lci
LCI é a sigla para Letra de Crédito Imobiliário, um dos investimentos em renda fixa mais populares do Brasil.
Disponíveis em bancos e corretoras, as LCIs permitem investir em títulos do setor imobiliário com isenção do imposto de renda.
Mas você sabe como escolher a melhor LCI na prática?
Neste artigo, descomplicamos a LCI e reunimos as vantagens e os cuidados ao investir.
Ao fim da leitura, você terá condições de escolher LCIs para investir por conta própria.
Vamos juntos? Boa leitura!
Indice
LCI é a sigla para Letra de Crédito Imobiliário, um título de renda fixa emitido por instituições financeiras que viabiliza o investimento no ramo imobiliário. A principal vantagem da LCI, na comparação com outras aplicações, é que não há cobrança de imposto de renda.
Falando em termos mais práticos, o objetivo da LCI é estimular o setor imobiliário.
É por isso que o dinheiro captado pelo emissor do título é destinado para o desenvolvimento e o financiamento de imóveis ou projetos relacionados à construção civil, entre outros mercados similares.
Ou seja: é necessário que o dinheiro investido em uma Letra de Crédito Imobiliário tenha como destino esse mesmo segmento, o que não acontece em outras aplicações do mercado financeiro, que dão mais liberdade para os emissores dos títulos.
Em troca, como acontece em todo tipo de “empréstimo de renda fixa”, o investidor exige um retorno financeiro na forma de juros, que pode ser pós-fixado, prefixado ou híbrido (mesclando as duas modalidades anteriores).
Veremos como isso funciona ao longo do artigo.
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A dinâmica de funcionamento da LCI é muito similar a outros tipos de investimentos de renda fixa. Você “empresta” dinheiro para o banco ou corretora e, em troca, vai receber o montante acrescido de juros em uma data futura acordada previamente.
Ao comprar o título, você já saberá os prazos e a rentabilidade — prefixada, pós-fixada ou híbrida.
A grande diferença em relação a outros tipos de investimentos de renda fixa é que o emissor do título precisa direcionar esse dinheiro para o setor imobiliário.
De uma forma indireta, é como se o investidor estivesse contribuindo para o desenvolvimento imobiliário do país, um setor de extrema importância para o PIB brasileiro.
Outra diferença, como já mencionamos, é a isenção de Imposto de Renda, que vamos abordar com mais detalhes a seguir.
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A Letra de Crédito Imobiliário (LCI) é um investimento bastante acessível, disponível atualmente em diversas plataformas de corretoras e bancos.
Ainda assim, antes de investir, é necessário avaliar se esse produto faz sentido para o seu perfil de investidor.
Como a LCI pertence ao universo da renda fixa, esse ativo deve compor um portfólio direcionado a esse objetivo.
Ou seja: a LCI vai ser indicada para quem tem o perfil de investidor ou objetivos de investimento compatíveis com a renda fixa.
Para perfis mais conservadores, é uma oportunidade para diversificar os seus investimentos, já que o risco do título depende diretamente do emissor.
Quanto mais títulos de emissores diferentes você possuir, mais diversificado estará o seu patrimônio — lembre-se de considerar também as classes de ativos, riscos e prazos de cada aplicação.
Mas não são apenas os investidores conservadores que podem investir em LCI.
Quem tem perfil de investidor mais arrojado, mas conta com objetivos de curto prazo (como uma viagem no ano que vem), também tem na renda fixa (no caso, a LCI) uma boa opção de investimento.
Finalmente, a LCI também tende a ser indicada para quem deseja se expor ao mercado imobiliário e para quem não deseja pagar Imposto de Renda, mesmo que isso signifique optar por uma rentabilidade um pouco menor.
Em resumo, a LCI é uma aplicação que, se bem analisada, pode fazer parte de um portfólio tanto com perfil mais conservador, como também para investidores arrojados que buscam ter uma parte do seu patrimônio em renda fixa.
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Se você ainda não é um especialista da renda fixa, talvez não conheça algumas das vantagens que a LCI oferece.
Vamos, então, conhecer um pouco melhor sobre os pontos mais atrativos de investir nas Letras de Crédito Imobiliário.
A primeira vantagem oferecida pela LCI está na praticidade de investir. Você precisa apenas de uma conta em uma instituição financeira — que pode ser um banco ou uma corretora de valores, como a Warren.
Na Warren, você abre sua conta em minutos, pelo navegador ou pelo app, e logo recebe diversas opções de LCI para escolher.
Isso, claro, se você desejar investir diretamente em LCIs. Se você não quiser escolher individualmente os ativos para compor sua carteira de investimentos, porque prefere delegar essa função a especialistas, você pode contar as carteiras sugeridas pela Warren, porque a plataforma considera o seu perfil de investidor e os seus objetivos de curto, médio e longo prazo para fazer a sugestão dos ativos.
Vale destacar, por fim, que muitos títulos de LCI possuem uma aplicação mínima acessível. Ou seja: a praticidade envolve também o capital necessário para investir nesses papéis.
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Outro benefício da LCI — que, na prática, é comum a outros ativos de renda fixa — é a previsibilidade do investimento.
Ao investir em uma Letra de Crédito Imobiliário, você já tem as condições de rentabilidade bem definidas.
Essa rentabilidade pode ser um percentual do CDI ou então uma taxa prefixada, por exemplo.
Desta forma, fica bem mais fácil realizar algum tipo de projeção e ter um controle sobre o seu fluxo de caixa. Afinal, há um prazo de vencimento para o título.
Essa previsibilidade é um benefício em relação à renda variável, mercado em que não há nenhuma certeza sobre as teses de investimento.
Até por isso, a renda variável costuma ser indicada para objetivos de longo prazo, enquanto a única opção para quem tem objetivos de curto prazo é a renda fixa.
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A cobrança do Imposto de Renda é uma das principais dores de cabeça dos brasileiros. E os investimentos não estão alheios a isso, pois uma parte dos ganhos é “mordida” pelo governo.
Mas a cobrança do Imposto de Renda não é uma preocupação para quem investe em LCI. Para essa modalidade de investimento, há isenção da cobrança.
O motivo é um incentivo do governo para um setor que é considerado muito relevante para o desenvolvimento do país.
Assim, você pode investir no segmento imobiliário, financiar projetos de construção civil e ainda ter um benefício fiscal.
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Por fim, podemos mencionar ainda como vantagem de investir na Letra de Crédito Imobiliário a cobertura do Fundo Garantidor de Crédito (FGC).
O FGC é uma instituição privada sustentada pelos bancos, que visa garantir o pagamento dos títulos bancários.
Ou seja, caso você invista em uma LCI e a instituição financeira enfrente problemas, o FGC é o responsável por garantir o pagamento do seu investimento.
Em outras palavras, esse mecanismo funciona como uma proteção adicional ao seu capital. O valor máximo garantido pelo FGC é de R$ 250 mil por CPF em cada instituição financeira.
Agora que você conhece as vantagens da LCI, vamos entender como funciona a rentabilidade desse título.
Há três opções principais:
Um ponto importante a monitorar sobre a rentabilidade da LCI está na isenção do Imposto de Renda.
Como o retorno apresentado pelas instituições financeiras já é líquido, naturalmente ele será menor do que outros ativos em condições similares de risco que possuam essa cobrança — é o caso do CDB, por exemplo.
Neste tipo de situação, ao comparar a rentabilidade dos títulos bancários, não deixe de descontar o Imposto de Renda.
Em muitos casos, mesmo com uma rentabilidade inferior, as Letras de Crédito Imobiliário podem ser mais atrativas, porque o rendimento líquido é maior.
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Agora que você já entendeu como funciona a rentabilidade das LCIs, vamos descobrir o que levar em consideração para escolher a melhor LCI para o seu portfólio.
Acompanhe:
O primeiro fator para ficar de olho é o prazo: a data de vencimento do título.
Aqui, quanto maior o período, também será maior o tempo que o dinheiro precisará ficar alocado.
E nem sempre há possibilidade de resgate antecipado, como veremos na sequência.
Outro ponto importante é que, pensando em horizontes temporais mais longos, há também um aumento da incerteza sobre o ambiente econômico brasileiro.
Ou seja, você corre o risco de investir em um título cuja rentabilidade prefixada parece atrativa, mas que acaba se tornando um mau negócio se as condições piorarem e a taxa básica de juros subir.
Portanto, é importante não olhar apenas para a rentabilidade oferecida, mas sim se ela faz sentido de acordo com o prazo do investimento.
Um segundo fator diretamente relacionado com o prazo é a liquidez. Esse é o nome de um conceito que reflete a facilidade de converter um ativo em dinheiro.
Um imóvel, por exemplo, oferece baixa liquidez. Não é tão simples vendê-lo e ter o dinheiro disponível para usar em outra aplicação.
Por outro lado, a caderneta de poupança oferece alta liquidez. Ao solicitar o resgate, imediatamente o dinheiro estará livre na sua conta.
Por que isso é importante ao investir em LCI? Porque você deve medir o tamanho da sua posição com base no tempo em que o dinheiro vai ficar travado na aplicação.
Além disso, mesmo para ativos que permitam resgate antecipado, fique atento ao prazo de carência — que é o período pelo qual o investidor não pode sacar seu capital em hipótese alguma.
Outra característica das LCIs que ajuda a definir o melhor investimento na modalidade é entender o risco de crédito.
Esse é o nome técnico do popular “calote”. Ou seja: a chance de que a instituição financeira não honre com o pagamento do título na data de vencimento.
Como vimos, ainda que isso aconteça, você ainda conta com a proteção do FGC. No entanto, os juros da LCI devem ser proporcionais ao risco oferecido.
Por exemplo: é muito menos provável que um grande banco deixe de pagar seus títulos do que bancos menores.
Naturalmente, a rentabilidade das LCIs oferecidas pelas instituições maiores tende a ser menor, porque elas são consideradas mais seguras.
Ou, falando de forma técnica, possuem um menor risco de crédito.
Por fim, você também deve analisar a rentabilidade oferecida pela LCI.
Deixamos a rentabilidade para o final justamente porque não basta olhar para o maior retorno oferecido, é preciso avaliar todos os demais fatores destacados aqui.
Ou seja: a rentabilidade da Letra de Crédito Imobiliário precisa ser compatível com o risco do ativo, o período de tempo que o dinheiro ficará alocado e a liquidez do papel.
A dica, aqui, é analisar todos os fatores que apresentamos neste tópico antes de olhar para a rentabilidade que, inegavelmente, acaba sendo um dos tópicos que mais chamam a atenção dos investidores.
A LCI acaba sendo muito confundida com outra sigla similar: a LCA. Na prática, os dois tipos de investimentos são muito próximos.
LCA é uma abreviação para Letra de Crédito do Agronegócio. Ou seja, segue a mesma lógica da LCI, mas aplicada a um segmento diferente, o agronegócio.
Isso significa que, apesar do capital ser recolhido pelas instituições financeiras, ele deve ser aplicado no setor específico.
No restante, as regras de funcionamento, a rentabilidade e as características da LCA são idênticas ao que vimos para a LCI.
Dessa forma, você pode usar os dois tipos de investimento para compor a sua carteira e diversificar o seu patrimônio entre instituições financeiras e segmentos distintos.
Investir em LCI na Warren é muito fácil e descomplicado. Depois de abrir sua conta, em um processo que dura minutos, você deve acessar a aba “Carteiras” e clicar em “Criar carteira”.
Em seguida, basta selecionar a opção “Criar por conta própria”, que permite que você adicione os títulos manualmente ao seu portfólio.
Neste momento, surge a opção de escolher os produtos nos quais você deseja investir. Aí, basta buscar por “LCI”, que as LCIs disponíveis na plataforma vão aparecer.
Depois de comparar os títulos, adicione à carteira e avance as etapas.
Gostou do artigo? Esperamos que você tenha tirado todas as suas dúvidas sobre LCI, um dos investimentos em renda fixa que vem ganhando popularidade nos últimos anos.
Para investir em LCI na Warren, abra sua conta agora mesmo. É grátis e o processo é concluído em minutos.
