevante para os investimentos. <\/p>\n\n\n\n<p>A infla\u00e7\u00e3o tende a afetar as empresas de diferentes maneiras. Um exemplo s\u00e3o as companhias de energia el\u00e9trica. Os contratos do setor s\u00e3o reajustados de acordo com o \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo &#8211; <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/o-que-e-ipca\/\">IPCA<\/a>. Portanto, h\u00e1 garantia de reajuste nos ganhos,<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m disso, o consumo de energia tende a permanecer o mesmo, inclusive em <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/em-meio-a-uma-grande-crise-quais-sao-as-perspectivas-de-investimentos-na-bolsa\/\">per\u00edodos de crise<\/a>. Esse \u00e9 mais um fator que mostra por que essas companhias tendem a ter bons resultados e apresentar resili\u00eancia no longo prazo.<\/p>\n\n\n\n<p>Por outro lado, as empresas de consumo podem sofrer com a alta da infla\u00e7\u00e3o. Como o poder de compra das fam\u00edlias diminui, pode haver queda no consumo, o que impacta a gera\u00e7\u00e3o de caixa dessas empresas.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Nivel_de_desemprego\"><\/span>N\u00edvel de desemprego<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>O aumento da taxa de desocupa\u00e7\u00e3o \u00e9 um dos fatores mais relevantes para avaliar a sa\u00fade de uma economia. A explica\u00e7\u00e3o \u00e9 simples: quanto maior for esse \u00edndice, menor ser\u00e1 o consumo. Desse modo, o resultado das empresas tende a diminuir e outras vari\u00e1veis tamb\u00e9m s\u00e3o impactadas, como a pr\u00f3pria infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Fatores_setoriais\"><\/span>Fatores setoriais<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>O panorama do segmento de atua\u00e7\u00e3o da empresa tamb\u00e9m \u00e9 relevante para a an\u00e1lise fundamentalista. Entre os fatores a serem considerados est\u00e3o:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Tamanho e faturamento:<\/strong> s\u00e3o avaliados de acordo com a rela\u00e7\u00e3o hist\u00f3rica e <em>per capita<\/em>;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Capacidade instalada:<\/strong> abrange os diferenciais competitivos;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Tecnologia:<\/strong> envolve importa\u00e7\u00e3o e exporta\u00e7\u00e3o;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Novos produtos:<\/strong> analisa barreiras de entrada e poss\u00edvel inser\u00e7\u00e3o de competidores no mercado.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Perceba que essas an\u00e1lises podem ser divididas em fundamentos <strong>quantitativos e qualitativos<\/strong>. Os primeiros s\u00e3o aqueles expressados em termos num\u00e9ricos. Um exemplo \u00e9 o faturamento. Os segundos, por outro lado, est\u00e3o relacionados a aspectos imposs\u00edveis de serem mensurados por meio de dados, como a reputa\u00e7\u00e3o ou o reconhecimento da marca no mercado.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>LEIA MAIS | <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/investimento-renda-variavel\/\">Investimento em renda vari\u00e1vel: o que \u00e9 e como funciona<\/a><\/strong><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Como_fazer_analise_fundamentalista_de_uma_acao\"><\/span>Como fazer an\u00e1lise fundamentalista de uma a\u00e7\u00e3o?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" src=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/analise-fundamentalista-na-pratica-1024x576.png\" alt=\"An\u00e1lise fundamentalista na pr\u00e1tica, ilustra\u00e7\u00e3o \" class=\"wp-image-6216\" srcset=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/analise-fundamentalista-na-pratica-1024x576.png 1024w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/analise-fundamentalista-na-pratica-300x169.png 300w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/analise-fundamentalista-na-pratica-768x432.png 768w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/analise-fundamentalista-na-pratica.png 1280w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Chegamos \u00e0 parte pr\u00e1tica! <\/p>\n\n\n\n<p>Voc\u00ea j\u00e1 entendeu o que precisa considerar na sua avalia\u00e7\u00e3o e est\u00e1 na hora de colocar esse conhecimento em pr\u00e1tica. Ent\u00e3o, arregace as mangas e vamos l\u00e1! Veja o que fazer, segundo as etapas que mostraremos abaixo.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Defina_a_abordagem_da_analise_fundamentalista_a_ser_utilizada\"><\/span>Defina a abordagem da an\u00e1lise fundamentalista a ser utilizada<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Existem duas grandes possibilidades de aplica\u00e7\u00e3o da an\u00e1lise fundamentalista:<strong> top down e bottom up<\/strong>. Basicamente, uma \u00e9 o inverso da outra. <\/p>\n\n\n\n<p>A primeira avalia dos fatores macroecon\u00f4micos para os microecon\u00f4micos e a segunda faz o contr\u00e1rio.<\/p>\n\n\n\n<p>No caso do top down, voc\u00ea analisa os seguintes elementos, da forma indicada:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Ambiente macroecon\u00f4mico, isto \u00e9, n\u00edvel de atividade, infla\u00e7\u00e3o e taxas de juros e de c\u00e2mbio;<\/li>\n\n\n\n<li>Panorama setorial, ou seja, tamanho e faturamento, capacidade instalada, tecnologia e novos produtos;<\/li>\n\n\n\n<li>An\u00e1lise da empresa, a partir do desempenho hist\u00f3rico dos quesitos econ\u00f4mico-financeiros.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Para come\u00e7ar, avalie os indicadores econ\u00f4micos que impactam a companhia e entenda como isso acontece. Por exemplo, entenda como a taxa de c\u00e2mbio influencia os resultados da companhia. Depois, destrinche para os aspectos mais diretos que influenciam o neg\u00f3cio.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Entenda_as_metodologias_da_analise_fundamentalista\"><\/span>Entenda as metodologias da an\u00e1lise fundamentalista<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>A an\u00e1lise fundamentalista tamb\u00e9m pode ocorrer de maneira horizontal ou vertical, dentro da demonstra\u00e7\u00e3o de resultados de uma empresa. <\/p>\n\n\n\n<p>A primeira \u00e9 aquela que avalia a evolu\u00e7\u00e3o dos balan\u00e7os e dados da companhia com o passar do tempo. Ela tem como objetivo avaliar a varia\u00e7\u00e3o percentual das contas presentes no DRE considerando um intervalo de tempo.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Desse modo, \u00e9 poss\u00edvel identificar se houve melhoria ou piora dos indicadores. Por suas caracter\u00edsticas, a an\u00e1lise horizontal indica tend\u00eancias futuras.<\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 a an\u00e1lise vertical, por sua vez, compara a rela\u00e7\u00e3o entre dois campos do balan\u00e7o patrimonial. <\/p>\n\n\n\n<p>Um exemplo \u00e9 comparar o lucro l\u00edquido e a receita l\u00edquida ao longo de tr\u00eas anos. Outro exemplo \u00e9 entender quais produtos t\u00eam maior participa\u00e7\u00e3o sobre a gera\u00e7\u00e3o de caixa da empresa. Ou entender quais despesas t\u00eam maior influ\u00eancia sobre os custos.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Avalie_os_indicadores_mais_importantes\"><\/span>Avalie os indicadores mais importantes<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Os indicadores mais importantes para a tomada de decis\u00e3o s\u00e3o divulgados pelas pr\u00f3prias empresas. Por lei, elas s\u00e3o obrigadas a divulgar as informa\u00e7\u00f5es operacionais a cada trimestre. <\/p>\n\n\n\n<p>Por isso, \u00e9 importante acompanhar os resultados para conferir:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Balan\u00e7o Patrimonial &#8211; BP;<\/li>\n\n\n\n<li>Demonstrativo de Resultados do Exerc\u00edcio &#8211; DRE;<\/li>\n\n\n\n<li>Demonstrativo de Fluxo de Caixa &#8211; DFC.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Os dados descritos nesses relat\u00f3rios ajudar\u00e3o a avaliar o comportamento da companhia, seu potencial de valoriza\u00e7\u00e3o, valor intr\u00ednseco, entre outras informa\u00e7\u00f5es relevantes. <\/p>\n\n\n\n<p>Dentro desse contexto, alguns dos principais indicadores obtidos nos demonstrativos ou atrav\u00e9s deles, s\u00e3o:<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Indice_precolucro_PL\"><\/span>\u00cdndice pre\u00e7o\/lucro (P\/L)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Mostra quanto o mercado aceita pagar pelos lucros de uma empresa. Ele faz isso comparando a rela\u00e7\u00e3o entre pre\u00e7o e lucro, conforme a seguinte f\u00f3rmula:<\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\"><em>P\/L = pre\u00e7o da a\u00e7\u00e3o \/ lucro por a\u00e7\u00e3o<\/em><\/pre>\n\n\n\n<p>O P\/L pode ser analisado de diferentes maneiras pelos investidores. Uma empresa com P\/L baixo, em geral, est\u00e1 sendo &#8220;punida&#8221; pelo mercado, que est\u00e1 desconfiado da sua capacidade de gera\u00e7\u00e3o de caixa. J\u00e1 uma empresa com P\/L alto, em geral, \u00e9 uma empresa para a qual o mercado espera um alto crescimento. <\/p>\n\n\n\n<p>Vale lembrar, no entanto, que nenhum indicador pode ser analisado de forma isolada.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Precovalor_patrimonial_PVPA\"><\/span>Pre\u00e7o\/valor patrimonial (P\/VPA)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Sinaliza quanto o investidor est\u00e1 disposto a pagar pelo valor patrimonial da empresa. A f\u00f3rmula \u00e9:<\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\"><em>P\/VPA = pre\u00e7o da a\u00e7\u00e3o \/ valor patrimonial da a\u00e7\u00e3o<\/em><\/pre>\n\n\n\n<p>Para encontrar o VPA, basta fazer o seguinte c\u00e1lculo:<\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\"><em>VPA = patrim\u00f4nio l\u00edquido \/ n\u00famero total de a\u00e7\u00f5es<\/em><\/pre>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"EBITDA\"><\/span>EBITDA<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>O <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/ebitda\/\">EBITDA <\/a>\u00e9 conhecido tamb\u00e9m como LAJIDA, ou seja, Lucro Antes de Juros, Impostos, Deprecia\u00e7\u00e3o e Amortiza\u00e7\u00e3o. \u00c9 um dos indicadores mais importantes, porque avalia o desempenho operacional da companhia, mostrando a capacidade de gerar caixa a partir da sua atividade-fim, sem considerar impostos e juros com endividamento, por exemplo.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Dividend_Yield_DY\"><\/span>Dividend Yield (DY)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Mostra quanto a empresa pagou em dividendos nos \u00faltimos 12 meses, considerando as cota\u00e7\u00f5es atuais. O c\u00e1lculo \u00e9 feito da seguinte maneira:<\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\"><em>DY = dividendos pagos nos 12 meses anteriores \/ pre\u00e7o da a\u00e7\u00e3o<\/em><\/pre>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Return_on_Equity_ROE\"><\/span>Return on Equity (ROE)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Consiste no retorno sobre o patrim\u00f4nio l\u00edquido. \u00c9 um indicador que mostra a efici\u00eancia da companhia e capacidade de gerar caixa a partir de recursos pr\u00f3prios, ou seja, se ela \u00e9 capaz de crescer com o capital j\u00e1 dispon\u00edvel.<\/p>\n\n\n\n<p>Por suas caracter\u00edsticas, o ROE mensura a efici\u00eancia da gest\u00e3o empresarial. Sua f\u00f3rmula \u00e9 caracterizada por:<\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\"><em>ROE = lucro l\u00edquido \/ patrim\u00f4nio l\u00edquido do per\u00edodo cont\u00e1bil anterior<\/em><\/pre>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Return_on_Assets_ROA\"><\/span>Return on Assets (ROA)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>\u00c9 o retorno sobre ativos, que mede se a empresa \u00e9 capaz de gerar lucro com eles. Esse \u00e9 outro indicador que avalia a capacidade da gest\u00e3o, mas mostra se o neg\u00f3cio \u00e9 rent\u00e1vel. O c\u00e1lculo deve ser feito da seguinte forma:<\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\"><em>ROA = (lucro l\u00edquido \/ ativo total) x 100<\/em><\/pre>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Margem_bruta\"><\/span>Margem bruta<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Mensura o percentual de lucro por venda realizada. Analisa a capacidade de lucratividade e rentabilidade da companhia. Lembre-se de que o primeiro indicador assinala o ganho da empresa em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 atividade desenvolvida. Por sua vez, o segundo analisa o potencial de retorno de determinado investimento. A f\u00f3rmula da margem bruta \u00e9:<\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\"><em>Margem bruta = (lucro bruto \/ receita total) x 100<\/em><\/pre>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Margem_liquida\"><\/span>Margem l\u00edquida<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Avalia o percentual de lucro l\u00edquido da companhia quando comparado ao seu faturamento l\u00edquido total. Esse indicador faz parte do \u00edndice de rentabilidade e assinala a situa\u00e7\u00e3o financeira do neg\u00f3cio. Por isso, \u00e9 usado como margem de seguran\u00e7a para o investidor nos per\u00edodos de crise. Para calcul\u00e1-lo, basta fazer:<\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\"><em>Margem l\u00edquida = (lucro l\u00edquido ap\u00f3s os impostos \/ receita total) x 100<\/em><\/pre>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Endividamento\"><\/span>Endividamento<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>Tem o prop\u00f3sito de entender como est\u00e1 a sa\u00fade financeira da companhia. Vale a pena compar\u00e1-lo a outras empresas. A f\u00f3rmula \u00e9:<\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\"><em>Endividamento = d\u00edvida l\u00edquida \/ patrim\u00f4nio l\u00edquido<\/em><\/pre>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Indice_de_endividamento_geral\"><\/span>\u00cdndice de endividamento geral<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>\u00c9 usado na an\u00e1lise fundamentalista para mensurar o percentual de endividamento da organiza\u00e7\u00e3o em compara\u00e7\u00e3o com o total de ativos. Em outras palavras, avalia quanto dos ativos totais da empresa s\u00e3o financiados por meio de terceiros. O c\u00e1lculo \u00e9 feito assim:<\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\"><em>Endividamento geral = (capital de terceiros x ativos totais) x 100<\/em><\/pre>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Indice_Beta\"><\/span>\u00cdndice Beta<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>\u00c9 um indicador que mostra se o investimento \u00e9 mais ou menos vol\u00e1til do que a m\u00e9dia do mercado geral. Assim, \u00e9 poss\u00edvel saber como o pre\u00e7o do ativo se movimenta. No Brasil, o benchmark costuma ser o <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/indice-ibovespa\/\">Ibovespa<\/a>, \u00edndice da <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/bolsa-brasileira-em-alta-esta-caro-ou-barato-de-investir\/\">bolsa de valores brasileira<\/a>, a B3. A f\u00f3rmula \u00e9:<\/p>\n\n\n\n<pre class=\"wp-block-preformatted\"><em>Beta = covari\u00e2ncia entre o ret. do ativo e do mercado \/ vari\u00e2ncia do ret. do mercado<\/em><\/pre>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Conheca_os_metodos_de_valuation_mais_usados\"><\/span>Conhe\u00e7a os m\u00e9todos de valuation mais usados<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Dentro da an\u00e1lise fundamentalista, o valuation tamb\u00e9m costuma fazer parte do processo, embora n\u00e3o seja uma regra.<\/p>\n\n\n\n<p>Neste caso, existem alguns modelos de valuation mais populares para descobrir o valor intr\u00ednseco dos ativos.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Fluxo_de_Caixa_Descontado_FCD\"><\/span>Fluxo de Caixa Descontado (FCD)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>O modelo de <strong>Fluxo de Caixa Descontado<\/strong> \u00e9 a metodologia mais completa, porque permite visualizar receitas, margens, custos, endividamentos e investimentos. Tamb\u00e9m ajuda a ter clareza sobre os fatores que influenciam a companhia, o que leva ao pre\u00e7o justo do ativo.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Modelo_de_Gordon\"><\/span>Modelo de Gordon<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>O <strong>Modelo de Gordon<\/strong> \u00e9 um pouco mais limitado, e utiliza como base a estimativa de pagamento futuros de <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/viver-de-dividendos\/\">dividendos<\/a>, a partir de dados hist\u00f3ricos. \u00c9 mais usado para precificar companhias consideradas maduras e com taxas de crescimento est\u00e1veis.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Comparacao_de_multiplos\"><\/span>Compara\u00e7\u00e3o de m\u00faltiplos<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h4>\n\n\n\n<p>A compara\u00e7\u00e3o de m\u00faltiplos tem o objetivo de avaliar se a empresa ou o ativo est\u00e1 valorizado, quando comparado aos pares. Essa \u00e9 uma forma de compreender o valor dos indicadores e dos dados calculados e coletados sobre a companhia. Por isso, ajuda nas tomadas de decis\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Considere_os_indicadores_economicos\"><\/span>Considere os indicadores econ\u00f4micos<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>J\u00e1 os indicadores econ\u00f4micos est\u00e3o relacionados \u00e0 macroeconomia e n\u00e3o s\u00e3o usados de forma direta na an\u00e1lise fundamentalista. No entanto, ajudam a entender o cen\u00e1rio da empresa. Os principais s\u00e3o:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Decis\u00f5es do Federal Reserve Board (FED), ou seja, o Banco Central dos Estados Unidos. Um dos principais impactos se refere \u00e0 taxa de juros americana;<\/li>\n\n\n\n<li>Livro Bege do FED, que apresenta a situa\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica dos Estados Unidos. \u00c9 divulgada oito vezes ao ano e informa a taxa de juros local e a pol\u00edtica monet\u00e1ria do pa\u00eds;<\/li>\n\n\n\n<li>Payroll, que \u00e9 divulgado a cada primeira sexta-feira de cada m\u00eas para mostrar a sa\u00fade financeira dos Estados Unidos;<\/li>\n\n\n\n<li>PIB, que mostra a soma de todos os bens e servi\u00e7os produzidos. No Brasil, \u00e9 apresentado pelo IBGE a cada tr\u00eas meses;<\/li>\n\n\n\n<li>Ata do Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (COPOM), que define a <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/como-a-selic-em-baixa-impacta-a-vida-do-investidor\/\">taxa b\u00e1sica de juros da economia<\/a>, a Selic, em reuni\u00f5es que ocorrem a cada 45 dias;<\/li>\n\n\n\n<li>\u00cdndice de Atividade Econ\u00f4mica do Banco Central do Brasil (IBC-Br), que \u00e9 divulgado todos os meses e \u00e9 considerado uma pr\u00e9via do PIB;<\/li>\n\n\n\n<li>\u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA), que mensura a infla\u00e7\u00e3o oficial do Pa\u00eds;<\/li>\n\n\n\n<li>Taxa Selic, que serve de base para as opera\u00e7\u00f5es financeiras no Brasil;<\/li>\n\n\n\n<li>Varia\u00e7\u00e3o do <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/dolar-comercial\/\">d\u00f3lar<\/a>, que impacta as decis\u00f5es estrat\u00e9gicas das empresas no mercado financeiro. Tamb\u00e9m impacta o pre\u00e7o de produtos e servi\u00e7os.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Explore_o_conceito_de_value_investing\"><\/span>Explore o conceito de value investing<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>O <strong>value investing<\/strong> \u00e9 uma estrat\u00e9gia para selecionar as a\u00e7\u00f5es na hora de investir na bolsa de valores. O chamado investimento em valor prioriza os ativos com pre\u00e7o abaixo do valuation em determinado momento.<\/p>\n\n\n\n<p>Ao comprar uma a\u00e7\u00e3o com base nesse conceito, voc\u00ea garante a margem de seguran\u00e7a. Assim, tem uma <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/hedge\/\">prote\u00e7\u00e3o maior<\/a> caso a companhia tenha problemas, por exemplo, ao reduzir seu crescimento ou a margem de lucratividade.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Quando_comprar_ou_vender_um_ativo_pela_analise_fundamentalista\"><\/span>Quando comprar ou vender um ativo pela an\u00e1lise fundamentalista?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Embora n\u00e3o exista uma receita de bolo para descobrir se \u00e9 hora de vender uma a\u00e7\u00e3o, h\u00e1 algumas estrat\u00e9gias que os investidores costumam seguir para tomar essas decis\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>Em geral, h\u00e1 duas perguntas principais:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>A empresa tem fundamentos positivos?<\/li>\n\n\n\n<li>O pre\u00e7o do ativo tem desconto sobre seu valor intr\u00ednseco?<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>O segundo questionamento costuma ter uma relev\u00e2ncia maior, especialmente se voc\u00ea fizer investimentos de valor baixo, por\u00e9m regulares. Por outro lado, para decidir o momento da venda, \u00e9 mais dif\u00edcil.<\/p>\n\n\n\n<p>Nesse caso, a decis\u00e3o deve ser tomada em 4 principais situa\u00e7\u00f5es. Elas s\u00e3o:<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"A_acao_atingiu_seu_valuation\"><\/span>A a\u00e7\u00e3o atingiu seu valuation<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Se a empresa chegou no patamar do valor intr\u00ednseco, significa que o pre\u00e7o do ativo chegou ao valor justo calculado. Neste caso, quem \u00e9 adepto do valuation n\u00e3o v\u00ea mais margem de seguran\u00e7a ou potencial de valoriza\u00e7\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n<p>Assim, ou voc\u00ea rev\u00ea os c\u00e1lculos e cria outras proje\u00e7\u00f5es, ou come\u00e7a a pensar em vender a a\u00e7\u00e3o, caso tome como regra n\u00e3o investir em empresas acima do valor considerado justo.<\/p>\n\n\n\n<p>Vale lembrar, no entanto, que h\u00e1 muitas empresas que negociam h\u00e1 anos acima dos valores considerados &#8220;justos&#8221;, porque, na pr\u00e1tica, os investidores est\u00e3o colocando no pre\u00e7o uma enorme capacidade de crescimento e cria\u00e7\u00e3o de receitas novas.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Os_fundamentos_da_companhia_pioraram\"><\/span>Os fundamentos da companhia pioraram<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Acontece devido a fatores internos e externos. \u00c9 preciso fazer uma an\u00e1lise aprofundada para ter certeza de que houve a deteriora\u00e7\u00e3o. Para isso, \u00e9 essencial acompanhar a evolu\u00e7\u00e3o dos indicadores da empresa a cada trimestre.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"A_avaliacao_da_empresa_estava_errada\"><\/span>A avalia\u00e7\u00e3o da empresa estava errada<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>\u00c9 poss\u00edvel cometer erros na an\u00e1lise fundamentalista. Al\u00e9m disso, novas informa\u00e7\u00f5es ou uma mudan\u00e7a de estrat\u00e9gia tamb\u00e9m pode alterar os resultados. Nesse caso, fa\u00e7a novos c\u00e1lculos e veja como a companhia est\u00e1 em rela\u00e7\u00e3o ao seu planejamento de longo prazo.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Uma_oportunidade_mais_atraente_surgiu\"><\/span>Uma oportunidade mais atraente surgiu<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Comercializar um ativo para adquirir outro mais interessante e com melhor potencial \u00e9 uma boa oportunidade. \u00c9 preciso fazer uma an\u00e1lise correta para garantir o <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/investimentos-2020\/\">investimento inteligente<\/a> do seu dinheiro.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Diferenca_entre_analise_fundamentalista_e_analise_tecnica\"><\/span>Diferen\u00e7a entre an\u00e1lise fundamentalista e an\u00e1lise t\u00e9cnica<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" src=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/analise-fundamentalista-ou-analise-tecnica-1024x576.png\" alt=\"An\u00e1lise fundamentalista ou an\u00e1lise t\u00e9cnica, ilustra\u00e7\u00e3o \" class=\"wp-image-6217\" srcset=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/analise-fundamentalista-ou-analise-tecnica-1024x576.png 1024w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/analise-fundamentalista-ou-analise-tecnica-300x169.png 300w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/analise-fundamentalista-ou-analise-tecnica-768x432.png 768w, https:\/\/warren.com.br\/magazine\/wp-content\/uploads\/2020\/06\/analise-fundamentalista-ou-analise-tecnica.png 1280w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Enquanto a an\u00e1lise fundamentalista analisa os dados financeiros sobre a empresa e busca entender se a companhia \u00e9 um bom investimento no longo prazo, a an\u00e1lise t\u00e9cnica olha apenas a varia\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o da a\u00e7\u00e3o ao longo do tempo.<\/p>\n\n\n\n<p>Tamb\u00e9m conhecida como an\u00e1lise gr\u00e1fica, ela tem o objetivo de identificar tend\u00eancias e padr\u00f5es. Por isso, costuma ser utilizada no <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/investimentos-a-curto-prazo\/\">curto prazo<\/a>, principalmente por traders.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas vale lembrar que tanto a an\u00e1lise fundamentalista como a an\u00e1lise t\u00e9cnica podem ser utilizadas no mercado de a\u00e7\u00f5es, dependendo do perfil de cada investidor.<\/p>\n\n\n\n<p>Em alguns casos, inclusive, s\u00e3o metodologias que podem ser at\u00e9 complementares. <\/p>\n\n\n\n<p>A seguir, abordamos as principais diferen\u00e7as:<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Analise_fundamentalista\"><\/span>An\u00e1lise fundamentalista<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>O foco \u00e9 a an\u00e1lise de vari\u00e1veis micro e macroecon\u00f4micas, sempre visando ao<strong> longo prazo<\/strong>. Por ter um horizonte mais largo, \u00e9 mais usada por pessoas de <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/a-dor-de-nao-respeitar-seu-perfil-de-risco\/\">perfil<\/a> conservador ou moderado. Seu principal objetivo \u00e9 identificar boas oportunidades e formar uma carteira de a\u00e7\u00f5es e carregar os ativos por bastante tempo, investindo com a mentalidade de s\u00f3cio.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Analise_tecnica\"><\/span>An\u00e1lise t\u00e9cnica<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Para os entusiastas da an\u00e1lise gr\u00e1fica, ela pode indicar a tend\u00eancia de comportamento dos pre\u00e7os para os pr\u00f3ximos minutos, dias ou semanas. <\/p>\n\n\n\n<p>Em geral, a an\u00e1lise t\u00e9cnica \u00e9 focada no curto prazo, mudando a cada minuto.<\/p>\n\n\n\n<p>Por isso, ela \u00e9 mais utilizada por traders, que t\u00eam perfil arrojado. O principal objetivo \u00e9 comprar um ativo para vender por um valor mais alto no curto prazo, na especula\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Apesar de serem diversas, voc\u00ea pode usar as duas abordagens para complementar a sua an\u00e1lise. No caso da fundamentalista, os gr\u00e1ficos podem ajudar a confirmar se um pre\u00e7o est\u00e1 subvalorizado, para indicar a compra.<\/p>\n\n\n\n<p>E a\u00ed, gostou de conhecer um pouco sobre a <strong>an\u00e1lise fundamentalista<\/strong>? <\/p>\n\n\n\n<p>Como voc\u00ea viu, trata-se de um universo bastante extenso, em que o aprendizado \u00e9 constante. Na pr\u00e1tica, investidores que focam na an\u00e1lise fundamentalista est\u00e3o sempre estudando e aprendendo para aperfei\u00e7oar a tomada de decis\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Agora que voc\u00ea entendeu como a an\u00e1lise fundamentalista funciona, que tal entender mais sobre o mercado financeiro? Aproveite e veja este <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/como-investir-bolsa-valores\/\">guia simplificado sobre como investir na bolsa de valores<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>Se voc\u00ea j\u00e1 se sente preparado para iniciar, <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/app\/#\/suitability\">abra sua conta<\/a> na Warren e comece a investir.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Favorita dos maiores investidores da hist\u00f3ria, como Warren Buffett e Benjamin Graham, a an\u00e1lise fundamentalista re\u00fane um conjunto de estrat\u00e9gias que permitem avaliar a sa\u00fade financeira de uma empresa.<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":6211,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[1016],"tags":[],"class_list":["post-5927","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-por-dentro-do-mercado","entry"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.5 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>An\u00e1lise fundamentalista: um guia para voc\u00ea aprender | Warren Magazine<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"A an\u00e1lise fundamentalista \u00e9 a preferida dos maiores investidores da hist\u00f3ria. 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