O índice Dow Jones se trata de um importante indicador do mercado financeiro mundial. No mundo dos investimentos, existem inúmeros termos e siglas únicos, o que pode intimidar bastante os novos investidores.
No entanto, conhecer os termos do mercado financeiro e acompanhar os principais índices é um passo importantíssimo para quem está aprendendo a investir.
É por isso que temos publicado no blog uma série de artigos que visam facilitar o entendimento dos principais termos e variáveis do mercado. A seguir, vamos abordar o índice Dow Jones (DJI ou DJIA), um dos principais indicadores do mercado de ações norte-americano.
Hoje, você vai aprender mais sobre:
- O que é índice Dow Jones?
- Teoria de Dow: Conheça os fundamentos
- Composição do índice Dow Jones
- Como é calculado o índice Dow Jones?
- Como investir no índice Dow Jones?
- Invista de forma mais inteligente com a Warren
- Conclusão
Boa leitura!
Indice
O que é índice Dow Jones?
O índice Dow Jones, ou Dow Jones Industrial Average, trata-se de um dos principais indicadores no mercado de ações dos Estados Unidos. Como a Bolsa norte-americana é a principal referência para o mercado global, é muito importante acompanhar esse desempenho.
Para o resultado do DJI, são avaliadas as ações de trinta grandes empresas. Essas ações são negociadas na Bolsa de Nova York – palco das operações envolvendo as maiores empresas do país.
O índice foi criado em 1896 pelo jornalista Charles Dow, em parceria com Edward Davis Jones. Ambos foram os sócios-fundadores do The Wall Street Journal. Mesmo sendo o segundo índice mais antigo dos EUA, ele é, até hoje, uma das principais influências para investidores do mundo inteiro.
Apesar do seu nome em inglês – Dow Jones Industrial Average – o índice tem espaço para qualquer tipo de empresa na sua classificação. Isso se tornou especialmente verdadeiro desde o crescimento acelerado das empresas financeiras e do setor da tecnologia.
Teoria de Dow: conheça os fundamentos
Para entender melhor o índice Dow Jones, vale a pena revisar a teoria criada por Charles Dow cerca de um ano após a criação do indicador. Ela postula que existe relação entre as tendências do mercado de ações e outras atividades de negócios.
Através dos fundamentos da Teoria de Dow, fica um pouco mais fácil compreender a forma de análise utilizada pelo jornalista.
1. Os índices se ajustam em qualquer situação
Os índices financeiros consideram tanto os fatores do passado quanto presente e futuro em suas análises. Assim, mesmo que seja impossível prever determinados fatores que podem ser prejudiciais às empresas, os índices se ajustam rapidamente.
2. O mercado possui 3 tendências
A movimentação de preços no mercado de ações segue três tipos de tendências que Dow as compara com os movimentos do mar. São elas:
- Primária: comparada com a maré, o maior e mais constante movimento que faz com que o nível do mar suba e desça;
- Secundária: são as ondas, que se formam devido à movimentação da maré.
- Terciárias: são as marolas, que se formam entre as ondas.
3. A tendência primária é formada por 3 fases
A tendência primária descrita no fundamento anterior – a maré – é dividida em três principais fases:
- Acumulação: trata-se do melhor momento para a compra de ativos, visto que o mercado já assimilou as informações ruins;
- Participação pública: as altas significativas começam de maneira repentina, levando investidores no geral a comprar o ativo;
- Distribuição: a mídia começa a falar sobre os ganhos do ativo. Esse é o melhor momento para que os investidores que entraram na fase de acumulação vendam seus ativos.
4. Índices e médias devem se confirmar
Índices complementares devem caminhar com os oficiais. Assim, confirma-se o desempenho de diferentes grupos de empresa através de diferentes fontes de informação.
5. O volume deve confirmar a tendência
O volume, na Teoria de Dow, trata-se de um fator secundário. Assim, deve expandir conforme a direção da tendência primária. Hoje em dia, no entanto, já contamos com outros indicadores que ajudam a apontar a movimentação nos volumes e seus preços.
6. Uma tendência ocorre enquanto não há sinais de reversão
Em resumo, enquanto não houver sinal de mudanças na tendência, o índice deverá manter seu curso.
Composição do índice Dow Jones
Agora você já entende melhor a origem e conceitos envolvidos no índice Dow Jones. Então, deve estar se perguntando: quais são as empresas analisadas para o cálculo desse índice tão expressivo?
Bem, a lista varia, visando acompanhar mudanças do mercado financeiro. Quando há uma alteração, um fator de escala é utilizado com o objetivo de ajustar os valores do índice. Assim, ele não é diretamente afetado pela modificação.
Das empresas que faziam parte do índice Dow Jones original, apenas uma permanece até hoje. Trata-se da Genereal Eletric (GE), conglomerado mundial com sede em Boston.
Os componentes do índice Dow Jones são escolhidos pelos editores do The Wall Street Journal. Não existem critérios técnicos para a seleção. A única diretriz é que as empresas escolhidas sejam companhias norte-americanas líderes em seus segmentos de mercado.
Atualmente, as 30 empresas que compõe o índice Dow Jones são:
| Empresa | Setor segundo o ICB |
| 3m | Indústrias Gerais |
| American Express | Serviços Financeiros |
| Apple | Hardware & Equipamento de alta tecnologia |
| Boeing | Aeroespacial e Defesa |
| Caterpillar | Engenharia Industrial |
| Chevron | Produção de petróleo e gás |
| Cisco | Empresa de Telecomunicação |
| Coca-cola | Bebidas |
| DuPont | Químicos |
| ExxonMobil | Produção de petróleo e gás |
| General Eletric | Indústria Geral |
| Goldman Sachs | Serviços Financeiros |
| Home Depot | Varejo Geral |
| IMB | Hardware & Equipamento de alta tecnologia |
| Intel | Hardware & Equipamento de alta tecnologia |
| Johnson & Johnson | Farmacêuticas e biotecnologia |
| JPMorgan Chase | Bancos |
| McDonald’s | Fast Food |
| Merck & Co., Inc. | Farmacêuticas |
| Microsoft | Hardware, Software, Jogos e Entretenimento |
| Nike | Bens de uso pessoal |
| Pfizer | Farmacêuticas e biotecnologia |
| Procter & Gamble | Bens de uso pessoal |
| Travelers | Seguros de não vida |
| United Technologies | Aeroespacial e defesa |
| UnitedHealth | Serviços e equipamentos de cuidados de saúde |
| Verizon Communications | Telecomunicações fixas |
| Visa Inc. | Serviços financeiros |
| Walgreens | Varejo alimentar e de medicamentos |
| Wal-Mart | Varejo Geral |
| Walt Disney | Media |
Como é Calculado o índice Dow Jones?
O cálculo do índice Dow Jones é relativamente simples. A soma do preço das 30 ações é dividida por uma constante, o divisor Dow. Esse número é ajustado no caso de splits, spin-offs ou outras mudanças estruturais. Assim, assegura-se que essas mudanças não interfiram no valor do índice.
Inicialmente, o valor utilizado para o divisor Dow foi o número de empresas participantes do índice. Dessa forma, o índice Dow Jones era uma simples média aritmética do preço das ações. No entanto, após passar por diversos ajustes, o divisor hoje tem valor menor que um. Isto é, o valor do índice é maior que a soma do preço das ações.
A fórmula utilizada é a seguinte:
DJIA = ⅀p / d
Onde p é o preço das ações e, d, o divisor Dow.
Vale lembrar que as empresas que fazem parte do índice Dow Jones possuem diferentes pesos no cálculo. Hoje, o maior peso fica com a Visa, representando 9,52% do índice. O menor, com a GE, com peso de 0,91%.
Assim, quando ações de uma empresa considerada mais importante sofrem oscilações, o impacto no resultado do DJI é maior.
Como Investir no índice Dow Jones?
Assim como acontece nos outros índices do mercado financeiro, como o IBOV ou o S&P 500, não é possível operar diretamente com o índice Dow Jones. Isso não quer dizer, no entanto, que não é possível investir com o objetivo de acompanhar o indicador.
Dessa forma, para investir no Dow Jones, é preciso operar através de produtos derivados. Ou seja, ativos financeiros cujo rendimento está diretamente associado ao índice.
Se o objetivo do investidor é replicar a carteira teórica que compõe o índice Dow Jones, a aplicação é em ações.
Como se tratam de 30 empresas, é mais fácil replicar essa carteira do que as de outros índices mais extensos, como o S&P 500. Para isso, o investidor deverá negociar ativos das empresas em questão na Bolsa de Valores. A proporção de cada papel na carteira deve acompanhar o peso da empresa no índice.
Isso pode, no entanto, se tornar uma operação bastante cansativa – e custosa. Isso porque serão pagas taxas operacionais para a negociação de cada um dos papeis. Dessa forma, é muito comum que investidores procurem fundos de investimento para isso.
Nos fundos, uma equipe profissional é responsável pela gestão (compra e venda) dos ativos. O investidor compra cotas, e recebe os rendimentos proporcionalmente. Buscar um fundo que tenha como estratégia replicar a carteira do índice Dow Jones, então, é uma forma de simplificar o processo.
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Conclusão
Agora você já conhece mais uma das importantes referências da economia mundial, o índice Dow Jones. Neste artigo, você conheceu um pouco melhor a história desse importante indicador, além de entender como ele é calculado.
Também trouxemos a lista das 30 empresas que compõe o índice. Assim, você sabe como investir utilizando esse indicador como referência. Ou seja, através da negociação das empresas da lista, contratos futuros ou até mesmo fundos de investimento que replicam a carteira.
Que tal continuar aprendendo cada vez mais sobre o mercado financeiro? Essa educação é fundamental para investir de maneira cada vez mais eficaz e segura. Então, leia estes outros artigos que preparamos e separamos para você: