O cashback em fundos de investimento é um benefício oferecido pela Warren para os clientes que investem em fundos de investimento de terceiros: a comissão que viria para a Warren é devolvida ao cliente e reaplicada nos investimentos.
Isso só é possível porque, desde a concepção, a Warren é uma corretora e gestora fee based, colocando a transparência e o alinhamento com os seus objetivos em primeiro lugar, longe de qualquer tipo de conflitos de interesses.
Neste artigo, você vai entender em detalhes como funciona o cashback em fundos de investimentos e por que a Warren acredita que essa é a maneira mais transparente de investir.
Boa leitura!
Indice
Cashback em fundo de investimento é receber de volta parte dos gastos que o investidor teve ao aplicar seu dinheiro em fundos de investimento. Ou seja, não está relacionado ao rendimento proporcionado e, sim, às taxas cobradas na operação. Uma corretora que oferece cashback, como a Warren, abre mão da sua taxa de rebate e devolve tudo para o cliente.
Vamos entender melhor?
Considerando que a lógica do cashback é devolver parte do valor pago na contratação do serviço, é importante entender quais são os principais custos envolvidos ao aplicar seus recursos em fundos de investimentos.
De acordo com a Instrução CVM 555, a taxa de administração é cobrada com o objetivo de remunerar o administrador do fundo e os prestadores de serviços envolvidos no processo.
Ou seja: ela é usada para cobrir os custos administrativos e, também, trazer lucro para a gestão.
Outros custos que podem incidir ao aplicar seus recursos em um fundo de investimentos são:
A taxa de carregamento é cada vez menos frequente no mercado. Já a taxa de performance é mais comum, especialmente em fundos de renda variável.
Essas duas taxas podem ser parte ou integralmente devolvidas ao investidor em caráter de cashback, porém, o valor mais comum de retornar para a conta do cotista do fundo é a taxa de rebate.
Citamos que a taxa de administração cobre os custos da gestão do fundo e seus prestadores de serviço contratados, certo?
Um dos custos que algumas administradoras têm o comissionamento para as distribuidoras e corretoras de valores. Essa é a chamada taxa de rebate.
Assim, entre 15 e 35% da taxa de administração são destinados para sua promoção, oferta e estímulo à novas captações, seja com seus atuais cotistas, seja com novos investidores indicados por distribuidoras.
De acordo com o levantamento da ANBIMA do histórico dos fundos de investimentos de julho de 2020, a taxa de administração média de um fundo de ações é de 2,15% ao mês.
Assim, 0,75% do seu investimento, o que equivale a 35% da taxa de administração, pode ser oferecido como taxa de rebate, ou, comissionamento para agentes distribuidores do fundo.
No caso do cashback em fundos de investimentos, esse é o valor mais comumente retornado ao investidor, mas nem sempre em sua integralidade.
É preciso reconhecer que existir uma cobrança pela prestação do serviço, como é o caso da gestão de um fundo de investimento, é natural, certo?
Mas, no modelo mais tradicional do mercado, o commission-based, existem alguns pontos que geram conflito de interesses e também a quebra da confiança do investidor.
Aumentar o volume de investimentos no fundo é de interesse da administradora, porém, quem paga pela comissão em forma de incentivo são os investidores.
Essa não é uma situação muito justa, não é mesmo? E, considerando que o provisionamento da taxa de administração para esse objetivo está em acordo com a Instrução da CVM, não existe nenhuma falha legal no processo, além, é claro, da falta de transparência com o investidor.
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Em tese, a distribuidora ou corretora de valores ganha a taxa de rebate exclusivamente por fazer a indicação do fundo de investimento.
Não existe uma regra estabelecida pelo fundo de investimento que determine, por exemplo, que a indicação deve estar alinhada com o perfil do investidor.
Além disso, a prática da taxa de rebate é usada por diversos fundos de investimentos, o que gera uma concorrência e assédio às distribuidoras e seus agentes.
Por isso, fundos diferentes e gestoras diferentes oferecem diferentes comissões para os distribuidores de seus produtos.
Então, como garantir que suas recomendações estão alinhadas aos interesses do investidor e, não, à opção que vai trazer mais ganhos para a corretora ou distribuidora?
Esse é o grande conflito de interesse que, é claro que não é vivido pelos bons consultores de investimentos, mas, pela existência do cenário conflitado, já gera incertezas nos investidores.
A forma mais assertiva de excluir qualquer possibilidade de existir um conflito de interesses é eliminando a taxa de rebate.
Isso acontece porque, quando a corretora não recebe uma comissão pela indicação de um ou outro produto, ela não está inserida em um sistema conflitado, no qual ela teria incentivos para sugerir o que é melhor para ela, e não para o cliente.
É a mesma lógica de um mecânico, por exemplo, que indicaria uma peça pior e mais cara para resolver o problema do seu veículo, apenas porque ele recebe uma comissão maior nessas peças.
Na Warren, o investidor paga uma taxa pela gestão de suas carteiras, que vai depender do volume de recursos aportados, sendo:
Caso o cliente queira investir em fundos de investimentos de terceiros, a taxa de rebate recebida pela Warren vai ser devolvida ao cliente no seu saldo, o que vai gerar mais receita a longo prazo, certo?
Mas, o quanto isso significa? Vamos fazer uma simulação para entender seus efeitos.
Nessa altura do conteúdo, é provável que alguns investidores ainda pensem “pagar mais para receber mais” não é nenhum problema, certo?
Sabemos que existem produtos e serviços segmentados e, no caso do mercado financeiro, não é diferente.
Porém, no mundo das finanças, saber como economizar dinheiro até na hora de investir pode trazer resultados mais grandiosos no futuro, afinal de contas, nessa situação, estamos fazendo os juros compostos trabalharem a nosso favor.
Contra dados não há argumentos, certo? Então, vejamos quanto um fundo de investimentos sem cashback pode render em 1, 2, 3 anos. Dessa forma, temos:
Depois de um ano, o fundo terá cobrado R$ 2.089,80 como taxa de administração, sendo, R$ 731,43 destinados a taxa de rebate.
Considerando um fundo de ações que rendeu 4,49% no ano, teremos:
Para dar prosseguimento a simulação, consideremos que o rendimento do ano seguinte foi igual. Assim:
No terceiro ano e, seguindo a mesma rentabilidade, teremos:
Nesse último evento, considerando a proporção de 35% da taxa de administração para o custeio do comissionamento das distribuidoras, R$766,96 sairiam do bolso do investidor para financiar a taxa de rebate.
Como seria esse mesmo cenário com o cashback? Vejamos a seguir.
Com o cashback e, considerando os mesmos valores, temos:
Assim, no final do período de aplicação, o montante será R$ 104.490,00. Além disso:
Em dois anos, os cálculos seriam:
E, no terceiro ano, seria:
Vamos comparar essas evoluções dos saldos?
| Ano 1 | Ano 2 | Ano 3 | |
| Fundo de investimento SEM cashback | R$ 102.400,20 | R$ 104.858,01 | R$107.374,81 |
| Fundo de investimento COM cashback | R$ 103.131,63 | R$ 107.762,24 | R$ 112.600,76 |
Com o valor do cashback retornado, o valor que o rendimento incidirá será maior, e, por consequência, também vai render mais.
Sem dúvidas, no longo prazo, os efeitos do cashback têm grandes impactos nos rendimentos.
É claro que nesse cenário consideramos um rendimento constante em 3 anos, mas, com a gestão ativa, é provável que a composição da carteira também seria beneficiada pela diversificação e mudanças de estratégias.
E, quando falamos em mudanças de estratégias inteligentes, os resultados podem ser ainda mais expressivos.
A Warren é uma corretora e gestora alinhada com os seus interesses, que coloca a transparência em primeiro lugar.
Ao abrir sua conta, você descobre o seu perfil de investidor e recebe carteiras sugeridas para os seus objetivos de curto, médio e longo prazo, de acordo com o seu perfil de investidor.
Dessa maneira, você conta com a expertise da gestão da Warren e o nosso rebalanceamento automático para que, a cada novo aporte, seu dinheiro esteja aplicado de acordo com o seu perfil.
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