Tudo sobre o Tesouro Selic e qual sua rentabilidade em 2020

O Tesouro Selic é um dos investimentos de renda fixa mais populares dos últimos anos. No entanto, com a queda desse índice, muitas pessoas se perguntam se os títulos ainda valem a pena.

Porém, para responder essa pergunta, primeiramente é preciso entender o que é o Tesouro Selic, como ele se difere de outros títulos públicos e, em seguida, entender como funciona seu rendimento.

Mas não se preocupe: entender os ativos do Tesouro Direto é bastante simples, já que são considerados os mais acessíveis e seguros atualmente.

Assim, com isso em mente, preparamos esse artigo que explica, com detalhes, tudo que você precisa saber sobre o Tesouro Selic. Então, continue lendo para tirar suas dúvidas sobre esse e outros títulos públicos.

A seguir, você aprenderá mais sobre:

Boa Leitura!

O que é Tesouro Direto Selic

Entenda o que é o Tesouro Selic, ilustração

O Tesouro Direto Selic é um título de renda fixa público. Em resumo, trata-se de um ativo emitido pelo Governo, com o objetivo de gerar fundos para o desenvolvimento de áreas como saúde, educação e infraestrutura.

Funciona semelhantemente a um empréstimo: o investidor aplica o capital e recebe o montante de volta, acrescido de juros, na data do vencimento.

No caso do Tesouro Selic, esses juros estão atrelados a esse índice. A Selic é a taxa básica de juros do país; é ajustada a cada 45 dias, através de reuniões do Copom.

Portanto, essa modalidade do tesouro direto é pós fixada. Mas o que isso significa?

Embora os rendimentos sejam previsíveis — como acontece em todo investimento de renda fixa — eles podem sofrer algumas variações, dependendo da oscilação do índice ao qual estão atrelados.

Em resumo, se a Selic está em alta, seus rendimentos aumentam. Se está baixa, você lucra menos com o investimento.

Até o início de 2017, a Selic apresentava uma alta histórica, tendo chegado a 14,25%.

Assim, isso fez com que o Tesouro Selic se tornasse um dos mais atrativos títulos de renda fixa no mercado. Em especial, se comparado à poupança que, no mesmo período, apresentou um rendimento real de 3,88%.

Em contrapartida, atualmente a Selic bateu o record oposto: 5%, com tendência a cair ainda mais em 2020. 

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Os títulos do Tesouro Direto

Primeiramente, antes de considerar se vale a pena investir em tesouro Selic ou não, é importante conhecer suas outras opções.

Lembrando que, se você pretende investir em renda fixa, os títulos públicos não são a única alternativa.

Existem opções de títulos privados similares (CBD), Letras de Crédito (LCI e LCA) e ótimos fundos de investimento, por exemplo.

Portanto, com isso em mente, vamos falar um pouco mais sobre os títulos do tesouro direto disponíveis atualmente.

Esses dados foram obtidos no site do Tesouro Direto em dezembro de 2019.

Tesouro Prefixado

O Tesouro prefixado é um tipo de título que não depende de nenhum índice econômico.

Isso significa que não haverá nenhuma oscilação nos ganhos — você saberá exatamente quanto o dinheiro vai render no momento da aplicação.

Portanto, essa é uma característica atrativa para investidores de perfil conservador.

No entanto, é preciso lembrar que títulos públicos costumam ser investimentos de médio a longo prazo. Assim, você deve considerar as tendências da inflação até a data do resgate.

Atualmente, existem as seguintes opções de Tesouro Prefixado disponíveis:

TítuloVencimentoRentabilidade AnualAporte mínimo
Tesouro Prefixado 202201/20225,31%R$ 35,94
Tesouro Prefixado 202501/20256,43%R$ 36,48

Como você pode ver, ambas opções apresentam taxas superiores à Selic atual. Se você acredita que a taxa básica de juros não subirá mais até 2025, essa pode ser uma boa opção.

Tesouro Prefixado com cupons semestrais

Muitas pessoas têm dúvidas relacionadas aos títulos com juros semestrais. Nessa modalidade, o investidor recebe cupons semestrais de juros, o que aumenta a liquidez dos títulos, além de possibilitar reinvestimentos.

Atualmente, existe apenas uma opção disponível nessa modalidade:

TítuloVencimentoRentabilidade AnualAporte mínimo
Tesouro Prefixado 2029 com juros semestrais01/20296,76%R$ 37,59

Tesouro IPCA+

O Tesouro IPCA+ é um híbrido entre o pós e prefixado, isto é, seus rendimentos estão atrelados ao índice de inflação (IPCA), com o acréscimo de uma taxa fixa.

Essa é uma boa opção para investidores que desejam a certeza que seu dinheiro irá render sempre acima da inflação.

Assim, atualmente, essa é a opção mais atrativa entre os títulos do Tesouro Direto.

Veja as opções para investimento em Tesouro IPCA+ disponíveis:

TítuloVencimentoRentabilidade AnualAporte mínimo
Tesouro IPCA+ 202408/2024IPCA + 2,34%R$ 58,34
Tesouro IPCA+ 203505/2035IPCA + 3,34%R$ 39,21
Tesouro IPCA+ 204505/2045IPCA + 3,34%R$ 42,39

Hoje, o IPCA acumulado se encontra em 2,54% (dados de outubro de 2019 do IBGE), um pouco abaixo da meta divulgada pelo Banco Central em junho desse ano: 4,25%, com margem de 1,5 ponto (taxa de 2,75% a 5,75%).

Segundo o mesmo relatório, a meta para 2020 é de 4,0%, com margem de 1,5 ponto (taxa de 2,5% a 5,5%).

Tesouro IPCA com cupons semestrais

Contudo, semelhantemente ao Tesouro Prefixado, existe a opção de investir no IPCA+, mas com juros semestrais.

As opções disponíveis atualmente são:

TítuloVencimentoRentabilidade AnualAporte mínimo
Tesouro IPCA+ 2026 com juros semestrais08/2026IPCA + 2,62%R$ 39,67
Tesouro IPCA+ 2035 com juros semestrais05/2035IPCA + 3,19%R$ 43,51
Tesouro IPCA+ 2050 com juros semestrais08/2050IPCA + 3,54%R$ 47,79

Tesouro Selic

Finalmente, o Tesouro Selic é um título pós fixado. Isso significa que seu rendimento deriva quase que completamente de um índice econômico. Nesse caso, a taxa básica de juros (Selic).

Assim, é importante entender que se a Selic estiver em baixa, seus rendimentos também estarão.

Contudo, vale lembrar que, no cenário atual, o Tesouro Selic está rendendo melhor que a poupança. Isso acontece porque quando o índice fica abaixo de 8,5%, a regra é que o rendimento da caderneta é 70% da Selic.

A princípio, hoje existe apenas uma opção de Tesouro Selic para os investidores. Veja:

TítuloVencimentoRentabilidade AnualAporte mínimo
Tesouro Selic 202503/2025SELIC + 0,02%R$ 104,27

Qual o rendimento do Tesouro Selic 2019

Performance do tesouro selic em 2019, ilustração

Atualmente, a Selic se encontra em 5% ao ano. Dessa forma, isso significa que títulos do Tesouro Selic rendem 5,02% ao ano.

Só para exemplificar, vamos fazer uma simulação. Considere que você irá aplicar R$ 1 mil no Tesouro Selic 2025 no dia de hoje, com aportes mensais de R$ 250 até a data de vencimento. O valor total aplicado seria R$ 16.500.

Desse modo, veja como ficariam seus ganhos, em contraste com a poupança:

InvestimentoValor de resgate no vencimentoRendimentos
PoupançaR$ 18.590,52R$ 2.090,52
Tesouro SelicR$ 18.918,29R$ 2.418,29

Como você pode ver, aplicar no Tesouro Selic, ao invés de na poupança, significa que você obtém R$ 327,77 extras nesse cenário.

É importante lembrar, no entanto, que o valor de resgate previsto é calculado com base no valor atual da Selic. Dessa forma, esse valor irá variar acompanhando as oscilações do índice.  

Previsão de rendimento em 2020

O relatório publicado em outubro de 2019, pelo Boletim Focus, estima queda para Selic em 2020. Os especialistas colocam a meta em 4,75%, com previsão de manutenção nos 5% atuais.

No entanto, assim sendo, significa que os rendimentos do Tesouro Selic tendem a cair ainda mais. 

Tesouro Direto Selic ou IPCA?

Compare os rendimentos do Tesouro Selic, ilustração

Seja como for, antes de começar nossa comparação, vale lembrar que existem opções de longo prazo para o tesouro IPCA+, o que não acontece com o Tesouro Selic. A única opção possui vencimento em 2025.

Portanto, se seus objetivos forem de longo prazo (como montar reserva para aposentadoria ou para o futuro do seu filho, por exemplo), o Tesouro IPCA+ pode ser a melhor opção.

Assim, com objetivo de comparar os rendimentos com o prazo mais similar possível, elegemos o Tesouro IPCA+ 2024 para a seguinte simulação a seguir.

Abaixo, temos uma tabela, comparando os rendimentos entre esses dois títulos, utilizando os mesmos parâmetros do nosso exemplo.

Nesse caso, ajustamos o valor dos aportes mensais para o Tesouro IPCA +, visando o total investido, visto que o prazo de vencimento do ativo é mais curto.

InvestimentoValor de resgate no vencimentoRendimentos
Tesouro Selic 2025R$ 18.918,29R$ 2.418,29
Tesouro IPCA+ 2024R$ 18.625,51R$ 2.125.51

Assim sendo, nesse caso, o Tesouro Selic ganha, rendendo R$ 292,78 a mais que o IPCA+.

Caso você esteja curioso, fizemos também uma tabela com a mesma quantia aplicada no IPCA+ 2045, com um aporte único de R$ 16.500.

InvestimentoValor de resgate no vencimentoRendimentos
Tesouro IPCA+ 2045 (Aporte único)R$ 75.184,35R$ 58.684,35

Você também poderia fazer uma aplicação inicial menor e mais aportes mensais — como você terá mais tempo para construir um patrimônio. Assim, seus rendimentos no longo prazo podem ser ainda melhores.

Lembrando que os rendimentos são maiores porque você irá demorar muito mais tempo para resgatar seu dinheiro da aplicação, e que muita coisa pode mudar no cenário econômico em um período tão longo. 

Tesouro Direto prefixado ou Selic?

Veja a comparação do rendimento do Tesouro Selic com o Prefixado 2025, seguindo os mesmos parâmetros do nosso exemplo.

Porém, a única mudança feita na simulação foi o acréscimo de R$ 500 no aporte inicial do Tesouro Prefixado, visando igualar o total investido:

InvestimentoValor de resgate no vencimentoRendimentos
Tesouro Selic 2025R$ 18.918,29R$ 2.418,29
Tesouro Prefixado 2025R$ 19.080,93R$ 2.580,93

Como você pode ver, a projeção é que o Tesouro Prefixado renda um pouco mais, com diferença de R$ 162,64.

Cuidados que você deve ter ao investir

Embora a renda fixa seja a modalidade de investimentos mais previsível e segura do mercado, ainda é preciso ter alguns cuidados para investir.

Em especial quando você escolhe um título do tesouro direto que não está atrelado à inflação, como o prefixado.

Isso porque, se a inflação sobe demais, seus rendimentos podem ser negativos. Ou seja, seu patrimônio desvaloriza mais do que rendeu em relação ao custo de vida. O mesmo pode acontecer com a poupança.

Assim, com investimentos de médio e longo prazo, é importante considerar como o cenário econômico pode variar no período e qual será o impacto dessas mudanças nos ativos em questão.

Taxas e tributos do Tesouro Selic

Custos para investir no Tesouro Selic, ilustração

Outro fator que você precisa considerar são os custos para investir no Tesouro Selic.

Em primeiro lugar, você deve considerar a taxa de administração da sua corretora. Esse valor pode chegar até 2% ao ano em alguns casos: um valor alto, considerando os baixos rendimentos da renda fixa.

Aqui na Warren, você paga apenas uma taxa única de gestão, que varia conforme o patrimônio investido do cliente.

Para clientes com mais de R$ 1 milhão investidos na Warren, a taxa de gestão é de 0.5% ao ano. Para clientes com valor investido de R$ 100 mil a R$ 999 mil, a taxa de gestão é de 0.6% ao ano. Para os demais clientes, a taxa única de gestão é de 0.7% ao ano.

Todos estes valores são cerca de 4 vezes menores do que a média do mercado, e já inclui todos os serviços que você precisa para fazer investimentos inteligentes.

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A taxa de custódia, por sua vez, é cobrada pela B3 e é obrigatória. Atualmente, ela está em 0,25% ao ano.

Também é importante considerar os impostos ao investir no Tesouro Direto. Incidem dois tipos de tributação: o IOF e o IR.

O IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) é cobrado apenas se você resgatar o investimento antes de 30 dias, a partir da data de aporte inicial.

Já o IR incide sobre os rendimentos e é retido na fonte no momento do resgate — seja de juros semanais ou da liquidação dos títulos. 

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Conclusão

O Tesouro Selic, apesar de ser uma opção melhor do que a poupança, já foi muito mais atrativo do que atualmente. Isso acontece pois a rentabilidade passou por quedas significativas, pois acompanha a taxa básica de juros.

Nesse artigo, você encontrou informações necessárias para decidir se investir no Tesouro Selic vale a pena para você ou não.

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Este post possui natureza informativa, não devendo ser entendido como recomendação de qualquer investimento ou sugestão de alocação por parte dos destinatários. Os ativos financeiros e/ou as carteiras de investimentos discutidas neste e-mail podem não ser adequadas para todos os investidores, tendo em vista que os objetivos de investimento, situação financeira e necessidades de cada investidor podem variar. Para avaliação da performance de um fundo de investimento, é recomendável a análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Crédito – FGC. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Leia o prospecto, o formulário de informações complementares, lâmina de informações essenciais e o regulamento antes de investir.  

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