{"id":9083,"date":"2020-11-17T16:49:16","date_gmt":"2020-11-17T19:49:16","guid":{"rendered":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/?p=9083"},"modified":"2025-10-13T11:44:40","modified_gmt":"2025-10-13T14:44:40","slug":"debentures","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/","title":{"rendered":"Deb\u00eantures: o que s\u00e3o, como funcionam e como investir"},"content":{"rendered":"\n<p>Se voc\u00ea j\u00e1 investe em renda fixa, mas quer aumentar o potencial de retorno sem abrir m\u00e3o da previsibilidade, vale conhecer as deb\u00eantures.<\/p>\n\n\n\n<p>Esses t\u00edtulos v\u00eam ganhando espa\u00e7o entre investidores que buscam rentabilidade acima dos CDBs e LCIs, mas com aten\u00e7\u00e3o redobrada aos riscos e oportunidades de cada emiss\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Entre elas, as deb\u00eantures incentivadas se destacam: s\u00e3o isentas de Imposto de Renda para pessoas f\u00edsicas e costumam financiar projetos de infraestrutura, como energia, transporte e saneamento, setores fundamentais para o crescimento do pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n<p>Por serem investimentos que envolvem an\u00e1lise de cr\u00e9dito, prazos longos e diferentes garantias, \u00e9 comum que fa\u00e7am parte de fundos e carteiras geridos profissionalmente, onde uma equipe especializada cuida da sele\u00e7\u00e3o e da diversifica\u00e7\u00e3o dos pap\u00e9is. Essa gest\u00e3o ajuda o investidor a aproveitar melhor as oportunidades e reduzir riscos em um mercado que exige acompanhamento constante.<\/p>\n\n\n\n<p>Nos pr\u00f3ximos t\u00f3picos, voc\u00ea vai entender como funcionam as deb\u00eantures, quais s\u00e3o seus tipos, formas de emiss\u00e3o, garantias, tributa\u00e7\u00e3o e riscos, al\u00e9m de aprender como investir de forma segura e estrat\u00e9gica.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_82_2 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-grey ez-toc-container-direction\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Indice<\/p>\n<label for=\"ez-toc-cssicon-toggle-item-69da52ad9511b\" class=\"ez-toc-cssicon-toggle-label\"><span class=\"ez-toc-cssicon\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/label><input type=\"checkbox\"  id=\"ez-toc-cssicon-toggle-item-69da52ad9511b\"  aria-label=\"Alternar\" \/><nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#O_que_sao_debentures\" >O que s\u00e3o deb\u00eantures?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#Como_funcionam_as_debentures\" >Como funcionam as deb\u00eantures?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#Formas_de_emissao_nominativas_e_escriturais\" >Formas de emiss\u00e3o: nominativas e escriturais<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#Nominativas\" >Nominativas<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#Escriturais\" >Escriturais<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#Qual_e_a_seguranca_das_debentures\" >Qual \u00e9 a seguran\u00e7a das deb\u00eantures?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#Principais_tipos_de_garantias\" >Principais tipos de garantias<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#Classificacao_e_principais_tipos_de_debentures\" >Classifica\u00e7\u00e3o e principais tipos de deb\u00eantures<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-9\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#1_Debentures_simples_ou_nao_conversiveis\" >1. Deb\u00eantures simples (ou n\u00e3o convers\u00edveis)<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-10\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#2_Debentures_conversiveis\" >2. Deb\u00eantures convers\u00edveis<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-11\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#3_Debentures_permutaveis\" >3. Deb\u00eantures permut\u00e1veis<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-12\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#4_Debentures_incentivadas\" >4. Deb\u00eantures incentivadas<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-13\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#5_Debentures_participativas\" >5. Deb\u00eantures participativas<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-14\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#6_Debentures_perpetuas\" >6. Deb\u00eantures perp\u00e9tuas<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-15\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#Rendimento_tributacao_e_riscos\" >Rendimento, tributa\u00e7\u00e3o e riscos<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-16\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#Tributacao\" >Tributa\u00e7\u00e3o<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-17\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#Principais_riscos\" >Principais riscos<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-18\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#Diferencas_entre_CDB_e_Debenture\" >Diferen\u00e7as entre CDB e Deb\u00eanture<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-19\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#Como_escolher_e_investir_em_debentures\" >Como escolher e investir em deb\u00eantures?<\/a><ul class='ez-toc-list-level-3' ><li class='ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-20\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#1_Quem_e_o_emissor\" >1. Quem \u00e9 o emissor<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-21\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#2_Quais_sao_as_garantias\" >2. Quais s\u00e3o as garantias<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-22\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#3_Seu_perfil_de_risco_e_prazo\" >3. Seu perfil de risco e prazo<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-23\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#Como_investir\" >Como investir?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-24\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#1_Compra_direta_de_titulos\" >1. Compra direta de t\u00edtulos<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-3'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-25\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#2_Fundos_e_carteiras_administradas\" >2. Fundos e carteiras administradas<\/a><\/li><\/ul><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-26\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#Como_e_feito_o_resgate\" >Como \u00e9 feito o resgate?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-27\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#Vale_a_pena_investir_em_debentures\" >Vale a pena investir em deb\u00eantures?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-28\" href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/debentures\/#Conclusao\" >Conclus\u00e3o<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"O_que_sao_debentures\"><\/span>O que s\u00e3o deb\u00eantures?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>As deb\u00eantures s\u00e3o t\u00edtulos de renda fixa corporativa emitidos por empresas (geralmente sociedades an\u00f4nimas) que precisam captar recursos no mercado para financiar projetos, ampliar opera\u00e7\u00f5es ou refinanciar d\u00edvidas.<\/p>\n\n\n\n<p>Em outras palavras, \u00e9 uma forma de empr\u00e9stimo privado: o investidor compra o t\u00edtulo, empresta dinheiro \u00e0 empresa emissora e, em troca, tem o direito de receber juros peri\u00f3dicos e o valor principal de volta no vencimento.<\/p>\n\n\n\n<p>Como o emissor \u00e9 uma companhia \u2014 e n\u00e3o um banco ou o governo \u2014, as deb\u00eantures se enquadram na categoria de t\u00edtulos de cr\u00e9dito privado. A emiss\u00e3o \u00e9 regida pela <a href=\"https:\/\/www.planalto.gov.br\/ccivil_03\/leis\/l6404consol.htm\">Lei n\u00ba 6.404\/76 (Lei das Sociedades An\u00f4nimas)<\/a> e fiscalizada pela <a href=\"https:\/\/www.gov.br\/cvm\/pt-br\">Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM)<\/a>, que garante transpar\u00eancia nas regras de emiss\u00e3o e nas informa\u00e7\u00f5es aos investidores.<\/p>\n\n\n\n<p>Esses t\u00edtulos tamb\u00e9m podem ser registrados e negociados na B3, o que permite acompanhar o pre\u00e7o de mercado e realizar a compra ou venda antes do vencimento, se houver interesse e liquidez dispon\u00edvel.<\/p>\n\n\n\n<p>De modo geral, as deb\u00eantures funcionam como um canal direto entre investidores e empresas, oferecendo retornos que costumam ser superiores aos de outros produtos de renda fixa, como CDBs e Tesouro Direto, em troca de um risco maior, j\u00e1 que n\u00e3o contam com a prote\u00e7\u00e3o do Fundo Garantidor de Cr\u00e9ditos (FGC).<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Como_funcionam_as_debentures\"><\/span>Como funcionam as deb\u00eantures?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>O funcionamento das deb\u00eantures \u00e9 parecido com o de um empr\u00e9stimo.<br><\/p>\n\n\n\n<p>A empresa define as condi\u00e7\u00f5es da emiss\u00e3o, como o prazo, o valor a ser captado, a taxa de juros, as garantias e a forma de pagamento. Depois disso, os investidores interessados compram os t\u00edtulos e passam a receber a rentabilidade acordada.<\/p>\n\n\n\n<p>Durante o per\u00edodo de aplica\u00e7\u00e3o, o investidor recebe juros de forma peri\u00f3dica, que podem ser pagos semestralmente, anualmente ou apenas no vencimento. No fim do prazo, ele recebe de volta o valor principal investido.<\/p>\n\n\n\n<p>Os prazos variam conforme o objetivo da empresa, mas costumam ser de m\u00e9dio a longo prazo, geralmente entre dois e dez anos, podendo ser maiores em algumas emiss\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>A rentabilidade de uma deb\u00eanture pode seguir tr\u00eas modalidades principais:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Prefixada: <\/strong>a taxa de juros \u00e9 definida no momento da aplica\u00e7\u00e3o, o que permite saber exatamente quanto ser\u00e1 recebido no vencimento.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>P\u00f3s-fixada:<\/strong> o rendimento acompanha algum indicador de refer\u00eancia, como o CDI ou a <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/o-que-e-a-taxa-selic\/\">taxa Selic<\/a>, e varia conforme o cen\u00e1rio econ\u00f4mico.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>H\u00edbrida: <\/strong>combina uma taxa fixa com a varia\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o (IPCA + 5%, por exemplo), garantindo ganho real de poder de compra.<br><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>A escolha entre cada tipo depende do cen\u00e1rio econ\u00f4mico e da estrat\u00e9gia de quem investe. De modo geral, quanto maior o risco de cr\u00e9dito da empresa, maior tende a ser o retorno oferecido.<\/p>\n\n\n\n<p>A liquidez tamb\u00e9m deve ser considerada. O mercado secund\u00e1rio permite a venda de deb\u00eantures antes do vencimento, mas a negocia\u00e7\u00e3o pode ser limitada. Por isso, esse \u00e9 um investimento mais indicado para quem planeja manter o t\u00edtulo at\u00e9 o final do prazo.<\/p>\n\n\n\n<p>Ainda assim, h\u00e1 emiss\u00f5es com boa liquidez no mercado. Atrav\u00e9s de uma sele\u00e7\u00e3o criteriosa \u2014 especialmente em fundos e carteiras administradas \u2014 \u00e9 poss\u00edvel priorizar deb\u00eantures de emissores mais negociados, o que aumenta as chances de venda antecipada e proporciona maior flexibilidade ao investidor, sem abrir m\u00e3o do potencial de retorno no longo prazo.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>LEIA TAMB\u00c9M | <\/strong><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/liquidez\/\"><strong>Liquidez: entenda como ela impacta seus investimentos<\/strong><\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Formas_de_emissao_nominativas_e_escriturais\"><\/span>Formas de emiss\u00e3o: nominativas e escriturais<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>As deb\u00eantures podem ser emitidas de duas maneiras, que determinam como os investidores s\u00e3o identificados e como o registro dos t\u00edtulos \u00e9 feito.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Nominativas\"><\/span>Nominativas<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Nas deb\u00eantures nominativas, o nome de cada investidor aparece registrado diretamente na escritura de emiss\u00e3o, o documento que formaliza a emiss\u00e3o e estabelece as condi\u00e7\u00f5es do investimento.<\/p>\n\n\n\n<p>Esse formato permite identificar quem s\u00e3o os titulares dos t\u00edtulos, mas exige um controle mais manual por parte da empresa emissora.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Escriturais\"><\/span>Escriturais<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Nas deb\u00eantures escriturais, os registros s\u00e3o feitos e mantidos por uma institui\u00e7\u00e3o financeira autorizada pela CVM, normalmente tamb\u00e9m registrada na B3, que atua como custodiante dos pap\u00e9is.<\/p>\n\n\n\n<p>Nesse caso, o investidor n\u00e3o precisa ter o t\u00edtulo f\u00edsico nem seu nome constando na escritura, pois toda a movimenta\u00e7\u00e3o, como compra, venda ou resgate, \u00e9 controlada eletronicamente.<\/p>\n\n\n\n<p>Esse modelo \u00e9 hoje o mais comum no mercado, por oferecer mais seguran\u00e7a, agilidade e transpar\u00eancia. Al\u00e9m de reduzir riscos operacionais, facilita o controle das posi\u00e7\u00f5es e a negocia\u00e7\u00e3o dos t\u00edtulos no mercado secund\u00e1rio.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Qual_e_a_seguranca_das_debentures\"><\/span>Qual \u00e9 a seguran\u00e7a das deb\u00eantures?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>A seguran\u00e7a das deb\u00eantures depende de quem emite o t\u00edtulo e das garantias previstas na emiss\u00e3o.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Ao contr\u00e1rio de investimentos banc\u00e1rios como CDB, LCI ou LCA, as deb\u00eantures n\u00e3o t\u00eam cobertura do Fundo Garantidor de Cr\u00e9ditos (FGC). Isso significa que, se a empresa emissora enfrentar dificuldades financeiras ou vier a falir, o investidor pode n\u00e3o receber integralmente o valor investido.<\/p>\n\n\n\n<p>Por isso, entender as garantias contratuais \u00e9 essencial antes de investir. Elas est\u00e3o descritas na escritura de emiss\u00e3o, documento que define o que ser\u00e1 oferecido como seguran\u00e7a ao investidor.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Principais_tipos_de_garantias\"><\/span>Principais tipos de garantias<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Com garantia real: <\/strong>os t\u00edtulos s\u00e3o lastreados em bens espec\u00edficos da empresa, como im\u00f3veis, ve\u00edculos, equipamentos ou direitos credit\u00f3rios. Se houver inadimpl\u00eancia, esses bens podem ser usados para pagar os investidores.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Com garantia flutuante:<\/strong> o investidor tem um direito geral sobre o patrim\u00f4nio da companhia, mas sem exclusividade sobre bens espec\u00edficos.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Quirograf\u00e1rias: <\/strong>n\u00e3o possuem bens vinculados como garantia, e o investidor se torna apenas um credor comum, com prioridade m\u00e9dia no caso de liquida\u00e7\u00e3o.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Subordinadas:<\/strong> est\u00e3o na \u00faltima posi\u00e7\u00e3o da fila de pagamento. O investidor s\u00f3 recebe ap\u00f3s os demais credores, mas antes dos acionistas.<br><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m das garantias, \u00e9 importante observar o rating de cr\u00e9dito, uma classifica\u00e7\u00e3o de risco atribu\u00edda por ag\u00eancias especializadas, como Fitch Ratings, Moody\u2019s e S&amp;P Global.<br><\/p>\n\n\n\n<p>Essas notas indicam a capacidade da empresa de honrar seus compromissos financeiros. Quanto melhor a avalia\u00e7\u00e3o, menor o risco percebido e, consequentemente, menor a taxa de juros oferecida.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Classificacao_e_principais_tipos_de_debentures\"><\/span>Classifica\u00e7\u00e3o e principais tipos de deb\u00eantures<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>As deb\u00eantures podem se diferenciar pelo tipo de remunera\u00e7\u00e3o, pelas garantias oferecidas e pela forma de participa\u00e7\u00e3o do investidor no neg\u00f3cio. Essa diversidade permite que cada emiss\u00e3o se adapte \u00e0 estrat\u00e9gia e ao perfil de risco de quem investe.<\/p>\n\n\n\n<p>A seguir, conhe\u00e7a os principais tipos existentes no mercado:<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"1_Debentures_simples_ou_nao_conversiveis\"><\/span>1. Deb\u00eantures simples (ou n\u00e3o convers\u00edveis)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>S\u00e3o as mais comuns. O investidor empresta recursos \u00e0 empresa e, em troca, recebe uma remunera\u00e7\u00e3o em dinheiro no vencimento, calculada conforme as condi\u00e7\u00f5es estabelecidas no momento da aplica\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>O pagamento \u00e9 sempre feito em reais e n\u00e3o h\u00e1 convers\u00e3o em a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"2_Debentures_conversiveis\"><\/span>2. Deb\u00eantures convers\u00edveis<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Nessa modalidade, o t\u00edtulo pode ser transformado em a\u00e7\u00f5es da empresa emissora, de forma total ou parcial. Com isso, o investidor pode se tornar acionista, participando dos resultados e valoriza\u00e7\u00e3o da companhia no mercado.<\/p>\n\n\n\n<p>A convers\u00e3o \u00e9 opcional e ocorre dentro das condi\u00e7\u00f5es e prazos definidos na escritura de emiss\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"3_Debentures_permutaveis\"><\/span>3. Deb\u00eantures permut\u00e1veis<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>S\u00e3o semelhantes \u00e0s convers\u00edveis, mas a convers\u00e3o pode ser feita em a\u00e7\u00f5es de outra empresa, e n\u00e3o necessariamente da emissora original. Esse tipo de deb\u00eanture \u00e9 menos comum, mas pode ser usado por grupos empresariais ou holdings que possuem diferentes companhias sob o mesmo controle.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"4_Debentures_incentivadas\"><\/span>4. Deb\u00eantures incentivadas<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>As deb\u00eantures incentivadas foram criadas pela <a href=\"https:\/\/www.planalto.gov.br\/ccivil_03\/_ato2011-2014\/2011\/lei\/l12431.htm\">Lei n\u00ba 12.431\/2011<\/a> e t\u00eam como objetivo estimular o investimento em projetos de infraestrutura, como transporte, energia e saneamento. Elas s\u00e3o emitidas por empresas que atuam nesses setores e contam com isen\u00e7\u00e3o de Imposto de Renda e IOF para pessoas f\u00edsicas, o que aumenta sua atratividade.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m do benef\u00edcio fiscal, essas deb\u00eantures contribuem diretamente para o desenvolvimento econ\u00f4mico do pa\u00eds, canalizando recursos para obras e servi\u00e7os essenciais.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"5_Debentures_participativas\"><\/span>5. Deb\u00eantures participativas<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Nesse formato, o investidor recebe juros e uma participa\u00e7\u00e3o nos lucros da empresa emissora, de acordo com crit\u00e9rios estabelecidos no contrato. Elas podem ser interessantes para quem busca rentabilidade adicional associada ao desempenho da companhia.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"6_Debentures_perpetuas\"><\/span>6. Deb\u00eantures perp\u00e9tuas<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>As deb\u00eantures perp\u00e9tuas n\u00e3o t\u00eam prazo de vencimento.&nbsp; O investidor recebe juros de forma cont\u00ednua, mas o valor principal n\u00e3o \u00e9 devolvido.<\/p>\n\n\n\n<p>Esse tipo \u00e9 usado por empresas que desejam captar recursos de longo prazo sem comprometer o caixa com o resgate do investimento.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Rendimento_tributacao_e_riscos\"><\/span>Rendimento, tributa\u00e7\u00e3o e riscos<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>A rentabilidade das deb\u00eantures est\u00e1 diretamente ligada ao desempenho e \u00e0 credibilidade da empresa emissora, al\u00e9m do tipo de t\u00edtulo e do indexador utilizado. Como o risco \u00e9 maior do que o de <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/titulos-publicos\/\">t\u00edtulos p\u00fablicos<\/a>, a remunera\u00e7\u00e3o tende a ser mais atrativa.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c9 uma rela\u00e7\u00e3o simples: quanto maior o risco, maior o retorno potencial.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Tributacao\"><\/span>Tributa\u00e7\u00e3o<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>A tributa\u00e7\u00e3o das deb\u00eantures varia conforme o tipo de emiss\u00e3o:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Deb\u00eantures comuns: <\/strong>seguem a tabela regressiva de Imposto de Renda, aplicada apenas sobre os rendimentos:\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>22,5% at\u00e9 180 dias<\/li>\n\n\n\n<li>20% de 181 a 360 dias<\/li>\n\n\n\n<li>17,5% de 361 a 720 dias<\/li>\n\n\n\n<li>15% acima de 720 dias<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Deb\u00eantures incentivadas:<\/strong> contam com isen\u00e7\u00e3o de IR e IOF para pessoas f\u00edsicas, o que aumenta o retorno l\u00edquido do investimento.<br><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Essa diferen\u00e7a tribut\u00e1ria \u00e9 um dos motivos que tornam as deb\u00eantures incentivadas t\u00e3o procuradas entre investidores que buscam melhor rentabilidade na <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/diferenca-renda-fixa-renda-variavel\/\">renda fixa<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Principais_riscos\"><\/span>Principais riscos<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Antes de investir, \u00e9 essencial entender os riscos envolvidos nesse tipo de aplica\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Risco de cr\u00e9dito:<\/strong> ocorre quando a empresa emissora n\u00e3o cumpre o pagamento dos juros ou do valor investido.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Risco de liquidez: <\/strong>representa a dificuldade de vender o t\u00edtulo antes do vencimento, j\u00e1 que o mercado secund\u00e1rio de deb\u00eantures \u00e9 menos ativo.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Risco de mercado:<\/strong> est\u00e1 ligado \u00e0 varia\u00e7\u00e3o das taxas de juros, que podem afetar o pre\u00e7o do t\u00edtulo antes do vencimento.<br><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Por envolverem maior risco que outros produtos de renda fixa, as deb\u00eantures s\u00e3o mais indicadas para investidores de perfil moderado ou arrojado, que podem manter o investimento por prazos mais longos.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Diferencas_entre_CDB_e_Debenture\"><\/span>Diferen\u00e7as entre CDB e Deb\u00eanture<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>Crit\u00e9rio<\/strong><\/td><td><strong>CDB<\/strong><\/td><td><strong>Deb\u00eanture<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>Emissor<\/td><td>Bancos<\/td><td>Empresas<\/td><\/tr><tr><td>Tipo de t\u00edtulo<\/td><td>Cr\u00e9dito banc\u00e1rio<\/td><td>Cr\u00e9dito corporativo<\/td><\/tr><tr><td>Garantia<\/td><td>FGC (at\u00e9 R$ 250 mil)<\/td><td>Sem FGC<\/td><\/tr><tr><td>Rentabilidade<\/td><td>Menor<\/td><td>Potencialmente maior<\/td><\/tr><tr><td>Risco<\/td><td>Baixo<\/td><td>M\u00e9dio\/alto<\/td><\/tr><tr><td>Liquidez<\/td><td>Alta<\/td><td>Limitada<\/td><\/tr><tr><td>Tributa\u00e7\u00e3o<\/td><td>IR regressivo<\/td><td>IR regressivo \/ isen\u00e7\u00e3o (incentivadas)<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>Em resumo: enquanto o CDB financia bancos, a deb\u00eanture financia empresas e oferece retornos mais altos justamente pelo risco adicional.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>LEIA TAMB\u00c9M | <\/strong><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/gestao-de-risco-em-wealth-management\/\"><strong>Como funciona a gest\u00e3o de riscos em wealth management?<\/strong><\/a><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Como_escolher_e_investir_em_debentures\"><\/span>Como escolher e investir em deb\u00eantures?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>Investir em deb\u00eantures exige aten\u00e7\u00e3o a alguns pontos essenciais. Antes de aplicar, \u00e9 importante analisar quem est\u00e1 emitindo o t\u00edtulo, quais s\u00e3o as garantias envolvidas e se o investimento combina com o seu perfil e horizonte de tempo.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"1_Quem_e_o_emissor\"><\/span>1. Quem \u00e9 o emissor<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>O primeiro passo \u00e9 entender quem est\u00e1 por tr\u00e1s da emiss\u00e3o. Avalie o hist\u00f3rico da empresa, o setor em que ela atua e sua classifica\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito (rating). Essas informa\u00e7\u00f5es ajudam a medir o n\u00edvel de risco do investimento.<\/p>\n\n\n\n<p>Empresas com boa reputa\u00e7\u00e3o e notas de cr\u00e9dito mais altas costumam oferecer menor risco, mas tamb\u00e9m pagam juros mais baixos.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"2_Quais_sao_as_garantias\"><\/span>2. Quais s\u00e3o as garantias<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Verifique tamb\u00e9m o tipo de garantia associada \u00e0 emiss\u00e3o. As deb\u00eantures podem ter garantia real, flutuante, quirograf\u00e1ria ou subordinada, e cada uma oferece um n\u00edvel diferente de prote\u00e7\u00e3o ao investidor.<\/p>\n\n\n\n<p>Quanto mais s\u00f3lida for a garantia, maior tende a ser a seguran\u00e7a do investimento.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"3_Seu_perfil_de_risco_e_prazo\"><\/span>3. Seu perfil de risco e prazo<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Por serem investimentos de m\u00e9dio e longo prazo, as deb\u00eantures se encaixam melhor em perfis moderados e arrojados. \u00c9 importante avaliar por quanto tempo voc\u00ea pode deixar o dinheiro investido e se est\u00e1 confort\u00e1vel com o n\u00edvel de risco.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Como_investir\"><\/span>Como investir?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Existem duas formas principais de aplicar em deb\u00eantures, e a escolha depende do seu n\u00edvel de conhecimento e do tempo que voc\u00ea deseja dedicar \u00e0 gest\u00e3o dos investimentos.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"1_Compra_direta_de_titulos\"><\/span>1. Compra direta de t\u00edtulos<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>A compra pode ser feita no mercado prim\u00e1rio, no momento da emiss\u00e3o, ou no mercado secund\u00e1rio, quando o t\u00edtulo j\u00e1 est\u00e1 em circula\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Essa alternativa exige que o investidor acompanhe o mercado, avalie o risco de cr\u00e9dito de cada empresa e entenda as condi\u00e7\u00f5es de cada emiss\u00e3o, o que pode ser mais complexo para quem n\u00e3o tem familiaridade com o tema.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"2_Fundos_e_carteiras_administradas\"><\/span>2. Fundos e carteiras administradas<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h3>\n\n\n\n<p>Nos fundos de deb\u00eantures, o investimento \u00e9 coletivo: diversos pap\u00e9is comp\u00f5em uma \u00fanica carteira, gerida por profissionais que cuidam da sele\u00e7\u00e3o, da diversifica\u00e7\u00e3o e do monitoramento dos t\u00edtulos.<\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 as carteiras administradas funcionam como uma vers\u00e3o personalizada dessa gest\u00e3o, adaptando a composi\u00e7\u00e3o dos investimentos ao seu perfil e aos seus objetivos financeiros.<\/p>\n\n\n\n<p>Na Warren, voc\u00ea pode investir em fundos e carteiras administradas que incluem deb\u00eantures dentro de uma estrat\u00e9gia de diversifica\u00e7\u00e3o inteligente, que combina an\u00e1lise profissional, gest\u00e3o ativa e controle de risco, garantindo mais tranquilidade e efici\u00eancia para o seu dinheiro.<\/p>\n\n\n\n<p>Outro ponto importante \u00e9 a sele\u00e7\u00e3o da liquidez. Ao investir por meio de fundos ou carteiras administradas, a equipe gestora pode priorizar pap\u00e9is com maior volume de negocia\u00e7\u00e3o, equilibrando retorno e flexibilidade, algo dif\u00edcil de alcan\u00e7ar em uma escolha individual de t\u00edtulos.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Como_e_feito_o_resgate\"><\/span>Como \u00e9 feito o resgate?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>As deb\u00eantures s\u00e3o investimentos com prazo definido, determinado no momento da emiss\u00e3o. Por isso, o resgate normalmente acontece apenas no vencimento do t\u00edtulo, quando o investidor recebe o valor investido mais os juros acordados.<\/p>\n\n\n\n<p>O resgate antecipado s\u00f3 \u00e9 poss\u00edvel por meio da venda do t\u00edtulo no mercado secund\u00e1rio. Nesse caso, o pre\u00e7o de venda pode variar conforme as condi\u00e7\u00f5es do mercado e as taxas de juros do momento, o que pode gerar ganho ou perda em rela\u00e7\u00e3o ao valor original.<\/p>\n\n\n\n<p>Algumas emiss\u00f5es permitem converter o t\u00edtulo em <a href=\"https:\/\/warren.com.br\/magazine\/o-que-e-uma-acao\/\">a\u00e7\u00f5es da empresa<\/a>, desde que se trate de uma deb\u00eanture convers\u00edvel. Essa op\u00e7\u00e3o \u00e9 definida desde o in\u00edcio do investimento e pode ser interessante para quem quer participar dos resultados da companhia no futuro.<\/p>\n\n\n\n<p>Por ter prazos mais longos e menor liquidez, a deb\u00eanture \u00e9 um investimento indicado para quem planeja o longo prazo e busca rentabilidade maior dentro da renda fixa.<\/p>\n\n\n\n<p>Antes de investir, vale alinhar o prazo da aplica\u00e7\u00e3o aos seus objetivos financeiros, garantindo que o recurso n\u00e3o seja necess\u00e1rio antes do vencimento.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Vale_a_pena_investir_em_debentures\"><\/span>Vale a pena investir em deb\u00eantures?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>As deb\u00eantures s\u00e3o uma boa alternativa para quem quer diversificar a renda fixa e buscar rendimentos mais altos do que os oferecidos por produtos tradicionais, como CDBs, LCIs e Tesouro Direto.<\/p>\n\n\n\n<p>Elas funcionam como uma forma de emprestar dinheiro a empresas em troca de juros, ajudando a financiar o crescimento do setor produtivo e, ao mesmo tempo, ampliando as oportunidades de retorno para o investidor.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c9 importante ter clareza de que as deb\u00eantures n\u00e3o contam com a prote\u00e7\u00e3o do FGC e que o rendimento depende da capacidade da empresa de honrar seus compromissos. Por isso, \u00e9 essencial avaliar o emissor, as garantias e o prazo da aplica\u00e7\u00e3o antes de investir.<\/p>\n\n\n\n<p>As deb\u00eantures incentivadas merecem aten\u00e7\u00e3o especial: al\u00e9m de financiarem projetos de infraestrutura, s\u00e3o isentas de Imposto de Renda para pessoas f\u00edsicas, o que torna o rendimento l\u00edquido ainda mais atrativo para quem busca boa rentabilidade com seguran\u00e7a e previsibilidade.<\/p>\n\n\n\n<p>Embora muitas deb\u00eantures sejam voltadas ao longo prazo, \u00e9 poss\u00edvel equilibrar prazos e liquidez por meio de uma sele\u00e7\u00e3o diversificada de emissores. Com a curadoria certa, o investidor tem acesso a pap\u00e9is com boa negocia\u00e7\u00e3o no mercado, mantendo liberdade para ajustar a carteira sempre que necess\u00e1rio.<\/p>\n\n\n\n<p>De modo geral, vale a pena investir em deb\u00eantures se voc\u00ea tem um horizonte de m\u00e9dio a longo prazo, entende os riscos envolvidos e quer diversificar sua carteira com t\u00edtulos de empresas s\u00f3lidas. Elas podem ser um bom complemento dentro de uma estrat\u00e9gia de renda fixa mais robusta, equilibrando potencial de retorno e estabilidade.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Conclusao\"><\/span>Conclus\u00e3o<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p>As deb\u00eantures s\u00e3o uma das formas mais diretas de investir no crescimento das empresas brasileiras. Ao comprar esse tipo de t\u00edtulo, voc\u00ea apoia o desenvolvimento econ\u00f4mico e, em troca, pode receber rendimentos atrativos no longo prazo.<\/p>\n\n\n\n<p>Por serem investimentos corporativos, exigem mais aten\u00e7\u00e3o \u00e0 an\u00e1lise do emissor e ao prazo de vencimento, mas podem trazer retornos consistentes quando inseridas de forma equilibrada em uma carteira diversificada.<\/p>\n\n\n\n<p>Na Warren, voc\u00ea pode investir em deb\u00eantures, fundos de cr\u00e9dito privado e outras op\u00e7\u00f5es de renda fixa com total transpar\u00eancia, sem taxas escondidas e de acordo com o seu perfil. Com orienta\u00e7\u00e3o profissional e uma estrat\u00e9gia ajustada aos seus objetivos, \u00e9 poss\u00edvel construir uma carteira s\u00f3lida, diversificada e rent\u00e1vel.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/warren.com.br\/\">Invista em renda fixa com intelig\u00eancia. Abra sua conta na Warren e explore oportunidades em deb\u00eantures e outros t\u00edtulos corporativos.<\/a><\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Se voc\u00ea j\u00e1 investe em renda fixa, mas quer aumentar o potencial de retorno sem abrir m\u00e3o da previsibilidade, vale conhecer as deb\u00eantures.<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":23334,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[1016],"tags":[],"class_list":["post-9083","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-por-dentro-do-mercado","entry"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.3 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Deb\u00eantures: o que s\u00e3o, como funcionam e como investir.<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Entenda o que s\u00e3o deb\u00eantures, como funcionam, seus tipos, riscos e garantias. 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